| Индекс РТС по результатам торгов 10 ноября незначительно вырос до уровня 1706 пунктов(+0,76%). Рост индекса был прежде всего обусловлен новой информацией из Роснефти о планах по сотрудничеству с китайской CNPC в области нефтепереработки и строительству АЗС в КНР. Поддержала рынок этих акций и информация о возможном слиянии Роснефти с Сургутнефтегазом. Все это увеличило капитализацию компаний на 4,6 %(Роснефть) и 1,9% (Сургутнефтегаз). РАО ЕЭС упало на 0,4%, Лукойл вырос на 0,8%, МТС упало на 1,4 %.
Рынок начинал с более скромных уровней и вырос, в основном, на информации о Роснефти.
На сегодня видение рынка осталось прежним - существует давление со стороны "быков" обусловленное отсутствием новых ликвидных инструментов и, соответственно, направлений вложения капиталов. Одним из проявлений такой ситуации являлись переподписки на IPO в последнее время (исключением является лишь акции Северстали - компании хорошо известной на рынке, результаты IPO которой аналитики оценили скорее как неудачные - ценовой ориентир предполагал бычьи настроения на рынке, что не совпало с действительностью).
С другой стороны накапливаются и "медвежьи" настроения:
Во-первых, фондовые индексы развивающихся стран в последнее время росли и подошли к точке перегрева и, соответственно, возможной коррекции.
Во-вторых, спрэды облигаций развивающихся стран с US Treasuries увеличиваются, тем самым выявляя возрастающие опасения инвесторов по поводу инвестирования в Emerging Markets.
В-третьих, динамика цен на основные товары - тоже неутешительная. Медь(один из основных производственных товаров) упала на 12% за последний месяц, цены на нефть не смогли прорвать уровень в 60 долларов за баррель и возобновили движение в коридоре 57-60 долларов.
Ситуацию усугубляют и проблемы с ликвидностью. Кривая доходности облигаций выросла на 3-5 bps и ввиду грядущего в среду дополнительного размещения выпусков ОФЗ и уплаты авансов на ЕСН будет очередным сдерживающим, если не играющим на понижение рынка акций, фактором.
Рекомендации
Краткосрочно: осторожные продажи на уровне РТС 1730
Среднесрочно: больший крен в сторону короткой позиции.
Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"
Понедельник, 13 ноября 2006, 12:33
|
