| Руководитель бизнес-единицы №1 РАО "ЕЭС России" Александр Чикунов на встрече с аналитиками в конце минувшей недели остался непонятым. По его словам, до 2010 года генерирующие компании, подведомственные бизнес-единице, будут направлять на дивиденды 50% чистой прибыли. Аналитики топ-менеджеру энергохолдинга не поверили. В первую очередь потому, что это противоречит заявлению главы РАО "ЕЭС" Анатолию Чубайсу, который недавно заявил, что большая часть средств, предназначавшихся на реализацию инвестпрограммы, будет финансироваться за счет собственных средств компаний.
По словам Александра Чикунова, в бизнес-планы компаний, объединенных в бизнес-единицу №1, закладывается именно такой уровень выплат дивидендов. А значит, до 2010 года ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2 "Мосэнерго", ТГК-4, ТГК-5, ТГК-8, ТГК-9 и ТГК-14 половину своей чистой прибыли направят на выплату дивидендов. О каких приблизительно суммах идет речь, топ-менеджер РАО "ЕЭС" сказать затруднился.
В компаниях, подведомственных подразделению г-на Чикунова, РБК daily не смогли подтвердить обозначенные параметры дивидендов. Да и отраслевые аналитики, с которыми и происходила встреча, остались в недоумении от подобных планов.
"Очень смелое заявление", — сказал РБК daily аналитик ИК "Антанта Капитал" Дмитрий Терехов, комментируя высказывание г-на Чикунова. По его мнению, к 2010 году во всех ОГК и ТГК уже будет стратегический инвестор, а само РАО "ЕЭС" прекратит существование. "Следовательно, решение о дивидендах будут принимать новые акционеры", — добавил г-н Терехов.
Алексей Соловьев из ИФК "Метрополь" также удивлен. "Сейчас внутренняя политика энергохолдинга такова, что на дивиденды ТГК и ОГК направляют небольшие средства, а все заработанное в компаниях идет на инвестиционные цели", — сказал он РБК daily. По словам, г-на Соловьева, до сих пор годовая доходность дивидендов компаний энергохолдинга составляет не более 1,5—2,5% и поэтому с трудом верится, что она может быть резко увеличена.
Тем более, по утверждению старшего аналитика Альфа-Банка Александра Корнилова, никто из инвесторов, которые вкладывают свои средства в генерирующие компании, никогда не ориентировался на уровень дивидендных выплат. Алексей Соловьев также считает, что никакой целесообразности в таких щедротах нет. Ведь в настоящее время большинство компаний занимают средства на реализацию инвестпроектов в виде облигаций и кредитов, привлекают инвестиции на фондовом рынке с помощью IPO явно не для того, чтобы потом "баловать" акционеров дивидендами.
Сомневаться в реализации задуманного экспертов заставляет и новая инвестиционная программа, которую недавно презентовал глава энергохолдинга Анатолий Чубайс. В соответствии с ней до 2011 года "дочки" РАО "ЕЭС" должны будут построить 34 ГВт генерирующих мощностей. Вся инвестпрограмма в настоящее время оценивается в 3,1 трлн руб. И, по словам г-на Чубайса, на строительство генерации будет направлено 1,8 трлн руб. и 1,3 трлн руб. — на сети. Говоря об источниках финансирования столь масштабных планов, председатель правления энергохолдинга особенно подчеркнул, что 28,3% необходимых средств составят собственные средства генерирующих компаний и только 14,7% необходимой суммы покроет допэмиссия. Как отметил один из собеседников РБК daily, в принципе компании, конечно, могут выплатить 50% чистой прибыли в виде дивидендов. "Но для этого, они, скорее всего, покажут очень маленькую прибыль", — считает он.
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 19 февраля 2007, 12:28
|
