Уже в который раз продолжился общее движение, на этот раз подъем, основных товарных рынков - рынков нефти и золота. Котировки апрельских фьючерсов на легкую малосернистую нефть на закрытии торгов на NYMEX выросли на 0.4% до 61.39 долл. за баррель. Апрельские фьючерсы на золото выросли в цене на 3.10 долл. до 689.80 долл. за унцию. Эти два рынка пока продолжают движение в тандеме. Но если стимулы для роста нефтяных котировок всё же носят временный характер (цены вчера выросли на ожиданиях увеличения спроса на нефтепродукты в связи с наступлением весны в США и на продолжении обострения отношений между США и Ираном), то повышенной спрос на золото имеет в основе и фундаментальные факторы. Среди последних можно выделить как замедление роста в США, так и значительное снижение процентных ставок на фоне сокращения дефицита бюджета страны, которое может привести не только к переводу средств инвесторами в менее рискованные, чем ценные бумаги, активы, но и к значительному снижению процентных ставок. В этих условиях спрос на доллары, а, следовательно, и курс доллара, должны упасть, что вызовет дальнейший рост котировок реальных активов. Подобную логику дальнейшего хода событий высказал вчера бывший глава ФРС США Алан Гринспен. Это событие и вызвало продолжение снижения котировок американских акций. Индекс DJIA снизился на 0.12% до 12,632.26 пункта. Падение индекса наблюдается четвертую сессию подряд.

Спрэд по индексу компании JP Morgan EMBI к казначейским облигациям США в понедельник расширился на 4 базисных пункта и составил 171 базисный пункт к UST - несмотря на рост цен на облигации развивающихся стран, рост котировок казначейских облигаций США на фоне комментариев Гринспена был более значимым. На рынке долгов наблюдается угасание активности инвесторов в преддверии публикации в среду данных по росту ВВП США. Спрэды достигли своих минимальных значений, что создает благоприятные перспективы для небольшой коррекции в сторону их увеличения.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Вторник, 27 февраля 2007, 13:31