НОВАТЭК — второй после "Газпрома" производитель природного газа в РФ. Доказанные запасы компании на 31 декабря 2006 года составляли более 4,6 млрд барр. нефтяного эквивалента. В прошлом году добыто 28,73 млрд куб. м. Выручка по МСФО за девять месяцев 2006 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2005 года на 32%, до 37,09 млрд руб. В июле 2005 года компа­- ния провела IPO, по итогам которого free-float составил 24,13%. Группе "Газпром" принадлежит 19,4% обыкновенных акций НОВАТЭКа. Контролируемые его менеджментом ООО "Левит" и SWGI Grouth Fund владеют 32,31 и 14,25% акций соответственно.

Последний раз НОВАТЭК делал прогнозы своей деятельности больше года назад, говорит аналитик МДМ-Банка Надежда Козакова. По ее словам, у инвесторов возникают вопросы, что компания собирается делать с наличностью, которая сейчас накапливается на ее балансе, будет ли "Газпром" наращивать свою долю в капитале НОВАТЭКа, каковы планы руководства компании и т.д. Презентация, по мнению аналитиков UBS, также может выявить взгляд компании на динамику ценообразования на внутрироссийском рынке газа и последние планы правительства на повышение налого­обложения газовой отрасли. Кроме того, участники рынка ожидают увидеть сегодняшнюю структуру акционерного капитала и потенциальные изменения в ней.

Упор будет сделан скорее всего на прогнозе по добыче до 2010 года (достижение уровня годовой добычи в 45 млрд куб. м), считает Каха Кикнавелидзе из UBS. Ввиду этого аналитики инвестбанка решили заглянуть несколько дальше и посчитали, что в 2015 году компания сможет добывать 65 млрд куб. м. Это означает 10-процентный темп прироста в 2007—2015 годах и более чем 5-процент-ный рост после 2010 года, говорит г-н Кикнавелидзе. Дополнительный рост добычи, по его мнению, будет получен в результате увеличения капвложений до 367 млн долл. в этом году со 158 млн долл. в прошлом и более чем до 1,7 млрд долл. в 2007—2010 годах (32% от ожидаемого операционного денежного потока).

Что касается данных финансовой отчетности по МСФО за весь 2006 год и четвертый квартал, которые могут выйти в начале мая, то, по мнению аналитиков, там сюрпризов не предвидится. Неконсолидированные результаты НОВАТЭКа по РСБУ по большому счету близки к тому, что компания обычно показывает в отчетности по МСФО, говорит Надежда Козакова. Данные о работе компании по российским стандартам за прошлый год несколько разочаровали уча­стников рынка. По словам г-жи Козаковой, достаточно слабые результаты связаны с тем, что в четвертом квартале падение цен на нефть и нефтепродукты сопровождалось ростом экспортных пошлин, а цены на газовый конденсат, который в большом количестве экспортирует НОВАТЭК, привязаны к нефти. Соответственно у компании в четвертом квартале пошла вниз выручка от экспорта, но эта часть недополученной выручки отразится в отчете за первый квартал этого года, полагает г-жа Казакова.

Аналитики МДМ-Банка прогнозируют, что чистая прибыль НОВАТЭКа за 2006 год может вырасти по сравнению с 2005 годом на 9%, до 526 млн долл. Выручка компании за отчетный период, по их мнению, может составить 49 млрд руб. (1,8 млрд долл.), что на 21% выше аналогичного показателя 2005 года. EBITDA должна достигнуть 857 млн долл., показав 9-процентный рост.

Аналитики UBS также полагают, что вслед за невысокими показателями компании по РСБУ будут слабыми и результаты за четвертый квартал по МСФО. По их мнению, чистая прибыль за этот период составит 79 млн долл., а EBITDAX — 159 млн долл., то есть эти показатели снизятся по сравнению с четвертым кварталом 2005 года на 20 и 15% со­ответственно. Выручка вырастет к аналогичному периоду 2005 года на 15%, но снизится по сравнению с третьим кварталом и составит 408 млн долл. В результате чистая прибыль за год, по прогнозу UBS, составит 492 млн долл., выручка — 1,75 млрд долл., EBITDAX — 831 млн долл. По оценке ИК "Тройка Диалог", эти показатели будут несколько выше: 544 млн, 1,82 млрд и 867 млн долл. соответственно.

ЕКАТЕРИНА ЦЫРЛИНА
 

Источник "РБК-daily"

Понедельник, 23 апреля 2007, 15:22