| ОАО "Северо-Западный Телеком" (СЗТ) в ближайшее время собирается опубликовать финансовую отчетность по международным стандартам за первое полугодие 2006 г. Опережая события, руководство компании решило объявить предварительные результаты, подготавливая акционеров к весьма посредственным итогам шести месяцев текущего года. Снижение выручки СЗТ по МСФО в первом полугодии 2006 г. запланировано на уровне 3,14% относительно данных за аналогичный период 2005 г. - до 9,6 млрд руб., а в целом за 2006 г. выручка компании по МСФО уменьшится на 7% - до 19,1 млрд руб. Об этом сообщила в ходе интернет-конференции заместитель генерального директора, директор по экономике и финансам ОАО "СЗТ" Венера Хуснутдинова. По ее словам, показатель EBITDA в первом полугодии 2006 г. по МСФО составит 3,1 млрд долл., а в целом за 2006 г. - порядка 6,4 млрд руб. Отметим, что выручка компании в 2005 г. по МСФО - 20 млрд 541 млн 914 тыс. руб., что на 32,9% превышает данные за 2004 г., а выручка за первое полугодие 2005 г. по МСФО составила 9 млрд 912 млн 906 тыс. руб. Кроме того, г-жа Хуснутдинова озвучила и планируемую чистую прибыль СЗТ за 2006 г. по РСБУ, которая должна составить 2 млрд руб.
Снижения темпов роста выручки и чистой прибыли СЗТ было ожидаемо, так как с начала 2006 г. компания лишилась части доходов, связанных с междугородной и международной связью. Аналитик брокерского дома "Открытие" Кирилл Тищенко в интервью Quote.ru сказал, что результаты СЗТ за 2005 год были достаточно позитивными: рост выручки составил 33,3%, что значительно выше среднего значения этого показателя по Связьинвесту (18,8%). Значительную роль в увеличении финансовых показателей сыграла консолидация в отчетности приобретенных в 2005 г. ОАО "Ленсвязь" и "Связь Республики Коми". "Поэтому логично ожидать в 2006 г. некоторого снижения темпов роста выручки и чистой прибыли СЗТ", - подчеркнул г-н Тищенко. Эксперт ИК "Велес Капитал" Илья Федотов также не видит ничего необычного в отрицательной финансовой отчетности компании. И отмечает, что, несмотря на снижение выручки, СЗТ ожидается рост рентабельности бизнеса компании.
Исходя из прогнозов показателей отчетности по IAS рентабельность по EBITDA в первом полугодии 2006 г. составит 32,3%, в 2006 г. - 35,5% против соответственно 29,2 и 27,3% за первое полугодие 2005 г. и 2005 г. в целом. "В первую очередь рост рентабельности будет вызван снижением затрат по услугам операторов дальней связи в связи с новыми правилами работы отрасли", - отметил Илья Федотов. Тем не менее не все эксперты ожидали именно таких предварительно озвученных цифр финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2006 г. Эксперты ИГ "АТОН" признаются, что более не испытывают большой уверенности в своем прогнозе выручки СЗТ на 2006 год (727 млн долл.), а ожидаемая компанией рентабельность EBITDA в 33,5% отстает от прогноза аналитиков в 38%. Причиной резкого снижения показателей аналитики ИГ "АТОН" видят в том, что "Северо-Западный Телеком" планирует сократить численность работников всего на 2,5% в 2006 г., что заметно ниже как нашего прогноза в 7%, так и прошлогоднего сокращения на 18%. Однако Кирилл Тищенко связывает снижение финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2006 г. с тем, что, возможно, руководство предполагает ослабление конкурентных позиций СЗТ, ведь в регионе как нигде сильна конкуренция МРК с альтернативными операторами связи.
Стоит добавить, что прогноз чистой прибыли по РСБУ в 2 млрд руб. предполагает рост данного показателя на 7,7%. "Это может привести к росту дивидендов компании (во всяком случае по привилегированным акциям)", - прокомментировал ситуацию Quote.ru Илья Федотов. Эксперты оценивают этот факт позитивно с точки зрения повышения дивидендной доходности акций СЗТ, которая по итогам 2005 г. находилась вблизи среднего уровня по МРК "Связьинвеста". Несмотря на негативные финансовые показатели СЗТ за первое полугодие 2006 г., аналитики позитивно оценивают деятельность телекома считая, что у эмитента довольно большой потенциал для повышения справедливой стоимости компании.
ОАО "Северо-Западный Телеком" - основной оператор фиксированной связи северо-западного региона. Акционеры компании - ОАО "Связьинвест" (39,89%), ЗАО "Брансвик Ю Би Эс Варбург Номиниз" (13,27%), ЗАО "ИНГ Банк (Евразия)" (7,06%), ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" (9,52%), Lindsell Enterprises Limited (7,52%), КБ "Дж.П. Морган Банк Интернэшнл" (1,54%), Fractor Investments Limited (2,84%). Лицензионная территория компании охватывает весь Северо-западный федеральный округ, где проживают 13,7 млн человек. Чистая прибыль СЗТ по РСБУ в 2005 г. выросла на 39,6% - до 1,853 млрд руб., выручка компании выросла на 32,7% по сравнению с предыдущим годом и составила 20 млрд 381 млн руб.
Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".
Среда, 19 июля 2006, 13:23
|
