| Борьба за допэмиссию генерирующей компании ТГК-5 обещает быть весьма жесткой. Сразу несколько компаний изъявили желание выкупить весь объем акций: вчера об этом завил газовый трейдер ЗАО "Транс Нафта". Основной миноритарный акционер компании КЭС-Холдинг подтвердил РБК daily намерение принять участие в допэмиссии. Среди претендентов на пакет акций могут также оказаться казахская "КазМунайГаз" и Кузбассразрезуголь. Аналитики полагают, что премия к текущей рыночной цене ТГК-5 может составить до 30%.
Допэмиссия ТГК-5 (сформирована на базе генерирующих активов "Кировэнерго", "Удмуртэнерго", "Чувашэнерго", "Мариэнерго") намечена на май. Компания выпускает дополнительно 329,7 млрд обыкновенных акций, что составляет 36,62% от нынешнего и 26,8% от увеличенного уставного капитала. Цена размещения допэмиссии будет определена в ходе конкурса между стратегическими и финансовыми инвесторами. Согласно отчету о прибылях и убытках, выручка ТГК-5 за 2006 год составила 11,7 млрд руб., прибыль от продаж — 234,3 млн руб., чистая прибыль — 393, 1 млн руб.
Вчера стало известно, что газовый трейдер ЗАО "Транс Нафта" готово выкупить всю дополнительную эмиссию акций ТГК-5 и готовит соответствующие документы, в том числе ходатайство в ФАС. Кроме того, по данным РБК daily, интерес к компании уже проявили несколько крупных компаний, которые уже побывали в "комнате данных", где в преддверии размещения инвесторы могли получить интересующую их информацию о компании. По данным РБК daily, среди них угольная компания "Кузбассразрезуголь", казахская "КазМунайГаз", а также структуры, представляющие "Газпром" и ЛУКОЙЛ.
Все эти компании могут стать реальными соперниками для основного претендента на дополнительные акции ТГК-5 КЭС-Холдинга, владеющие 20-процентным пакетом. "КЭС планирует подать заявку на текущей неделе", - заявил РБК daily вице-президент по стратегическим коммуникациям КЭС-Холдинга Михаил Матыцин. Цель покупки он объяснил тем, что, являясь стратегическим акционером в ТГК и АО-энерго, вошедших в нее, холдинг намерен включить компанию в контур генерирующих активов КЭС-Холдинга. Михаил Матыцин уточнил, что компания намерена выкупить весь объем допэмиссии, но не стал называть сумму выкупа.
В КЭС-Холдинге надеются на успех в предстоящей допэмиссии. "Реально нет высокой конкуренции за актив среди крупных стратегических инвесторов, — считают участники рынка. — Интерес к нему не очень высокий и это понятно — это небольшая ТГК, находится в регионах, которые развиваются не самым динамичным образом". По словам нашего собеседника, инвестиции в компанию для сторонних инвесторов довольно рискованы.
Впрочем, отраслевые аналитики не разделяют самоуверенности акционера ТГК-5. "По всей видимости, борьба будет нешуточной", — уверен старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов. Матвей Тайц из "Уралсиба" отметил РБК daily, что несмотря на ряд рисков, о которых говорят в КЭС-Холдинге, ТГК-5 — перспективная компания с конкурентной конденсационной выработкой. "Наличие нескольких стратегических претендентов повысит цену размещения", — считает аналитик. По прогнозам г-на Тайца, премия к текущей рыночной цене может составить порядка 15%, что соответствует стоимости пакета в 550 млн долл. Александр Корнилов полагает, что премия за пакет может составить вплоть до 25—30%, "учитывая что ТГК-5 одна из самых дешевых". А оценка кВт мощности, по его мнению, может достигнуть выше 600 долл.
По мнению аналитика ИК "Финам" Семена Бирга наибольшую цену за блокпакет ТГК-5 смогут предложить КЭС, либо консорциум "Газпрома" и СУЭК. Матвей Тайц не исключает стратегического партнерства КЭС-Холдинга и ЗАО "Транс Нафта" в ТГК-5.
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Вторник, 24 апреля 2007, 14:24
|
