| АФК "Система" провела публичное размещение акций своего девелоперского подразделения - компании "Система-Галс" - на Лондонской фондовой бирже. В ходе IPO 16,75% акций компании были проданы за 396 млн долл. Из них 24 млн долл. получила АФК "Система". Таким образом, капитализация "Системы-Галс" составила 2,1 млрд долл. По мнению аналитиков, инвесторы проявили осторожность, что не позволило "Системе-Галс" разместиться близко к верхней границе.
В ходе IPO "Система-Галс" разместила 1 738 650 дополнительных акций в форме GDR (одна акция соответствует 20 GDR) по цене 10,7 долл., а также 112 171 акций, которые выставила на продажу АФК "Система", по 214 долл. Ранее компания установила ценовой диапазон в размере 9,6-11,45 долл. за GDR и 192-229 долл. за обыкновенную акцию. До 80% полученных средств "Система-Галс" направит на инвестиции в развитие, а оставшиеся использует для приобретения компаний своего профиля в России и СНГ.
Лид-менеджерами IPO выступили UBS, Deutsche Bank и Nomura International. Опцион для андеррайтеров был предусмотрен в размере 168 256 акций в виде GDR, что составляет 1,5% от выпущенного акционерного капитала. Кроме того, АФК "Система" или одно из ее дочерних предприятий планирует выкупить определенное количество акций из допэмиссии для опционной программы для менеджмента "Системы-Галс", а также для использования их при будущих слияниях и поглощениях.
Аналитики банковского рынка оценивают прошедшее размещение как "умеренно успешное". "Стоимость проектов компании оценивается в 1,5 млрд долл., а капитализация составила 2,1 млрд долл. Таким образом, премия составила около 40%, что, на мой взгляд, говорит о среднем интересе инвесторов к компании", - отмечает начальник аналитического департамента УК "Альфа-Капитал" Том Адзхед. По его словам, компания "Открытые инвестиции", вышедшая на публичный рынок первой (в 2004 году), сейчас торгуется с премией 90%.
Директор по исследованиям департамента инвестиционно-банковской деятельности ИГ "Русские фонды" Наталья Одинцова напомнила, что изначально "Система-Галс" рассчитывала на капитализацию около 3 млрд долл., однако в связи с ситуацией на бирже, а именно с падением цен на нефть и значительным количеством IPO российских эмитентов, в том числе не очень удачных, инвесторы были осторожны, и цена на размещение оказалась ниже. В то же время аналитик считает, что у "Системы-Галс" есть потенциал для роста. Уже в день размещения GDR торговались по 10,95 долл.
ОЛЬГА СИЧКАРЬ
Девелоперская компания "Система-Галс" присутствует на рынке недвижимости с 1990 года. Под ее управлением находится более 80 компаний. "Система-Галс" работает практически во всех сегментах рынка недвижимости в Москве и Московской области: строит офисы класса "A" и "B", крупные торгово-развлекательные комплексы, жилье бизнес-класса, коттеджные поселки, гостиничные комплексы, объекты транспортной и социальной инфраструктуры.
Источник "РБК-daily"
Вторник, 7 ноября 2006, 11:13
|
