После прокатившейся по рынку волны продаж бумаги "Мечела" снова привлекательны для покупки, говорят в "Атоне". Бумаги обладают фундаментальным потенциалом роста и отличаются высокой дивидендной доходностью, отмечают аналитики. В целом "Мечел" демонстрирует способность генерировать значительные денежные потоки, а акции компании обеспечивают наиболее удобный способ участия в росте горнодобывающего сегмента среди всех российских сталелитейных компаний и отличаются все более привлекательной оценкой стоимости.

Недавно "Мечел" опубликовал финансовые результаты 2005 г. по US GAAP, которые оказались ниже прогнозов аналитиков Deutsche UFG. EBITDA составила $683 млн (на 5% ниже прогноза в $724 млн), а рентабельность EBITDA — всего 18%, что является одним из самых низких показателей в отрасли. Более высокие, чем ожидалось, амортизационные отчисления и очень высокая эффективная ставка налогообложения (37%) негативно сказались на размере чистой прибыли, которая составила $382 млн против прогноза в $411 млн. Аналитики считают, что в перспективе финансовое положение "Мечела" улучшится. В 2006 г. более высокие, чем предполагалось ранее, цены на сталь должны положительно сказаться на рентабельности металлургического сегмента "Мечела", а финансовое состояние горнодобывающего сегмента должно остаться стабильным. Рекомендация Deutsche UFG — "покупать", прогнозная цена через 12 месяцев — $32,4.

Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS "Мечела" стоили $28,65 (18.30 МСК).
 

Источник материала "Ведомости".

Пятница, 26 мая 2006, 10:23