| Несмотря на растущую в последние годы стоимость удобрений, отечественным агрохимикам рано почивать на лаврах. При увеличивающихся затратах на энергоресурсы и газ им необходимо модернизировать устаревшие производства. В частности, "Еврохим" планирует вложить до 2011 года 580 млн долл. в развитие существующих мощностей и расширение бизнеса. Еще 1,1 млрд долл. планируется потратить на развитие с нуля калийного бизнеса. Найти инвестиции "Еврохим" рассчитывает с помощью размещения еврооблигаций, а также раздумывает о проведении IPO и привлечении стратегического инвестора.
ЗАО "МХК "Еврохим" — один из крупнейших агрохимических холдингов страны. Согласно проспекту кредитных нот (Loan Participation Notes, LPN) компании, по итогам девяти месяцев 2006 года выручка холдинга по МСФО составила 1,437 млрд долл., увеличившись по сравнению с тем же периодом 2005 года на 3%, а вот чистая прибыль оказалась на 21,4% меньше, чем годом ранее, — 189,9 млн долл. По соглашению о разделе активов между Сергеем Поповым и Андреем Мельниченко последний станет единоличным владельцем "Еврохима".
"Еврохим" готовится дебютировать на рынке валютных долговых бумаг. Вчера он стал обладателем кредитного рейтинга агентства Standard & Poor's на уровне ВВ-. Недавно аналогичный рейтинг присвоило компании агентство Fitch. А уже 28 февраля она планирует начать road-show своих пятилетних кредитных нот. Сумма займа пока не раскрывается, но ранее представители компании говорили о возможности привлечь 250—300 млн долл.
Компания уже знает, как она распорядится этими деньгами. Согласно оказавшемуся в распоряжении РБК daily проспекту эмиссии валютных бумаг "Еврохима", компания говорит о необходимости значительных инвестиций в устаревшие производственные мощности и расширение своего бизнеса. Всего к 2011 году "Еврохим" планирует потратить на эти цели около 580 млн долл. Большую часть этих средств — 204,2 млн долл. — компания потратит на развитие Ковдорского ГОКа. В развитие "Невинномысского азота" "Еврохим" вложит 65 млн долл., в НАК "Азот" — 162,3 млн долл. На другие предприятия планируется потратить за пять лет порядка 110 млн долл. На освоение Гремячинского калийного месторождения "Еврохиму" потребуется около 1,1 млрд долл. В документе отмечается, что одним из вариантов финансирования проекта может стать IPO, также рассматривается возможность привлечения стратегического инвестора.
Впрочем, компания собирается вкладывать не только в модернизацию производства, но и в продвижение своей продукции. В частности, как отмечается в инвестмеморандуме, "Еврохим" намерен существенно расширить свою дистрибьюторскую сеть за счет приобретения профильных активов в России, Белоруссии, на Украине, а также в странах Восточной и Западной Европы. Менять схему продаж компания начала в прошлом году, отказавшись от услуг мировых трейдеров и переведя операции на компанию Eurochem Trading GmbH. Кроме того, "Еврохим" собирается открыть представительство в Бразилии, которая является четвертым по величине потребителем минудобрений в мире. Также компания делает ставку на развитие своих портовых мощностей в Туапсе и Эстонии, а принадлежащие ей 85% акций в мурманской "Агросфере" собирается продать уже в 2007 году.
В том, что "Еврохим" не зря затеял модернизацию всего бизнеса, эксперты не сомневаются. В себестоимости отечественной агрохимической продукции слишком высока доля издержек на газ и электроэнергию. Рост цен на них привел, в частности, к тому, что за девять месяцев прошлого года себестоимость продукции компании выросла на 22,5%. Дальнейшее повышение внутренних цен на природный газ и электроэнергию делает отечественное химическое производство все менее конкурентоспособным, отмечает редактор The Chemical Journal Ольга Ашпина. "На мировом рынке российским агрохимикам будет все труднее конкурировать с производителями стран Персидского залива, где цены на газ и энергию ниже российских", — говорит она.
ДАНИИЛ ШАБАШОВ
Источник "РБК-daily"
Вторник, 27 февраля 2007, 12:38
|
