Объединенная компания "Российский алюминий" начнет свою работу после 1 апреля 2007 года. 9 октября 2006 года "Русал", "СУАЛ" и Glencore объявили о слиянии своих бокситных, глиноземных и алюминиевых активов в единую компанию с капитализацией около 30 млрд долл. Основные акционеры: "Русал" — 66%, "СУАЛ" — 22%, Glencore — 12%. Через 3,5 года компания планирует производство около 4 млн т первичного алюминия и 11 млн т глинозема в год, ежегодный оборот превысит 12,2 млрд долл.

Первую выборку в размере 674 млн долл. по данному кредиту компания произвела 20 декабря 2006 года. Как сообщили РБК daily в пресс-службе "Русала", краткосрочный промежуточный кредит привлекается с целью финансирования мероприятий, предусмотренных соглашением об объединении "Русала", "СУАЛа" и глиноземных активов Glencore, о котором компании объявили 9 октября нынешнего года. Организаторами кредита выступили BNP Paribas (Suisse) SA, Calyon, Citigroup и Natixis.

Как отмечается в материалах "Русала", данный кредит берется без обеспечения. Кроме того, как пояснили в компании, "после завершения сделки по объединению кредит, выданный сроком на один год, будет рефинансирован за счет глобальной синдикации". Накануне кредиторы "Русала" и "СУАЛа" одобрили сделку по объединению компаний, а также увеличение чистого долга компаний и временное изменение финансовых коэффициентов заемщиков.

"Русал" часто берет кредиты, причем очень убедительных размеров. Так, в начале декабря компания завершила привлечение синдицированного кредита на сумму 200 млн долл. для финансирования ранее полученного кредита, выданного Natixis в мае 2005 года для оплаты части сделки по приобретению 20% акций австралийской компании Queensland Alumina Limited (QAL). В начале сентября компания объявила о привлечении крупнейшего синдицированного кредита в размере 2 млрд долл. Тогда отмечалось, что "полученные средства использованы в основном на рефинансирование текущей задолженности "Русала", а также на другие корпоративные цели.

Новость о привлечении 1 млрд долл., который будет пущен на корпоративные цели накануне объединения, прошла на фоне недавних заявлений российских и европейских чиновников, в чьем ведении находится одобрение сделки по формированию "Российского алюминия". По сообщению ФАС РФ, срок рассмотрения ходатайства по объединению группы "СУАЛ" и компании "Русал" будет продлен.

Как пояснили РБК daily в ФАС, это связано с необходимостью получения дополнительной информации. "По закону, мы имеем право рассматривать заявку в течение двух месяцев", — отметил представитель ФАС, добавив, впрочем, что процедура может занять и меньше времени.

"Русал" и "СУАЛ" направили свое ходатайство российским регуляторам три недели назад. А 7 декабря 2006 года руководитель ФАС Игорь Артемьев заявил, что его служба примет решение по объединению группы "СУАЛ" и компании "Русал" в первом квартале 2007 года. 21 декабря также стало известно о том, что Еврокомиссия намерена вынести решение по этой сделке к 1 февраля будущего года. При этом европейские чиновники не исключили, что срок рассмотрения заявки компаний, заявивших о слиянии, может быть продлен на четыре месяца.

Эксперты считают кредит на слияние техническим решением "Русала", которое не приведет к росту долговой нагрузки компании и не несет риска для объединенной компании. "Это просто перекладывание денег из левого кармана в правый", — считает генеральный директор Hatch-РБС Александр Либеров. По его мнению, под "мероприятиями по слиянию" можно понимать намерение компании увеличить свои пакеты в отдельных активах. Полученный в сентябре кредит в размере 2 млрд долл., отмечает эксперт, в компании преподносили как стратегический, на деле вышло, что это способ реструктуризации задолженности.

По мнению экспертов, заявления регуляторов вряд ли должны вызвать настороженность компаний, собирающихся сливаться. "Палки в колеса государственные органы, конечно, могут ставить", — замечает аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслав Жабин. Однако, по его мнению, у компаний, торгующих рыночным товаром, вряд ли будут проблемы по ведению сделки. "Русал" вряд ли волнуют эти намеки на продление сроков рассмотрения заявки", — соглашается с ним Лев Чесалов из Rusmet.Ru.
 

Источник "РБК-daily"

Понедельник, 25 декабря 2006, 11:12