| Новолипецкий металлургический комбинат, хоть и остается одной из самых рентабельных сталелитейных компаний в мире, снижает свои показатели из-за падения цен на сталь. В первом квартале 2007 года выручка компании относительно предыдущего квартала выросла лишь на 4%, до 1,8 млрд долл., а показатель EBITDA и вовсе сократился на 7%, до 748 млн долл. Рынок отреагировал на эти результаты снижением котировок НЛМК почти на 2%.
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) — один из ведущих производителей листового проката. Объем производства стали в 2006 году — 9,12 млн т. Основной бенефициар Владимир Лисин (около 82,85%). Чистая прибыль компании по US GAAP в 2006 году — 2,06 млрд долл., выручка — более 6,04 млрд долл.
Вчера НЛМК обнародовал финансовые показатели по US GAAP за первый квартал 2007 года. Выручка компании выросла на 61%, до 1,75 млрд долл., по отношению к первому кварталу 2006 года, чистая прибыль снизилась на 16%, до 456,6 млн долл. Но по отношению к четвертому кварталу 2006 года выручка компании выросла лишь на 4%, тогда как себестоимость увеличилась на 23%, до 933 млн долл.
Несмотря на то что компания почти в два раза увеличила EBITDA (748,1 млн долл., рост по отношению к первому кварталу 2006 года — 93%), маржа по EBITDA за первый квартал 2007 года — 43%, что больше, чем в начале 2006 года (36%), но меньше, чем в целом за 2006 год (44%). В самой компании, в частности, отмечают, что снижение EBITDA в начале этого года вызвано снижением средних цен на металлопродукцию. При этом в феврале этого года компания заработала 78,7 млн долл. на продаже непрофильных энергетических активов. Как отмечает Дмитрий Смолин из ФК "Уралсиб", с поправкой на учет в результатах прошлого года убытка от продажи "Прокопьевскугля" скорректированные показатели EBITDA и чистой прибыли компании относительно предыдущего квартала даже снизились на 10 и 15% соответственно.
Снижение цен на сталь не преминуло сказаться на распределении доходов компании по сегментам. Доля стального сегмента, принесшего компании почти 1,6 млрд долл., в общем объеме выручки снизилась в первом квартале 2007 года до 91,35% с 92,4% на конец 2006 года. В компании отмечают, что рост цен на сырье и энергоносители в первом квартале 2007 года привел к увеличению себестоимости, но цены на угольный концентрат, железорудное сырье и энергоресурсы зафиксированы до конца года. Тем не менее, как отмечает Дмитрий Коломыцын из ИГ "Атон", выручка стального сегмента компании оказалась даже выше прогнозов на 200 млн долл.
Несмотря на то что к концу 2007 года НЛМК ожидает снижения экспортных цен на стальную продукцию, компания в целом по итогам года прогнозирует рост выручки и EBITDA, хотя ранее рассчитывала закончить год с показателями на уровне 2006 года. Г-н Коломыцын добавляет, что снижение цен к концу года может оказаться не столь значительным, как прогнозировалось несколько месяцев назад. "Так что прогноз компании вполне обоснован", — уверен он. Между тем г-н Смолин отмечает, что второй квартал 2007 года может стать для компании одним из самых успешных, потому что ожидается дальнейший рост цен на сталь как на внутреннем, так и на внешнем рынке, начавшийся в марте. По мнению эксперта, это может стать одним из главных факторов возможного роста стоимости акций компании.
Впрочем, пока инвесторы скорее всего смущены невысокими результатами первого квартала. Так, вчера стоимость бумаг НЛМК на Лондонской фондовой бирже к середине дня снизилась более чем на 1,5%, менее чем до 30 долл. за штуку. А котировки акций компании на РТС по итогам дня упали почти на 2%, до 78,5 руб. за штуку. Впрочем, по мнению Владимира Попова из ИК "Антанта Капитал", инвесторы могли фиксировать прибыль после почти недельного роста котировок бумаг компании.
ДАНИИЛ ШАБАШОВ
Источник "РБК-daily"
Четверг, 21 июня 2007, 16:09
|
