По итогам сессии 17 апреля индекс Dow вырос на 52,58 пункта до 12773,04, или на 0,41%. Индекс немного не дотянул до рекордных значений при закрытии и в ходе торгов, зафиксированных 20 февраля и равных, соответственно, 12786,64 и 12795,93. Индекс Standard & Poor's 500 повысился по итогам торгов во вторник на 3,01 пункта до 1471,48, или на 0,20%. Индекс Nasdaq Composite понизился на 1,38 пункта до 2516,95, или на 0,05%.

Общим позитивным фактором для рынка стала серия хороших экономических данных, включивших мягкий показатель инфляции за март (без учета цен на энергоносители и пищевые продукты), повышение уровня нового жилищного строительства в марте и рост производства на американских заводах и фабриках.

Но то ли не все показалось инвесторам убедительным, то ли рынок устал после значительного подъема в последние недели. В любом случае, часть инвесторов решила зафиксировать прибыль по акциям компаний малой и средней капитализации и по некоторым технологическим акциям. Индекс Russell 2000, отражающий динамику небольших компаний, понизился во вторник на 2,48 пункта до 828,96, или на 0,30%. "В милости" у инвесторов остались крупные компании, в том числе технологические "голубые фишки" - IBM, Microsoft, Intel и Hewlett-Packard. Большую роль в подъеме индекса Dow сыграли Coca-Cola и Johnson & Johnson, представившие утром сильные отчеты за I квартал. Акции двух этих компаний выросли во вторник более чем на 2%. Кроме того, на 2,28% выросли акции Home Depot, розничного компонента Dow. Акции Home Depot, крупнейшей сети по торговле товарами для дома и строительными материалами, привлекли интерес в связи с выходом данных о повышении уровня нового жилищного строительства в марте. Эти же данные вызвали повышение акций домостроительных компаний. Индекс домостроительного сектора DJUSHB вырос во вторник на 2,27%.

Главным событием дня была публикация мартовских показателей розничной инфляции, измеряемой индексом потребительских цен CPI и стержневым индексом потребительских цен Core CPI, который не учитывает цены на энергоносители и пищевые продукты. Как сообщило министерство труда США, индекс CPI вырос в марте на 0,6% по сравнению с февралем, когда он повысился на 0,4%. Прирост CPI в марте был самым высоким после апреля 2006 г., когда индекс также вырос на 0,6%. Мартовский показатель совпал со средним прогнозом экономистов. Стержневой индекс Core CPI повысился в марте на 0,1%, после повышения на 0,2% в феврале и на 0,3% в январе. Мартовское повышение Core CPI оказалось более мягким, чем ожидали экономисты. Их средний прогноз предполагал, что в марте индекс повысится на 0,2%.

Розничные цены на энергоносители выросли в марте на 5,9%, после повышения на 0,9% в феврале и падения на 1,5% в январе. В частности, розничные цены на бензин подскочили в прошедшем месяце на 10,3%. Розничные цены на пищевые продукты повысились в марте на 0,3%, после прироста на 0,8% в феврале и на 0,7% в январе.

За 12 месяцев, закончившихся в марте, индекс CPI вырос на 2,8%. В феврале 12-месячный прирост индекса равнялся 2,4%. Индекс Core CPI вырос за 12 месяцев, закончившихся в марте, на 2,5%. В феврале и январе 12-месячный прирост индекса равнялся 2,7%. В I квартале индекс CPI вырос в годовом исчислении на 4,7%. Для сравнения, в 2006 г. CPI повысился на 2,5%.

Можно сказать, что мартовское повышение Core CPI всего на 0,1% стало "исполнением желаний" для фондового рынка. У инвесторов появилось основание надеяться, что ускорение инфляции, произошедшее в начале текущего года, было временным явлением и они, наконец, дождутся существенного улучшения инфляционных показателей и смягчения политики ФРС. Однако, по-видимому, к радости примешались опасения, что реализации благоприятного инфляционного сценария может помешать быстрый рост цен на топливо. Комитет ФРС (FOMC) в своих заявлениях неоднократно указывал, что рост цен на энергоносители может поддержать инфляционное давление в США.

Президент Федерального резервного банка в Филадельфии Чарльз Плоссер (Charles Plosser), отвечая во вторник на вопросы журналистов после выступления на конференции, так прокомментировал данные Core CPI: "Трудно сказать об этом что-то очень значительное. Но 0,1% лучше, чем 0,3%. Важный вопрос состоит в том, продолжится ли это дальше".

Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам сдержанно отреагировал на данные Core CPI. Как показали котировки фьючерсов, во вторник вероятность понижения ставки ФРС в июне увеличилась до 8%, против 4% накануне. Вероятность понижения ставки в августе увеличилась до 27%, по сравнению с 20% накануне. Но до конца года, как ожидает рынок, ставка будет обязательно понижена хотя бы один раз. Перед публикацией данных Core CPI вероятность одного понижения ставки в 2007 г. оценивалась рынком в 100%, а вероятность второго понижения считалась ничтожной. После выхода данных Core CPI вероятность второго понижения немного увеличилась.

Вторая экономическая новость дня поступила из жилищного сектора. Министерство торговли США представило во вторник данные о количестве жилых домов, строительство которых началось в марте. Уровень нового жилищного строительства в Америке составил в марте 1,518 млн домов в годовом исчислении, повысившись на 0,8% по сравнению с февралем. Правда, показатель февраля был пересмотрен в сторону понижения - с первоначальных 1,525 млн до 1,506 млн домов в годовом исчислении. Тем не менее мартовские данные оказались лучше ожиданий экономистов, средний прогноз которых предполагал, что в марте уровень нового жилищного строительства упадет до 1,495 млн домов в годовом исчислении.

Количество разрешений на новое жилищное строительство, индикатор будущей активности, повысилось в марте также на 0,8% по сравнению с февралем, до 1,544 млн домов в годовом исчислении. В феврале показатель равнялся 1,532 млн домов в годовом исчислении. Экономисты в среднем полагали, что количество разрешений на новое жилищное строительство понизится в марте до 1,510 млн домов в годовом исчислении.

Однако позитивное содержание полученных данных было несколько смазано тем обстоятельством, что повышение уровня нового жилищного строительства в марте было обусловлено ростом этого показателя только в одном регионе США - на Среднем Западе. В этом регионе уровень нового жилищного строительства в марте вырос на 44,5%, что, вероятно, было связано с улучшением погоды после жестоких снежных бурь в феврале. В остальных регионах уровень нового жилищного строительства в марте упал: на Западе на 7,7%, на Северо-востоке на 6,1% и на Юге на 2,7%.

Третья новость, о промышленном производстве, могла показаться негативной, но на самом деле это были очень неплохие данные, поскольку они показали рост производства на заводах и фабриках. Помимо заводов и фабрик, промышленное производство осуществляется в шахтах и на месторождениях, а также в коммунальном хозяйстве. Как сообщила Федеральная резервная система, объем промышленного производства в США понизился в марте на 0,2% по сравнению с февралем. Полученная цифра оказалась хуже среднего прогноза экономистов, предполагавшего повышение на 0,2%. В феврале, согласно пересмотренным данным, объем промышленного производства вырос на 0,8%, а не на 1,0%, как считалось ранее. Объем производства на заводах и фабриках вырос в марте на 0,7% по сравнению с февралем. Согласно пересмотренным данным, в феврале этот объем повысился на 0,1%, а не на 0,4%, как считалось ранее. Производство в шахтах и на месторождениях увеличилось в марте на 0,1%, после повышения на 0,3% в феврале. Производство в коммунальном хозяйстве упало в марте на 7,0%, после увеличения на 7,6% в феврале. Динамика этого показателя в феврале и марте была связана с погодными условиями. Зимние холода в феврале привели к росту спроса на тепловую энергию, а хорошая погода в марте вызвала его падение. Таким образом, общее понижение промышленного производства в марте стало результатом изменения погоды.

Коэффициент использования производственных мощностей составил в марте 81,4%, понизившись по сравнению с 81,6% в феврале. Коэффициент использования производственных мощностей на заводах и фабриках составил в марте 80,1%, по сравнению с 79,7% в феврале, 79,8% в январе, 80,5% в декабре, 79,8% в ноябре и 80,1% в октябре.

На корпоративном поле во вторник отличились Coca-Cola и Johnson & Johnson. Обе компании доложили о росте доходов и операционной прибыли за I квартал. Представленные показатели превысили прогнозы аналитиков Уолл-стрит.

