Аналитики "Атона" включили в модель оценки стоимости "Комстар-ОТС" результаты 2005 г. и прогноз менеджмента на 2006 г. В прошлом году выручка выросла на 31% до $908 млн. Традиционные виды бизнеса (МГТС) обеспечили наиболее весомый вклад в совокупный показатель — 63% — и продемонстрировали несколько более высокие темпы роста по сравнению с альтернативными направлениями деятельности — 33% и 32% соответственно. EBITDA выросла на 44% до $359 млн, чистая прибыль — на 39% до $106 млн, рентабельность EBITDA составила 39,5%. "Комстар-ОТС" прогнозирует, что выручка по итогам 2006 г. вырастет на 27-30% по сравнению с предыдущим годом (без учета поглощений) за счет традиционных направлений деятельности (повышение тарифов на местную связь и плата за аренду линий), а также за счет расширения ADSL-бизнеса. Такие темпы роста подразумевают выручку за 2006 г. в размере $1,2 млрд, что выше прогноза "Атона" в $1,1 млрд. В "Атоне" прогнозируют рост выручки в 2006 г. на 23% по сравнению с предыдущим годом, при этом традиционные направления деятельности, по оценкам аналитиков, продемонстрируют рост на 28%, а альтернативные виды бизнеса — лишь на 15%.

Аналитики Deutsche UFG прогнозируют, что в 2006 г. выручка "Комстар-ОТС" вырастет на 25%, а рентабельность EBITDA составит 41%. В Deutsche UFG считают акции "Комстар-ОТС" одной из наиболее привлекательных бумаг в российском секторе фиксированной связи и подтверждают рекомендацию "покупать". Прогнозная цена через 12 месяцев — $11,24.

Вчера в РТС акции "Комстар-ОТС" котировались по $5,6-6,5.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 30 мая 2006, 09:53