финансовая компания PROFIT HOUSE
  • Котировки акций
  • Лидеры роста-падения
  • Интернет-трейдинг QUIK  
  • Открыть счет
  • Раскрытие информации

  • 115114, Россия, Москва,
    Дербеневская набережная, дом 11, корпус А, помещение 80.
    Тел: (495) 232-3182; факс: (495) 795-3290
    http://www.phnet.ru; client@phnet.ru
        
     PHnet.ru 
     На страницу для просмотра 
     Отправить на принтер 
     Версия для печати 
       
    Новости и комментарии

    Вчера X5 Retail Group заявила, что откладывает размещение первого транша облигаций на 9 млрд руб., предназначенного для рефинансирования привлеченного в 2006 году синдицированного кредита на 800 млн долл. Свои действия компания объясняет неблагоприятной рыночной конъюнктурой на долговом рынке. Эксперты называют шаг компании логичным — сейчас X5 не сможет привлечь достаточно дешевые средства на открытом рынке.

    X5 Retail Group N.V. объединяет сети "Перекресток" и "Пятерочка". Объем продаж в 2006 году составил 3,485 млрд долл., EBITDA — 295 млн долл. На декабрь 2006 года компания управляла 451 магазином "Пятерочка" и 168 магазинами "Перекресток". По франчайзингу работают еще 615 магазинов.

    ФСФР 15 марта 2007 года зарегистрировала три выпуска облигаций X5 Retail Group — один на 9 млрд руб. и два на 8 млрд руб. Срок обращения — семь лет. Ранее компания заявляла, что основная цель размещения — перевести взятый летом 2006 года синдицированный кредит на 800 млн долл. в рублевую зону и удлинить кредитный портфель. Кроме того, облигационный заем позволил бы Х5 оптимизировать рублевые обязательства, которые сейчас компании обходятся слишком дорого — по 13,5% годовых (размер рублевого долга составляет чуть более 1 млрд руб.).

    Однако намеченное на март-апрель размещение первого транша беспрецедентного в истории российского ритейла облигационного займа на 25 млрд руб., похоже, откладывается на неопределенный срок. Этот шаг финансовый директор Х5 Виталий Подольский объяснил неблагоприятной конъюнктурой долгового рынка: "Несмотря на то что ситуация на рынке улучшается после глобальной мировой корректировки, текущая волатильность на рынке делает размещение в данный период времени непривлекательным". Новый срок размещения бумаг не называется.

    По мнению экспертов, официальная версия Х5 о решении не торопиться с размещением облигаций выглядит вполне логично. "Исходя из того что ставки по траншам привлеченного Х5 синдицированного кредита равнялись LIBOR +2,25% и LIBOR +2,5%, процентная ставка по кредиту на сегодняшний день составляет 7,6—7,8%, — говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская. — При самой благоприятной конъюнктуре рынка рублевых облигаций Х5 могла бы рассчитывать на ставку купона около 9%". По ее словам, этот показатель мог существенно увеличиться, если бы компания разместилась на долговом рынке сейчас. Напомним, что ставка купона второго облигационного займа на 3 млрд руб., выпущенного "Пятерочкой" до слияния, составила 9,3%.

    По мнению аналитика брокер­ского дома "Открытие" Александра Афонина, оптимальным сроком размещения рублевых займов для компаний розничной торговли может стать конец апреля: "В середине апреля мы прогнозируем стабилизацию ситуации на рынке и улучшение его конъюнктуры". По словам аналитиков, несмотря на то что средства, привлеченные Х5 Retail Group на долговом рынке, могут оказаться дороже банков­ского кредита, они позволят компании удлинить кредитный портфель, высвободить дополнительные оборотные средства и избавиться от наложенных синдикатом ограничений по уровню долговой нагрузки.


    МАРИЯ СОЛОВИЧЕНКО
     

    Источник "РБК-daily"

    Вторник, 27 марта 2007, 17:26

     
                                                                                                                                                                                                     

     

        
     PHnet.ru 
     На страницу для просмотра 
     Отправить на принтер 
     Вверх страницы