| АФК "Система", владеющая 25% акций "Связьинвеста", объявила о намерении получить от госхолдинга расширенные права для миноритариев по управлению его активами, добиваться увеличения дивидендов дочерних МРК и повышения их прозрачности. Почти такие же требования безуспешно выдвигали прошлые совладельцы "Связьинвеста" Джордж Сорос и Леонард Блаватник, которые продали свой пакет, так ничего и не добившись. Госхолдинг, похоже, не собирается сдаваться и в этот раз — топ-менеджеры "Связьинвеста" открыто упрекают "Систему" в том, что она не понимает, что такое "Связьинвест" и как построены его отношения с "дочками". Однако, по мнению отраслевых аналитиков, кроме АФК, реально управлять "Связьинвестом" в случае его приватизации попросту некому.
В пятницу глава "Системы Телеком" и член совета директоров "Связьинвеста" Сергей Щебетов озвучил свое видение реформирования госхолдинга. Из него явно следует, что "Систему" не устраивает позиция пассивного миноритария головной компании — "надстройки" над почти независимыми МРК. "Система" настаивает на расширении полномочий совета директоров "Связьинвеста", а также поддерживает предложения МЭРТ по глобальной реструктуризации госхолдинга. Помимо давно обсуждаемой приватизации ведомство Грефа развивало идеи создания единого оператора, перевода МРК на единую акцию и делало заявления о необходимости ликвидации холдинга как управляющей компании. А для начала "Система" настаивает на увеличении дивидендов, которые выплачивают "дочки" "Связьинвеста" акционерам.
Расширение своих прав "Система" рассчитывает закрепить в новой редакции устава госхолдинга, которая помимо этого должна привести его в соответствие с текущим законодательством. В настоящее время существует три варианта этого документа — автором первого является МЭРТ, второго — "Связьинвест", а третий разработал "Комстар-ОТС". Сергей Щебетов подчеркнул, что любой их трех вариантов — "существенное продвижение вперед".
Он выразил уверенность в том, что "Системе Телеком" удастся найти общий язык с государством. Его оптимизм разделяет и недавно назначенный руководитель дирекции по управлению активами "Системы Телеком" Валерий Яшин, бывший гендиректор "Связьинвеста". "В отличие от прошлых владельцев 25% акций "Связьинвеста" (Джорджа Сороса и Леонарда Блаватника. — РБК daily) "Система" является российской компанией, а ее интересы в отрасли являются стратегическими и долгосрочными", — заявил он. Сергей Щебетов также подчеркнул, что к "Системе" уже обращались два инвестора, предлагавшие перекупить пакет со значительной премией, однако компания отказалась.
В "Связьинвесте" дают понять, что считают гиперактивность нового миноритария неуместной. Практически одновременно с брифингом Сергея Щебетова свою пресс-конференцию провел гендиректор "Связьинвеста" Александр Киселев. "Создается впечатление, что "Система" не понимает, что такое "Связьинвест" и как построены его отношения с "дочками", — заявил он журналистам. — Предложения "Комстара" не всегда корректны и часто противоречат положениям устава холдинга, причем тем, которые соответствуют законодательству. В частности, с их стороны были попытки получить рычаги для управления МРК через административные ресурсы "Связьинвеста". От "Системы" нам поступали предложения поддержать акциями кандидатов от АФК в советы директоров МРК. Такие действия противоречат уставу, мы не можем на них положительно реагировать".
Предложение "Системы" по увеличению дивидендов также не нашло понимания у Александра Киселева. "Взять, например, МГТС, где "Связьинвест" владеет миноритарным пакетом. Ни одно из наших пожеланий, аналогичных тем, что сейчас высказывает "Система", не было удовлетворено, — рассуждает он. — "Система" просит увеличить дивиденды, а МГТС по результатам прошлого года приняла решение их не платить, из-за чего "Связьинвест" понес прямые убытки. Если такая ситуация будет продолжаться и дальше, то к новому акционеру возникнет много претензий".
Сергей Щебетов парировал это утверждение, отметив, что решение о невыплате дивидендов в прошлом году было обусловлено большой "бумажной прибылью", и если МРК решат пойти навстречу "Системе" в вопросе выплаты дивидендов, то МГТС тоже может их выплатить.
Кроме того, по словам Киселева, как акционер "Связьинвеста" "Система Телеком" вступает в конфликт с собственными интересами. "Система" рассчитывает участвовать в приватизации государственного холдинга, если та состоится, и хочет купить его акции по низкой цене. Параллельно как акционер "Система" заинтересована в росте капитализации "Связьинвеста". Получается, что компания действует сама против себя. Кроме того, "дочки" АФК — прямые конкуренты компаний "Связьинвеста", — объяснил глава госхолдинга.
Отраслевые аналитики единогласно уверяют, что "Система" практически единственный игрок на рынке, способный справиться с проблемами управления госхолдингом. "В отличие от прошлых владельцев этого пакета "Система" имеет большой опыт защиты своих интересов, а также обладает значительной экспертизой в телекоммуникациях, — говорит Юлий Матевосов, директор аналитического департамента Dresdner Kleinwort. — У компании больше шансов договориться".
"Система" также и практически единственный реальный претендент на "Связьинвест" в случае его продажи, учитывая что Altimo, скорее всего, эта сделка уже не заинтересует", — полагает Станислав Юдин, аналитик FIM Securities.
АНТОН БУРСАК
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 9 апреля 2007, 14:55
|
