Как сообщают "Ведомости", размещение акций "Сбербанка"
сильно отличается от других подобных сделок. Банк решил не
выпускать депозитарные расписки на свои акции и провести
многомиллиардное размещение исключительно в России. Пока
рекорд привлечения средств на внутреннем рынке принадлежит
"Магниту" с IPO на 367 млн долл. Задача "Сбербанка"
осложнялась тем, что проспект эмиссии, а соответственно, и
правила подачи заявок были зарегистрированы до
либерализации правил участия иностранных инвесторов в
капитале банков.
"В результате иностранцам, которые хотели участвовать в
допэмиссии, нужно было переводить на русский язык их устав
и отчетность и апостилировать их, - рассказывает источник,
знакомый с ходом сбора заявок. - Действующим акционерам,
которые могли воспользоваться преимущественным правом, было
проще - им помогали кастодианы, для остальных это было
трудно". Впрочем, и нынешних зарубежных акционеров банка
процедура подачи заявок не привела в восторг. "Это было
очень сложно - процедура просто отвратительная, - говорит
управляющий европейского инвестфонда. - В ходе размещения
нам поменяли список документов, которые нужно предоставить,
но заявку мы в итоге подали".
Для тех, кто не сумел подать заявку по "российской"
процедуре, букраннеры придумали выход. "J.P. Morgan и
Credit Suisse предложили инвесторам специальные ноты,
которые привязаны к акциям Сбербанка", - рассказывает
источник, знакомый с размещением. Букраннеры собирают
заявки от таких инвесторов и заводят их в книгу заявок под
своим именем, говорит он. "У них договоренность со
Сбербанком, что менеджмент будет иметь полный доступ к
теневой части книги и будет решать, кому из этих инвесторов
можно продавать акции", - утверждает собеседник
"Ведомостей". По его оценке, такие заявки букраннеров
обеспечат более половины иностранного спроса. Оплатить ноты
инвестор должен будет с 3 по 16 марта, т. е. в тот момент,
когда свои акции оплачивают инвесторы, покупающие акции
банка не по преимущественному праву. Управляющий западного
фонда признался, что ему было предложено участвовать в
размещении через такие "сертификаты". "Мне объяснили, что
эта схема придумана для тех инвесторов, которые
самостоятельно не смогли пройти весь путь с оформлением
заявки", - говорит он. В J. P. Morgan и Credit Suisse
отказались комментировать эту схему.
"Правильно придумали, - говорит начальник
аналитического управления МДМ-банка Александр Кантарович, -
у многих клиентов было большое разочарование из-за
организационных сложностей. Впрочем, если бы наблюдательный
совет "Сбера" доверился инвестбанкам раньше, то, может, и
изобретать ничего бы не пришлось". Иностранцам это позволит
купить русские бумаги без головной боли, соглашается
замначальника брокерского управления "Метрополя" Александр
Захаров.
По словам источника, знакомого с ходом размещения, в
последние дни заявки от инвесторов поступают "очень
хорошо". "В понедельник букраннеры будут работать до ночи,
однако я не думаю, что в итоге будут проданы все 3.5 млн
акций", - предполагает он. По его словам, менеджмент
Сбербанка не собирается давать дисконт к рыночной цене ради
того, чтобы обеспечить полную подписку. "У них позиция
такая: все аналитики прогнозируют рост стоимости акций,
поэтому задешево их продавать нельзя, - утверждает он. -
Хотя очень много будет зависеть от наблюдательного совета
Сбербанка, который определит окончательную цену". Член
совета, директор департамента Минфина Алексей Саватюгин
говорит, что менеджмент банка не предоставлял членам
наблюдательного совета информацию о ходе сбора заявок,
поэтому рассуждать о возможном решении совета "абсолютно
бессмысленно". Связаться с представителями "Сбербанка"
вчера не удалось.
Зато розничных заявок на акции "Сбербанка" уже
поступило более чем на 750 млн ДОЛЛ., которые граждане
вложили в "Роснефть", утверждает источник, знакомый с ходом
размещения. Подтвердить эту информацию в других источниках
не удалось.
Источник материала МФД-Инфоцентр.
Понедельник, 19 февраля 2007, 14:56
|
