По итогам торгов 27 апреля индекс Dow повысился на 15,44 пункта, или на 0,12%, до 13120,94, установив рекорд при закрытии третий день подряд. В ходе сессии индекс "голубых фишек" поднялся до 13148,00, что стало его новым абсолютным максимумом. Важный вклад в повышение Dow внесли акции Microsoft, которые подскочили в пятницу на 3,51%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 2,75 пункта до 2557,21, или на 0,11%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился по итогам торгов на 0,18 пункта до 1494,07, или на 0,01%.

Утром в пятницу министерство торговли США опубликовало предварительные данные о ВВП за I квартал. Согласно предварительным подсчетам, реальный ВВП США увеличился в I квартале на 1,3% в годовом исчислении. Полученная цифра оказалась существенно ниже среднего прогноза экономистов, предполагавшего рост на 1,8%, и намного ниже показателя IV квартала 2006 г., когда реальный ВВП вырос на 2,5% в годовом исчислении. Более слабого экономического роста в США не было с I квартала 2003 г., когда ВВП увеличился на 1,2% в годовом исчислении.

Согласно предварительным данным, реальные потребительские расходы в Америке выросли в I квартале на 3,8% в годовом исчислении. Показатель понизился по сравнению с IV кварталом 2006 г., когда потребительские расходы выросли на 4,2%, но остался на хорошем уровне.

Реальные корпоративные капитальные инвестиции увеличились в I квартале на 2,0% в годовом исчислении. В IV квартале они упали на 3,1%. Корпоративные инвестиции в оборудование и программное обеспечение увеличились в I квартале на 1,9%, после понижения на 4,8% в IV квартале. Корпоративные инвестиции в здания и сооружения увеличились в I квартале на 2,2%, по сравнению c 0,8% в IV квартале.

Реальные инвестиции в жилищное строительство сократились в I квартале на 17,0% в годовом исчислении, после падения на 19,8% в IV квартале и на 18,7 в III квартале.

Реальные частные инвестиции в товарно-материальные запасы увеличились в I квартале на 14,8 млрд долл., после прироста на 22,4 млрд долл. в IV квартале и на 55,4 млрд долл. в III квартале. Изменение инвестиций в запасы уменьшило показатель роста ВВП за I квартал на 0,30 процентного пункта.

Реальный объем американского экспорта уменьшился в I квартале на 1,2% в годовом исчислении. В IV квартале экспорт вырос на 10,6%. Реальный объем импорта в Америку увеличился в прошедшем квартале на 2,3%. В IV квартале объем импорта сократился на 2,6%.

Реальные правительственные расходы и инвестиции уменьшились в I квартале на 3,0% в годовом исчислении, после увеличения на 4,6% в IV квартале. В частности, расходы на оборону сократились в I квартале на 6,6%, после увеличения на 12,3% в IV квартале. Необоронные расходы федерального правительства выросли в I квартале на 4,7%. В IV квартале они сократились на 9,6%.

В отчете о ВВП министерство торговли привело следующие данные о потребительской инфляции. По предварительным подсчетам, индекс цен потребительских расходов, PCE price index, вырос в I квартале на 3,4% в годовом исчислении. В IV квартале 2006 г. PCE price index понизился на 1,0%, что отразило падение цен на энергоносители. В III квартале 2006 г. PCE price index вырос на 2,4% в годовом исчислении, во II квартале - на 4,0% и в I квартале 2006 г. - на 2,0%. Индекс цен потребительских расходов без учета цен на энергоносители и пищевые продукты, Core PCE price index, вырос в I квартале на 2,2% в годовом исчислении. В IV квартале Core PCE price index повысился на 1,8% в годовом исчислении, в III квартале - на 2,2% в годовом исчислении, во II квартале - на 2,7% и в I квартале 2006 г. - на 2,1%. Core PCE price index является главным индикатором инфляции для ФРС. Руководители ФРС неоднократно говорили, что приемлемый диапазон значений годового прироста этого индекса составляет 1% - 2%.

Таким образом, в экономике США обозначилась ситуация стагфляции, для которой характерны стагнация деловой активности и повышенная инфляция. В течение четырех кварталов подряд, начиная со II квартала 2006 г., экономический рост в США был ниже потенциала, которым, по минимальным оценкам, является уровень роста на 3% в год. Тем не менее, несмотря на замедление роста экономики, инфляция все еще не отступила.

Одним из источников инфляционного давления в Америке является рост цен на энергоносители. Как было сказано выше, индекс цен потребительских расходов, PCE price index, вырос в I квартале на 3,4% в годовом исчислении. Его значительное повышение было в существенной степени обусловлено ростом цен на топливо. Дефлятор ВВП, другой индикатор инфляции в США, указываемый в отчете о ВВП, вырос в I квартале на 4,0% в годовом исчислении. Это был самый большой прирост дефлятора с начала 1991 г.

Стагфляция - ситуация, неприятная во всех отношениях. Повышенный рост цен, который при стагфляции сочетается с вялой деловой активностью, препятствует смягчению монетарной политики, которое было бы полезно для стимулирования экономики.

Ввиду повышенных показателей инфляции, содержавшихся в отчете о ВВП, у финансовых рынков не возникло ощущения, что слабый рост американской экономики в I квартале подвигнет ФРС на понижение базовой ставки в самые ближайшие месяцы. Как показали фьючерсы на ставку по федеральным фондам, вероятность ее понижения на двух ближайших заседаниях комитета ФРС, в мае и июне, осталась очень низкой. Вероятность понижения ставки в августе также не изменилась, оставшейся равной примерно 22%.

Еще одна сводка экономических данных, индекс стоимости рабочей силы в США, показала значительный рост заработной платы у американцев в I квартале. Правда, получаемые работниками пособия от работодателей, такие как медицинские страховки, в I квартале почти не изменились. Как сообщило в пятницу министерство труда США, индекс стоимости рабочей силы в стране повысился в I квартале на 0,8% по сравнению с IV кварталом 2006 г. Экономисты в среднем прогнозировали рост на 0,9%. В IV квартале индекс повысился на 0,9%. Полученная в I квартале цифра оказалась самой низкой за период после I квартала 2006 г., когда индекс повысился на 0,6%. Заработная плата выросла в I квартале на 1,1%, что стало самым большим повышением после I квартала 2001 г. Затраты работодателей на различные пособия для работников повысились в I квартале на 0,1%, после значительного роста в предыдущие кварталы.

За последние 12 месяцев, закончившиеся в марте, индекс стоимости рабочей силы в США вырос на 3,5%. Для сравнения, в 12-месячный период, закончившийся в марте 2006 г., индекс повысился на 2,8%, а в 12-месячный период, закончившийся в декабре 2006 г., вырос на 3,3%. Годовой показатель роста индекса стоимости рабочей силы оказался в марте самым высоким после марта 2005 г.
 

quote.ru

Суббота, 28 апреля 2007, 11:33