Чистая прибыль Coca-Cola, крупнейшей компании в мировой индустрии безалкогольных напитков, составила в I квартале 1,26 млрд долл. или 54 цента на акцию, увеличившись на 13,5% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Операционная прибыль составила 56 центов на акцию, тогда как аналитики в среднем прогнозировали 53 цента на акцию. Квартальные доходы Coca-Cola выросли на 16,8% до 6,10 млрд долл. Средний прогноз аналитиков предполагал доходы в размере 5,66 млрд долл. Около 70% своих доходов компания получила за пределами Северной Америки. В Северной Америке доходы Coca-Cola увеличились в I квартале только на 2%, что отразило смещение спроса в этом регионе с традиционных прохладительных напитков к бутилированной воде, чаям и энергетическим напиткам. На зарубежных рынках бизнес Coca-Cola значительно вырос. Акции компании, входящей в состав индекса Dow, поднялись во вторник на 2,59%.

На 2,43% выросли акции Johnson & Johnson, другого компонента Dow. Компания выпускает фармацевтическую продукцию, медицинские устройства и товары личной гигиены. В I квартале чистая прибыль Johnson & Johnson упала в связи с разовыми расходами на приобретение, но операционная прибыль выросла и, составив 1,16 долл. на акцию, намного превысила средний прогноз аналитиков (1,04 долл. на акцию). Доходы Johnson & Johnson выросли в I квартале на 15,7% до 15,0 млрд долл. Отчасти росту доходов способствовало приобретение у компании Pfizer бизнеса по выпуску потребительских товаров. Но подразделение Johnson & Johnson, выпускающее потребительские товары, имеет относительно небольшую долю в доходах компании. Главный успех в I квартале был достигнут на фармацевтическом рынке. Продажи лекарственных препаратов Johnson & Johnson выросли в прошедшем квартале на 10,6% по сравнению с соответствующим прошлогодним периодом, до 6,2 млрд долл. Продажи медицинских устройств выросли на 6,2% до 5,3 млрд долл. Продажи потребительских товаров Johnson & Johnson составили 3,5 млрд долл.. подскочив на 49% благодаря покупке бизнеса у Pfizer. В целом, доходы компании за I квартал превысили средний прогноз аналитиков примерно на 500 млн долл. Указав на улучшившиеся тренды, Johnson & Johnson заявила во вторник, что ее операционная прибыль в 2007 г. будет выше среднего прогноза аналитиков. По оценкам компании, ее операционная прибыль составит в этот году 4,02 долл. - 4,07 долл. на акцию. Аналитики в среднем прогнозировали 3,90 долл. на акцию.

Во вторник продолжилась публикация квартальных отчетов банковских компаний. Накануне инвесторы с энтузиазмом встретили квартальные показатели Citigroup и Wachovia, занимающих, соответственно, первое и четвертое место в банковской отрасли США. Серия квартальных отчетов банков, поступившая во вторник, оказалась смешанной. Компания Wells Fargo, пятый по величине банк в Америке, сообщила, что ее прибыль за I квартал выросла на 11% относительно того же квартала прошлого года, до рекордных 2,24 млрд долл. или 66 центов на акцию. Доходы увеличились на 10% до 9,44 млрд долл. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль в размере 65 центов на акцию и доходы в размере 9,31 млрд долл. Объем коммерческих кредитов Wells Fargo вырос на 11%. Компания занимает второе место на ипотечном рынке США, но кризис в секторе ипотечного кредитования subprime не нанес ей значимого ущерба. Несмотря на хорошие результаты Wells Fargo, ее акции понизились во вторник на 0,73%.

У банков U.S. Bancorp и SunTrust Banks, занимающих, соответственно, шестое и седьмое место в американской банковской индустрии, прибыль в I квартале понизилась, что было связано с низкой банковской маржой, образовавшейся ввиду инверсии кривой доходности краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций США. Прибыль SunTrust понизилась на 3,3%, до 513,9 млн долл. или 1,44 долл. на акцию. Прибыль этого банка от ипотечных операций упала на 90% до 7,5 млн долл., в связи с понижением маржи от продаж ипотечных кредитов инвестиционным компаниям и списанием части ипотечных кредитов ввиду дефолтов заемщиков. Однако прибыль SunTrust за I квартал оказалась выше среднего прогноза аналитиков (1,41 долл. на акцию). Кроме того, компания сообщила, что планирует сократить расходы. Акции SunTrust выросли во вторник на 2,03 долл. до 83,40 долл., или на 2,49%.
 

quote.ru

Среда, 18 апреля 2007, 13:34