| КамАЗ, заявивший о желании выкупить до 10% собственных акций, придумал, где взять деньги на эту операцию. Автозавод собирается разместить пятилетние облигации на 6,5 млрд руб. (250 млн долл.), а вырученные средства направить на выкуп бумаг. Впрочем, эксперты сомневаются, что КамАЗу удастся собрать более чем 1—2% бумаг, поэтому размещать весь выпуск облигаций компании не потребуется.
О намерении выкупить до 10% своих акций КамАЗ сообщил еще в конце июня. Компания заявила, что эта мера позволит упростить структуру собственности за счет сокращения количества миноритариев, ведь сейчас у автозавода почти 87 тыс. акционеров. При этом цену выкупа предполагается установить на уровне 83,31 руб. за акцию. Ряд экспертов изначально скептически оценивали эти планы КамАЗа, ведь на выкуп 10% акций компании придется потратить около 250 млн долл. При этом таких денег у автозавода нет, ведь его чистая прибыль за 2006 год по РСБУ составила 721,15 млн руб. (27 млн долл.).
Теперь КамАЗ придумал, где взять необходимые средства. Как сообщила вчера компания, ООО "КамАЗ-Финанс" планирует разместить пятилетние облигации на 6,5 млрд руб. Как пояснила РБК daily директор департамента корпоративного финансирования ОАО "КамАЗ" Елена Милинова, привлеченные средства планируется использовать для выкупа акций компании у миноритарных акционеров. Как уже сообщалось, КамАЗ планирует выкупить до 10% акций с рынка. По словам г-жи Милиновой, размещение бумаг запланировано на середину сентября. Ожидается, что к этому времени будет известно, сколько акционеров КамАЗа захотели продать свои бумаги. В зависимости от этого объем размещения облигаций может быть скорректирован в сторону уменьшения.
Экспертов не смущает такой механизм финансирования КамАЗом выкупа собственных акций. По оценке аналитика Deutsche UFG Натальи Водневой, уровень долга автозавода невысок и компания может позволить себе привлечение дополнительных денежных средств. Правда, г-жа Воднева сомневается, что КамАЗу придется размещать весь выпуск облигаций, ведь, по ее оценкам, свои бумаги захотят продать владельцы не больше чем 1—2% акций. Она напоминает, что цена выкупа акций ниже рыночных котировок КамАЗа.
Впрочем, один из экспертов полагает, что выкуп акций изначально затевался не для решения проблемы с миноритариями, а для того, чтобы таким образом оформить продажи части пакета, принадлежащего менеджменту. Впрочем, Елена Милинова опровергает эту версию. При этом, замечает она, по их информации, существует несколько крупных держателей бумаг, каждому из которых принадлежит по 1—2% акций КамАЗа, которые могут воспользоваться офертой.
ЮЛИЯ КАРУЛИНА
Источник "РБК-daily"
Четверг, 12 июля 2007, 18:17
|
