С целью сокращения стоимости обслуживания долга компания планирует рефинансировать банковские кредиты, вексельные и облигационный займы, привлекая денежные средства под более низкие процентные ставки на рынке облигаций.

В целях сокращения объема заимствований менеджмент компании усилит показатели операционной рентабельности, сократит объемы капитальных вложений и улучшит структуру инвестиционной программы (инвестирование в высокорентабельные и быстро окупаемые проекты сроком не более двух лет).

На первом этапе, в 2006г., "Дальсвязь" проведет рефинансирование существующих дорогих кредитов (ставки 11-13% годовых), вексельных (ставка 13,5%) и облигационного займа серии Д1 (ставка доходности после оферты 13%) путем размещения в июне 2006г. облигационных займов серии Д2 и Д3. Заем серии Д2 на сумму 2 млрд руб. будет размещен на шесть лет с офертой в конце четвертого года и амортизацией суммы долга после трех лет. Часть займа в сумме 1 млрд руб. будет направлена на финансирование инвестиционной программы компании. Заем серии Д3 будет размещен на три года в размере 1,5 млрд руб. с амортизацией суммы долга после полутора лет обращения и направлен исключительно на рефинансирование существующей задолженности.

На этом этапе компания сознательно пойдет на увеличение долга в целях завершения строительства и ввода в коммерческую эксплуатацию крупных инвестиционных проектов по созданию современной цифровой транспортной сети (строительство ВОЛП, сети спутниковой передачи данных); реализации универсальной услуги связи, модернизации существующей сети в связи с изменениями закона "О связи" для обеспечения повременного учета трафика от абонентов и операторов и внедрение единой системы биллинга в компании.

На втором этапе, в 2007-2008гг., ОАО "Дальсвязь" планирует сократить долговую нагрузку до соотношения к выручке на уровне 35-40%. за счет формирования положительного денежного потока после операционной и инвестиционной деятельности.

ОАО "Дальсвязь" оказывает услуги связи в Приморском, Хабаровском краях, Амурской, Камчатской, Магаданской, Сахалинской областях, Еврейской автономной области. Акции компании обращаются в РТС и на ММВБ. В компании осуществляется программа ADR уровня первого уровня, банком-депозитарием является J.P.Morgan. Основным акционером ОАО "Дальсвязь" является ОАО "Связьинвест" (владеет 50,6% голосующих акций, 38,1% от уставного капитала общества). Иностранные инвесторы владеют более чем 25% уставного капитала компании. Чистая прибыль "Дальсвязи" по РСБУ в 2005г., по аудированным данным, снизилась на 25,5% - до 852 млн руб.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Пятница, 26 мая 2006, 13:49