Благодаря быстрому росту российского фондового рынка интерес населения к паевым инвестиционным фондам (ПИФам) в этом году высок как никогда. Согласно данным Investfunds.Ru, с января по май управляющие привлекли в открытые фонды 15,6 млрд руб., что на 75% больше, чем за весь прошлый год. Самыми популярными остаются фонды акций - в них было вложено 9,5 млрд руб. За паями люди буквально выстраивались в очереди.

Однако совсем недавно участники рынка стали свидетелями настоящего обвала. С 10 по 23мая индекс РТС потерял 26%, индекс ММВБ- 27,8%, индекс РТС-2 (акции второго эшелона) - 14,5%. Соответственно, падали и активы ПИФов. По данным Национальной лиги управляющих, в этот период активы всех открытых фондов акций уменьшились на 15% (4,1 млрд руб.), до 23,8 млрд руб.

Лидер среди фондов акций по объему активов- ПИФ "Тройки Диалог" "Добрыня Никитич" - потерял с 10 по 23 мая 17%, второй по величине ПИФ "Альфа-капитал Акции" - 20%.

Удивительно, но приток денег в фонды меньше в это время не стал. За время коррекции на рынке (десять рабочих дней) объем чистого привлечения средств только в открытые фонды акций десяти крупнейших операторов составил 1,07 млрд руб. (см. таблицу).

При этом с начала года и до начала падения рынка (77 рабочих дней) управляющие привлекли в те же фонды 8,03 млрд руб. Значит, объем среднедневного привлечения не только не сократился, но и вырос на 3 млн руб. (до 107,36 млн руб.).

Для управляющих такой результат стал неожиданностью, признает главный управляющий директор УК "Альфакапитал" Валерий Петров.

"Это означает, что отношение частных инвесторов к паевым фондам кардинально изменилось,- добавляет он.- Многие клиенты сознательно ждали коррекции". "Клиенты решили воспользоваться коррекцией и инвестировать деньги в эти фонды или увеличить свой счет, так как цены многих акций стали более привлекательными с точки зрения эффективности вложений",- соглашается с ним вице-президент УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин.

Среди опрошенных "Бизнесом" управляющих компаний только в УК "Райффайзен капитал" заявили, что наблюдали панические настроения пайщиков. "Особенно это было видно на неделе с 15 по 21 мая, многие пайщики тогда погашали паи",- утверждает директор по маркетингу "Райффайзен капитала" Александр Бару. Но большинство клиентов вели себя иначе. Чистое привлечение в фонд акций УК ОФГ "Инвест" "Петр Столыпин" за две недели коррекции составило 155 млн руб., в то время как за январь-апрель в фонд пришло 541 млн руб. "Наши клиенты, несмотря на коррекцию, покупали еще больше паев",- констатирует заместитель директора по продажам УК ОФГ "Инвест" Сергей Грибалев. В УК "Капитал" был зафиксирован 25процентный рост спроса на фонды акций по сравнению с апрелем. А приток свежих денег в фонды акций УК Банка Москвы, по словам гендиректора управляющей компании Елены Касьяновой, составил 97% притока средств во все ПИФы, находящиеся под ее управлением.

При этом многие пайщики в этот период активно управляли своими портфелями. "Наблюдался очень большой объем конвертации - в два с половиной раза больше, чем обычно,- констатирует Звездочкин.- За две недели пайщики "переложили" из фондов акций в фонды облигаций 500 млн руб.".

В то же время объем чистого привлечения в открытые фонды облигаций компаний, опрошенных "Бизнесом", составил 614 млн руб.- почти в два раза меньше, чем в фонды акций. По словам управляющих, в начале коррекции люди "перекладывались" из акций в облигации, а затем начался обратный процесс, который еще не закончен: конвертация может осуществляться в течение пяти дней.

В целом большинство управляющих отмечают возросший профессионализм частных инвесторов. Хотя, по мнению начальника аналитического отдела УК "МенеджментЦентр" Максима Капитана, в наблюдавшемся притоке все равно гораздо больше "неосознанных" денег, чем сознательного инвестирования.

"Большинство пайщиков реагируют на коррекцию рынка с большим опозданием. И если бы рынок снижался в течение трех месяцев, последствия были гораздо более печальными - отток средств был бы неизбежен",- считает он.

Комментарий "Профит Хауз":

Как и предупреждали...

Паевые инвестиционные фонды, стаои "тормозами" для падение российского фондового рынка.
 

Источник материала "Бизнес"

Понедельник, 29 мая 2006, 10:35