Председатель правления РОСНО Ханнес Чопра заявил, что компания все подготовила для проведения IPO и может выйти на него в любой момент, при этом он отметил, что в планах РОСНО не стоит немедленный выход на биржу. Группа РОСНО является крупнейшим универсальным страховщиком в России. В России группа в 2006 году (без учета ОМС) собрала 20,6 млрд руб. премий и выплатила 7,4 млрд руб. страховых возмещений. Основным акционером компании является группа Allianz, которой принадлежит 97% РОСНО.

Ханнес Чопра рассказал РБК daily: "РОСНО, может, и готова к выходу на IPO в любой момент по всем параметрам. Тем не менее мы не планируем выход на биржу в ближайшем будущем". По словам г-на Чопры, основной акционер компании группа Allianz примет решение в любой момент, когда РОСНО потребуется выход на IPO. При этом Ханнес Чопра сообщил, что перед выходом на IPO группа Allianz вложит в компанию около 100 млн долл., тем самым увеличив соб­ственный капитал как РОСНО, так и компаний, входящих в группу. "В этом году наша компания планирует увеличение собственных средств компаний, входящих в группу РОСНО, в частности "Альянс РОСНО Жизнь" и "РОСНО Украина". Объем капитала будет зависеть от требуемого размера финансирования, необходимого для развития бизнеса", — уточнил Ханнес Чопра.

Участники рынка полагают, что через IPO РОСНО Allianz намерен вернуть часть средств, потраченных на приобретение 49,17% акций РОСНО, которые Allianz приобрел у АФК "Си­стема" в феврале текущего года за 750 млн долл. "Разумеется, Allianz намерен путем проведения IPO дочерней компании вернуть часть средств, затраченных на покупку 49,7% акций РОСНО", — считает заместитель генерального директора страховой компании "Россия" Игорь Фатьянов.

По мнению заместителя генерального директора страховой компании "Ингосстрах" Николая Галушина, учитывая, что купленный Allianz пакет акций в РОСНО оценивается также в 400—500 млн долл., "на биржу будет выставлено 20—30% акций РОСНО".

Если исходить из данных, размещенных на сайте БКС, можно предполагать, что к моменту IPO Allianz планирует довести капитализацию компании до 2 млрд долл. "Как правило, говоря об ожидаемом объеме IPO, аналитики имеют в виду оценки организаторов первичного размещения, при этом опираясь на собственную оценку справедливого уровня капитализации эмитента", — сообщили в компании. В БКС поясняют: "Однако не всегда есть возможность оценить объем привлечения средств заранее ввиду отсутствия всей необходимой информации. В таких случаях аналитики пользуются оценкой с помощью сравнительных коэффициентов, таких как P/S или P/EBITDA". То есть, например, зная, что объем продаж компании-эмитента составил в 2006 году 1 млрд долл. и среднее значение P/S для данного сектора составляет порядка двух, условно можно оценить капитализацию компании в 2 млрд долл.".

По словам г-на Фатьянова, "если брать в расчет, что 400 млн долл. — это 20-процентный пакет, то рыночная капитализация РОСНО после IPO составит 2 млрд долл., тогда как сейчас компания оценивает себя в 1,5 млрд долл.".

"Прецедента выхода страховщика на IPO в России не было, поэтому оценивать сумму, за которую компания сможет продать акции, затруднительно", — считает первый заместитель председателя правления Русского страхового центра Николай Николенко.

ЕЛЕНА ГРИГОРЬЕВА
 

Источник "РБК-daily"

Понедельник, 12 марта 2007, 13:28