Похоже, ослабление доллара выходит из-под контроля и начинает всерьез беспокоить Федеральную резервную систему (ФРС) США. Пока рано делать выводы, но если ослабление доллара будет происходить темпами, угрожающими стабильности экономики США, существует вероятность, что ФРС продолжит ужесточение денежно-кредитной политик, но не с целью ограничения роста цен, а с целью поддержания стабильности доллара и удержание его от падения. К такому выводу пришли аналитики инвестиционной компании "Брокеркредитсервис".

"У ФРС нет приемлемого уровня курса доллара, сообщила в пятницу и глава ФРБ Сан-Франциско Дженет Йеллен. Она заявила, что ФРС следит за ослаблением доллара, и ослабление может вызвать необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, поскольку может повысить совокупный спрос и усилить инфляционное давление (родственное наблюдавшемуся в 1990-х годах давлению на фоне роста производительности). Также, по словам Йеллен, проведенное экономическим институтом исследование показало, что существенное снижение цен импорта за вычетом цен на нефтепродукты, в значительной степени спровоцированное укреплением доллара, поддерживало инфляцию в США на приемлемом уровне, ниже 1%, в период 1998-1999 года. Слова Йеллен выказали обеспокоенность в отношении того, что ФРС, стараясь усидеть на двух стульях и заботясь об ограничении роста инфляции, избегая в то же время ощутимого ослабления доллара, начинает терять баланс", — говорится в отчете инвесткомпании "Брокеркредитсервис".

"В преддверии Дня поминовения в США и Великобритании (в связи с которым сегодня все финансовые рынки в этих странах будут закрыты) активность торгов на рынке forex была в пятницу низкой. По некоторым оценкам, в связи с отсутствием валютных торгов на площадках в США и Великобритании, объемы торгов сегодня будут более чем на 40% ниже средних. Участники валютного рынка не предпринимали в пятницу активных действий, и доллар сохранил умеренную тенденцию к повышению, закрывшись на отметке $1,2723. Отчасти, это было связано с появлением неоднозначной статистики из США. Базовый ценовой индекс личного потребления, core PCE (важнейший индикатор, используемый ФРС США для оценки ценового давления) повысился в апреле на 0,2% (до 2,1% в годовом выражении), общий ценовой индекс PCE повысился на 0,5% до 2,9% (в годовом исчислении), совпав с прогнозами. Доходы потребителей выросли в апреле на 0,5%, расходы — на 0,6% (несмотря на то, что данные оказались чуть ниже прогнозов, они вызвали некоторые инфляционные опасения). Член управляющего совета ЕЦБ Витор Констанцио сообщил в пятницу, что у ЕЦБ нет допустимого целевого уровня валютных котировок евро", — говорится в документе.

"Член управляющего совета ЕЦБ Николас Гарганас заявил в пятницу, что продолжения роста процентных ставок в еврозоне вряд ли удастся избежать, учитывая текущую, все еще "недостаточно жесткую", монетарную политику, инфляционные риски и признаки ускорения экономического роста. В то же время, Гарганас сообщил, что целевого уровня в повышении процентной ставки у ЕЦБ нет, поскольку он зависит от достижения среднесрочного ориентира ценовой стабильности. Опрос экспертов показал ожидания повышения ставки в июне, августе и ноябре-декабре (то есть, еще на 0,75%, до 3,25%, к концу 2006 года)", — отмечают аналитики.
 

Источник информации - Информационное агенство РОСБАЛТ

Вторник, 30 мая 2006, 12:14