Вчера ОАО "Ситроникс" установило цену размещения при IPO в размере от 12 до 15 долл. за GDR. Об этом сообщается в официальных документах компании. Стоимость одной обыкновенной акции компании при размещении составит от 0,24 до 0,3 долл., одна GDR равна 50 акциям. Таким образом, капитализация компании составляет порядка 1,92—2,4 млрд долл.

"Ситроникс" не озвучил объем акций, предлагаемых к размещению. Однако неделю назад ФСФР сообщила, что разрешила выпустить в обращение за рубежом до 25% акций компании. Директор "Ситроникс" по связям с инвесторами Александр Борейко пояснил тогда РБК daily, что получение разрешения от ФСФР не означает, что на бирже окажется именно 25% акций компании, число проданных акций будет меньше.

Также в документах "Ситроникс" содержится информация, на что планируется потратить средства, полученные от IPO. Компания намерена порядка 50% привлеченных в ходе IPО средств потратить на приобретения. В частности, часть из них будет потрачена на увеличение доли компании в дочерних предприятиях. В инвестиционном меморандуме компании указано, что "Ситроникс" может выкупить 49% акций дочерней компании "Квазар-Микро". Кроме того, в нем содержится информация о том, что "Ситроникс" заинтересован в приобретении компаний, предлагающих решения для операторов Wi-Fi и WiMax. Еще 25% вырученных средств планируется израсходовать на выплату задолженности, а оставшиеся 25% будут расходоваться в общекорпоративных целях компании, в частности в развитие новых проектов и оборотный капитал.

Представители "Ситроникс" не комментируют установленную цену размещения, ссылаясь на "тихий период". "По нашим предварительным оценкам, диапазон справедливой капитализации "Ситроникс" составляет 2,176—2,304 млрд долл., — говорит аналитик ИК "Финам" Владислав Кочетков. — Объявленный ценовой диапазон вполне адекватен. Инвесторам стоит участвовать в IPO, ориентируясь на уровень цен, близкий к середине коридора. Схожую оценку озвучила аналитик МДМ-Банка Елена Баженова. По ее оценке, на момент размещения капитализация "Ситроникс", скорее всего, составит около 2,2 млрд долл. При этом, хотя компания и сузила коридор (ранее озвучивалась сумма капитализации 2,5 млрд долл. — РБК daily), ей придется в первые месяцы после размещения радовать биржу хорошими новостями. "Если "Ситроникс" разместится исходя из капитализации в 2,2 млрд долл., компании нужно будет сообщать рынку о новых крупных контрактах или других позитивных новостях, чтобы добиться роста своих котировок, — поясняет г-жа Баженова, — если позитивных новостей не будет, акции могут начать падать и "Ситроникс" может повторить судьбу "Комстар—ОТС", который разместился очень хорошо, но падал почти год после IPO".

Директор корпоративной аналитической группы Fitch Ratings Николай Лукашевич также осторожен в оценке перспектив "Ситроникс". "Компания прочно закрепилась в нескольких стратегически важных сегментах в России, а также ведет достаточно успешную экспансию в ряде стран Европы и Ближнего Востока, — говорит он. — Однако "Ситроникс" по прежнему существенно меньше крупных международных игроков и будет долгое время оставаться нишевой компанией, исходя из этого ее, скорее всего, будут оценивать инвесторы".

АНТОН БУРСАК

01.02.2007
 

Источник "РБК-daily"

Четверг, 1 февраля 2007, 11:30