| Международная финансовая корпорация (IFC) дебютирует в сфере прямых инвестиций в российскую химическую отрасль. Ожидается, что до конца июля IFC приобретет пакет акций тольяттинского "КуйбышевАзота" на общую сумму до 15 млн долл. Как отмечают эксперты, участие в капитале предприятия IFC будет на руку компании при проведении IPO, которое может состояться в начале 2008 года.
ОАО "КуйбышевАзот" (КуАз, Тольятти) специализируется на производстве минудобрений и капролактама. Основной акционер компании — ООО "Куйбышевазот-плюс" (27,2%), небольшие пакеты акций также принадлежат нескольким "дочкам" КуАза. По данным IFC, более 50% акций предприятия подконтрольно его менеджменту, а большая часть оставшихся распределена между его работниками. В 2006 году выручка КуАза составила 12,73 млрд руб., а чистая прибыль — 586,5 млн руб.
Как рассказали РБК daily в IFС, корпорация планирует приобрести пакет акций КуАза. Планируемая сумма сделки составляет около 15 млн долл. Согласно вчерашним котировкам КуАза на РТС на эту сумму IFC могла бы приобрести около 3% акций компании. Впрочем, как пояснил РБК daily советник по инвестициям IFC Андрей Гуревич, конкретная сумма вложений и стоимость приобретаемых акций еще будут обсуждаться. При этом не будет производиться дополнительной эмиссии акций и полученные средства попадут в распоряжение самого КуАза.
IFC присутствует на российском рынке уже давно, но в основном специализируется на предоставлении кредитов под конкретные проекты. Впрочем, IFC также участвует в капитале, как правило, крупных российских компаний. Но вложений в предприятия химической отрасли IFC пока не делала. "Наш интерес к российской химической отрасли обусловлен тем, что она имеет фундаментальные преимущества перед аналогичными отраслями в соседних странах из-за более низких цен на сырье, — отмечает Андрей Гуревич. — Такая ситуация продлится еще долго". Он не исключает, что IFC будет инвестировать и в другие компании отрасли.
IFC сотрудничает с КуАзом с 2005 года, когда тольяттинскому предприятию был выдан кредит на 15 млн долл. на модернизацию производства и рефинансирование задолженности. Как отметили РБК daily в самом КуАзе, сейчас на предприятии принята программа развития мощностей до 2010—2015 годов, на которую потребуется около 500 млн долл. инвестиций. При этом в качестве источников получения необходимых средств в компании в том числе рассматривают и возможность проведения IPO.
О возможности проведения IPO КуАза участники рынка говорили еще в прошлом году. И КуАз уже сделал несколько шагов в этом направлении: компания была преобразована из ЗАО в ОАО, а также получила листинг на РТС. Кроме того, в 2006 году она разместила облигационный займ на 2 млрд руб. По мнению опрошенных РБК daily отраслевых экспертов, участие IFC в капитале КуАза будет на руку компании при размещении ее акций, в первую очередь, на зарубежных площадках. В самой IFC о своей роли в таком качестве не говорят. "Но фактически это знак зарубежным инвесторам, говорящий о достаточной прозрачности компании и ее перспективах развития", — отмечает Максим Иванов из ИК "ЦентрИнвест Секьюритис". Он оценивает КуАз в 600 млн долл., тогда как его текущая рыночная капитализация лишь 447 млн долл.
Однако ожидать IPO КуАза раньше 2008 года, по мнению экспертов, не стоит. "У компании пока нет отчетности по МСФО, — отмечает аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Анастасия Жданова. Впрочем, в IFC в своих инвестиция уверены. "У нас нет четких критериев, но мы ожидаем, что вложения в капитал КуАза будет не менее выгодны, чем выдача кредитов", — отмечают в IFC.
ДАНИИЛ ШАБАШОВ, ВИКТОРИЯ АНДРЕЕВА
Источник "РБК-daily"
Четверг, 28 июня 2007, 16:22
|
