Положительный результат рынка в большей степени был обусловлен динамикой цен на нефть. Новость от Ирана о нежелании прекращать ядерные разработки привела к росту цен на "черное золото", которые достигли максимального значения за три недели - 72$ за баррель Light Sweet Oil.

Влияние на рынок оказал рост рынка телекоммуникаций. Необъяснимый с фундаментальной точки зрения скачок акций "Ростелекома" помог заработать многим управляющим для своих пайщиков. "Почти все участники рынка видят за исключительным ростом акций "Ростелекома" стратегическую покупку со стороны потенциальных участников будущей приватизации "Связьинвеста". Аккумулирование большего пакета в "Ростелеком"е потенциальными покупателями "Связьинвеста" укрепляет их позиции в российском телекоммуникационном секторе"- прокомментировал портфельный менеджер УК "Тройка Диалог" Олег Ларичев.

По итогам недели лидером рынка среди открытых ПИФов стал "ОИФ-Сбалансированный" под управлением УК "Объединенные инвестиционные фонды", заработав 7,8%. Представитель компании был искренне удивлен полученным результатом, сославшись на расположение звезд.

Второе место занял фонд "КИТ - Российские телекоммуникации" с доходностью 4,8% под управлением УК "КИТ Финанс". Управляющие фондом вовремя успели увеличить долю акций "Ростелекома" в структуре портфеля, доведя ее до максимально возможных 15%. На третьем месте оказалась УК Бизон плюс с ПИФом "Орлиная река".

В сложившейся ситуации высокой волатильности рынка акций большинство управляющих предпочитают "уходить в деньги", избегая сильного падения. По словам генерального директора УК Паллада Эссет Менеджмент Виноградова Константина, еще стоит ожидать коррекции в краткосрочной перспективе. "Волатильность неизбежна на фоне борьбы российского позитива и глобального постепенного ухода от более рискованных активов к менее рискованным" - прогнозирует О. Ларичев из УК "Тройка Диалог" на ближайшие сроки.

Среди аутсайдеров этой недели, несмотря на небольшой, но постоянный рост индекса RUX - Cbonds (+ 0,2%), за неделю преобладают фонды облигаций и смешанные фонды. Портфельный менеджер УК "Финам Менеджмент" предположил, что большинство управляющих вкладывается в "длинные" долговые бумаги. Поэтому недавнее повышение ставки в США сказалось отрицательно на их стоимости.

При высокой степени неопределенности на рынке акций портфельные менеджеры предпочитают увеличивать долю облигаций в составе смешанных фондов, хеджируя риски. Поэтому краткосрочные повышения котировок по отдельным акциям не влияют в значительной степени на доходность фонда. В целом рынок облигаций "топчется на месте" и каких-то серьезных изменений ожидать не стоит. Положительный фактор - увеличение предложения инструментов. На прошлой неделе разместились два эмитента, на предстоящей же ожидается еще восемь.

"Ставки на российском рынке облигаций существенно не изменились, несмотря на значительную волатильность на мировых рынках. Рынок будет поддерживаться высоким уровнем ликвидности и ожиданиями нерезидентов относительно укрепления курса рубля" - комментирует портфельный управляющий УК ОФГ Инвест Максим Тишин.

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Среда, 7 июня 2006, 12:55