| Российская электроэнергетика в ближайшее время пополнится новым холдингом. Как стало известно РБК daily, "Норильский никель" намерен не просто выкупить весь объем допэмиссии Третьей генерирующей компании оптового рынка электроэнергии (ОГК-3) и добиться получения контроля над ней, но и перевести на ее баланс все свои энергетические активы. Далее управляющая компания Михаила Прохорова, созданная на базе ОГК-3, планирует участвовать в IPO других генерирующих компаний. Среди возможных объектов поглощения эксперты называют ТГК-1, где "Норникелю" также принадлежит пакет акций. Не исключено, что сделка по его продаже финскому концерну Fortum сорвалась именно по этой причине.
Как сказал РБК daily источник, хорошо знакомый с планами владельца энергетических активов "Норильского никеля", Михаил Прохоров намерен не просто участвовать в допэмисии ОГК-3, но и приложить все усилия, чтобы получить контроль над компанией. "За ценой не постоит", — уверяет собеседник. Как известно, генкомпания планирует частное стратегическое размещение, где покупателем выступит тот, кто предложит максимальную цену за весь пакет акций.
"Норильский никель" и раньше считался основным претендентом на покупку допэмиссии ОГК-3. Концерну сейчас принадлежит 13,9% акций компании. Поэтому довести свой пакет до контрольного ему не составит труда. Как отметил РБК daily аналитик ИК "Финам" Семен Бирг, для этого "Норникелю" нужно будет выкупить весь объем допэмиссии и после этого добрать 4—5% акций на свободном рынке (free float ОГК-3 — самый высокий среди "дочек" РАО "ЕЭС" — 40%). Кроме того, как уже писала РБК daily, энергохолдинг планирует продажу своего пакета акций компании стратегическому инвестору.
Как объясняют собеседники РБК daily, ОГК-3 в настоящее время единственная компания, контроль над которой обеспечивает "входной билет" в большую электроэнергетику, не считая "Мосэнерго", где свое место уже "зарезервировал" "Газпром", также имеющий свои планы по развитию энергетического бизнеса. Остальные размещения, дающие гарантии стратегического контроля над компанией, планируются на более поздние сроки, в частности это ТГК-5 и ТГК-9, на которые претендует КЭС-Холдинг. "Норникель" тем самым обеспечивает себе конкурентное преимущество и быстроту принятия решений, резюмировал источник РБК daily.
Дальнейшие планы концерна Михаила Прохорова в духе амбиций того же "Газпрома", уверяют знакомые с ними источники. На базе ОГК-3 может быть создана управляющая компания, куда передаются все энергетические активы "Норильского никеля". Это 100% акций "Таймырэнерго", 28% акций ТГК-14, 3,5% акций РАО "ЕЭС", 7,4% акций ТГК-1. Семен Бирг считает, что суммарная справедливая капитализация этих активов составляет порядка 3 млрд долл.
Далее управляющая компания "Норникеля" или же непосредственно ОГК-3 может выступить в качестве самостоятельного стратегического инвестора при размещениях других "дочек" РАО "ЕЭС". Как известно, в текущем году пройдут IPO 15 генерирующих компаний. Аналитик ИК "Финам" полагает, что суммарная стоимость энергоактивов под управлением Михаила Прохорова может вырасти до 8—10 млрд долл. уже к концу года.
"Получение контроля над ОГК-3 для г-на Прохорова действительно является первоочередной задачей, так как иначе будущее выделяемого из ГМК "Норникель" энергохолдинга выглядит очень неприглядным", — считает аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев. По его мнению, создаваемая энергокомпания на базе нынешних активов "Норникеля" представляет собой не более чем большой инвестиционный фонд, владеющий электроэнергетическихми акциями. Поэтому только контрольный пакет акций генерирующих компаний позволит в корне изменить ситуацию. "Тогда энергокомпания Прохорова будет не просто портфельным инвестором в энергетике. Она станет полноценной производственной компанией", — уверен г-н Клещев.
По мнению аналитика ВТБ 24, ОГК-3, как ничто другое, подходит для того, чтобы стать ядром новой энергокомпании г-на Прохорова. Что касается других приобретений на базе той же ОГК-3, по мнению г-на Клещева, логичным выглядит доведение до контрольного пакета принадлежащих "Норильскому никелю" долей в ТГК-14, но в таком случае объединение ОГК-3 и ТГК-14 приведет к монополизации энергорынка Бурятии. "А вот комбинация ОГК-3 и ТГК-1 (где "Норникелю" уже принадлежит 7%) не противоречит духу энергореформы в отношении регионального монополизма", — сказал аналитик РБК daily. Именно в этом свете становится более понятной причина срыва сделки по продаже принадлежащих "Норильскому никелю" 25% акций компании "Колэнерго" (входит в конфигурацию ТГК-1) финскому энергетическому концерну Fortum.
Переговорщики с обеих сторон уже получили одобрение антимонопольных органов, но неожиданно для рынка в сентябре прошлого года "Норникель" без объяснения причин отказался продавать свой пакет акций генкомпании. Обзаведясь собственным энергохолдингом, Михаил Прохоров имеет немало шансов получить контроль и над ТГК-1. Семен Бирг также не исключает, что "Норильский никель" выступит покупателем блокпакета ОГК-5, который РАО "ЕЭС России" планирует выставить на продажу летом.
Допэмиссия ОГК-3 намечена на 22 марта текущего года. Компания намерена разместить 18 млрд акций номиналом 1 руб. каждая, или 37,9% уставного капитала. В результате доля РАО "ЕЭС России" в компании снизится с 59,7 до 37,08%. В настоящее время интерес к ОГК-3 проявило уже около 20 зарубежных и российских компаний. В их числе Mitsui, Enel, E.ON, Fortum, "Норильский никель", "Базовый элемент", "Мечел", "Русснефть", "Комплексные энергетические системы", "Транснефтьсервис-С", "Интерэнергопроект", действующий в интересах Газпромбанка, корпорация "Газэнергопром", Gaz de France и Европейский банк реконструкции и развития. Заявку в ФАС на выкуп всего объема допэмиссии подали, по информации РБК daily, Fortum, Enel, Gaz de France, "Мечел" и "Норникель".
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Пятница, 16 февраля 2007, 10:42
|
