| Оптовая генерирующая компания №3 (ОГК-3) стала самой богатой энергокомпанией в России. В ходе допэмиссии, завершившейся в минувшую субботу, ей удалось привлечь почти в два раза больше средств, чем требуется на выполнение инвестиционной программы. ГМК "Норильский никель" предложил за 37-процентный пакет ОГК-3 81,7 млрд руб. (3,1 млрд долл.), тогда как вся программа компании оценивается в 42 млрд руб. (1,6 млрд долл.). Впрочем, вероятно, что "Норникель" не переплатил, так как сможет распоряжаться остатками невостребованных средств по своему усмотрению. В РАО "ЕЭС России" лишь надеются, что они пойдут в электроэнергетику.
ОГК-3 поставляет электрическую и тепловую энергию потребителям Центрального, Северо-Западного, Приволжского, Уральского, Южного и Сибирского федеральных округов. До размещения РАО "ЕЭС" принадлежало 50,9% компании, 13,9% — "Норильскому никелю", остальные акции находятся в собственности ряда портфельных и стратегических инвесторов, в том числе 6% принадлежит фонду Dart Management. До 2012 года ОГК-3 планирует построить семь новых энергоблоков суммарной установленной мощностью более 2,8 тыс. МВт.
За пакет акций компании боролись сразу восемь претендентов. Накануне допэмиссии ФАС выдала соответствующее разрешение "Норникелю", итальянской Enel, финскому Fortum, "Газэнергопрому", КЭС-Холдингу, группе "Мечел", Gaz de France и ООО "Майское", представляющему "Базовый элемент". Первая компания в этом списке, как и предполагалось, стала победителем аукциона. "Норникель" подал заявку на весь пакет акций, предложив за него 81,7 млрд руб. Цена за акцию оказалась на 13% выше цены закрытия пятницы (0,15 долл.) — 4,54 руб., или 0,17 долл., за одну ценную бумагу.
Таким образом, размещение ОГК-3 прошло фактически по цене 584 долл. за 1 кВт установленной мощности, и это новый реальный ориентир для генерации. Первое размещение среди генерирующих компаний — ОГК-5 — прошло по цене менее 400 долл. за 1 кВт мощности.
Ближе всех к предложению победителя стал "Газпром", чья цена лишь на 4 копейки была ниже той, что заявил "Норильский никель". На третьем месте оказалась итальянская Enel с заявкой в 3,4 руб. При этом, как отметил РБК daily источник, близкий к размещению, компания выразила желание купить не весь объем предлагаемой допэмиссии.
Как сообщил член правления, глава бизнес-единицы номер один РАО "ЕЭС России" Александр Чикунов, точный размер пакета, который получит "Норникель", станет известен после того, как появятся итоги реализации действующими акционерами ОГК-3 преимущественного права выкупа допэмиссии. По плану-графику размещения документы по допэмиссии должны быть представлены в ФСФР 22 марта.
Акционеры вряд ли воспользуются преимущественным правом из-за слишком высокой цены размещения. С таким успехом им гораздо выгоднее купить акции на свободном рынке. Аналитики ИК "Финам" еще накануне допэмиссии не рекомендовали действующим инвесторам участвовать в размещении акций. И если весь пакет будет куплен "Норникелем", ему, по оценкам Семена Бирга из ИК "Финам", останется добрать 4—5% акций на свободном рынке и получить контроль над ОГК-3. Дмитрий Скворцов из Банка Москвы считает, что компании Михаила Прохорова нужно будет докупить порядка 6% акций.
Впрочем, этот вариант вовсе не обязателен для победителя. Отвечая на вопрос РБК daily, Александр Чикунов признал, что на ближайшем совете директоров энергохолдинга будет рассмотрен вопрос о продаже госдоли РАО "ЕЭС" в ОГК-3. Он намекнул, что некоторые инвесторы даже поставили такое условие организаторам, прежде чем принимать участие в допэмиссии.
А пока РАО "ЕЭС" намерено подписать с "Норникелем" инвестиционный меморандум, обязывающий его направить средства от допэмиссии на реализацию инвестиционных проектов. Попризнанию г-на Чикунова, холдинг работает над юридическим аспектом этого соглашения — сейчас по закону "Об акционерных обществах" акционеру нельзя предъявлять какие-либо требования, он сам волен распоряжаться своими средствами.
А вот куда пойдут излишки — 1,5 млрд долл., вырученные от размещения ОГК-3, — холдинг пока не решил. Альтернативой, по словам г-на Чикунова, может стать инвестирование свободных средств в проекты, которые ранее рассматривались, но не были включены в инвестпрограмму по причине сложности выполнения. Как отметил член правления РАО "ЕЭС", в ОГК-3 есть по крайней мере два таких проекта — угольные станции суммарной мощностью около 1,5 тыс. МВт. "Я убежден, что мы с новым акционером в совете директоров до формирования его нового состава проведем консультации по использованию средств. Мы предполагаем, что сможем убедить инвестора направить эти деньги в электроэнергетику", — сказал Александр Чикунов.
Отраслевые аналитики также убеждены, что будущий энергетический холдинг будет заниматься профильным бизнесом. Однако, по мнению Алексея Соловьева из ИФК "Метрополь", оставшиеся средства вряд ли пойдут на сомнительные по эффективности не вошедшие в инвестпрограмму ОГК-3 проекты. "Фактически "Норникель" купил допэмиссию компании не за 3,1 млрд долл., а за 1,6 млрд долл., не переплатив за акции ни цента", — отметил он РБК daily. А оставшиеся средства, по мнению аналитика, могут быть потрачены на приобретение допэмиссий других генкомпаний холдинга.
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 12 марта 2007, 11:42
|
