Закончившееся размещение акции "Северстали" на Лондонской фондовой бирже владелец компании Алексей Мордашов называет успешным. Ему удалось продать около 9,1% бумаг компании на общую сумму в 1,063 млрд долл. Однако инвесторы рассудили иначе. Установленная в ходе размещения стоимость бумаг компании в 12,5 долл. за штуку показалась им завышенной, и в первый день торгов после размещения котировки "Северстали" упали почти на 9%.

Вчера стало известно, что в ходе закончившегося в начале этой недели размещения акций "Северстали" на Лондонской фондовой бирже Алексею Мордашову удалось заработать 1,063 млрд долл., продав 85 млн акций (9,1%) по цене 12,5 долл. за штуку. Таким образом, рыночная капитализация компании была оценена в 12,7 млрд долл. По словам владельца "Северстали" Алексея Мордашова, размещение стало демонстрацией существенного интереса со стороны международных инвесторов к "Северстали". В результате компания получила доступ к капиталу, который будет использован для расширения дальнейшего роста компании, которая стремится быть лидером в процессе консолидации мировой стальной отрасли.

Впрочем, российский магнат немного лукавит. Предполагалось, что Алексей Мордашов сможет выручить от продажи своих акций порядка 1,7 млрд долл. Это сполна покрыло бы его возможные расходы на будущую допэмиссию акций "Северстали", которая должна стать источником средств на развитие. Как отмечается в документах компании, увеличение капитала на 85 млн шт. акций через открытую подписку состоится после публичного размещения акций. При этом Алексей Мордашов намерен использовать большую часть средств, полученных в ходе IPO, для выкупа допэмиссии, на что ему может понадобиться до 1,043 млрд долл.

Однако инвесторы оценили планы компании не столь оптимистично. Стоимость акций "Северстали" в ходе рыночных торгов на всех площадках начала падать сразу же с начала дня. Индикативные торги на Лондонской фондовой бирже, начавшись с 12,5 долл., уже к середине дня показали падение стоимости акций компании до 11,7 долл. На РТС цена акций "Северстали" за вчерашний день упала на 9%, до 11,83 долл. Таким образом, капитализация компания снизилась до 11,01 млрд долл. А Алексей Мордашов с учетом его новой доли в компании потерял на этом более 500 млн долл.

Как отметил РБК daily директор московского представительства инвестфонда Prosperity Capital Management Иван Мазалов, причина столь резкого падения стоимости акций "Северстали" очевидна. "Спроса на бумаги оказалось недостаточно, а сами бумаги были слишком дорогими, - отмечает он. - Так что свой пакет акций компании мы продали еще до размещения, пока они были на пике цены". Соглашается с ним и Владимир Катунин из ИГ "АТОН". По его расчетам, отношение P/E (капитализация компании к будущей прибыли) для "Северстали" на 2006 год при цене акции в 12,5 долл. составляло 9,7, а показатель для НЛМК и Evraz - 6,9 и 6,5 соответственно. "Так что неудивительно, что ажиотажного спроса на бумаги "Северстали" не было, - отметил он РБК daily. - По сравнению с альтернативными НЛМК и Evraz, акции "Северстали" были переоценены". По мнению Владимира Катунина, на рынке были признаки того, что вплоть до окончания размещения некоторые игроки поддерживали стоимость акций "Северстали" на уровне около 13 долл. за штуку. "Впрочем, в ближайшей перспективе акции "Северстали" будут стремиться к своей справедливой стоимости на уровне 12 долл. за штуку", - считает он.

ДАНИИЛ ШАБАШОВ

ОАО "Северсталь" - головное предприятие многопрофильного холдинга "Северсталь-груп" и его металлургического дивизиона. Выручка компании по US GAAP в первом полугодии 2006 года составила 4,38 млрд долл., чистая прибыль - 412 млн долл. Крупнейшим бенефициаром "Северстали" является глава "Северсталь-груп" Алексей Мордашов, контролировавший до размещения 89,4% акций компании.
 

Источник "РБК-daily"

Четверг, 9 ноября 2006, 12:27