| Компания "Комплексные энергетические системы" (КЭС-Холдинг) Виктора Вексельберга намерена потратить 4 млрд долл. на сделки по слияниям и поглощениям в российской энергетике в ближайшие два года. Заявленных средств, по оценкам аналитиков, вполне хватит на покупку этих активов. Однако эксперты не исключают, что планам КЭС помешают антимонопольщики, так как получение контроля в четырех генерирующих компаниях серьезно увеличит долю инвестора на рынке.
Стратегический интерес для КЭС-Холдинга представляют ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9. По словам главы компании Михаила Слободина, в ближайшие два года КЭС планирует потратить 4 млрд долл. на сделки по слияниям и поглощениям, причем половину этой суммы составят банковские займы. Деньги на получение контроля в ТГК-9 уже зарезервированы, сейчас компания готовит сделку по привлечению средств для покупки контроля в ТГК-7. Руководитель КЭС-Холдинга сообщил, что 1 млрд долл. может быть выручен за счет портфельных операций с энергосетевыми активами, и еще 1 млрд долл. — собственные средства холдинга.
Этих средств вполне хватит на покупку контроля в названных генкомпаниях. По оценке аналитика ФК "Уралсиб" Матвея Тайца, покупка допэмиссий и госдолей четырех ТГК, а также доведение доли в ТГК-5 до контрольной может стоить КЭС 3,4 млрд долл. Василий Конузин из ИФК "Алемар" считает, что получение контроля в ТГК-5, ТГК-6 и ТГК-9 обойдется КЭС почти в 2 млрд долл., а сделка по приобретению контроля в ТГК-7 может стоить около 900 млрд долл. "Оставшиеся средства КЭС может потратить на приобретение сбытовых активов, — говорит он. — Но этого будет недостаточно, чтобы активно участвовать в предстоящих торгах: КЭС, видимо нанесет "точечные удары" по тем компаниям, которые представляют наибольший интерес".
Вчера же Михаил Слободин заявил, что КЭС не рассматривает серьезно возможность участия в допэмиссии ТГК-1. Он отметил, что КЭС сконцентрируется на знакомых регионах.
Однако в планы компании может вмешаться Федеральная антимонопольная служба, которая уже продлевала срок рассмотрения ходатайства КЭС на покупку 100% акций ТГК-9. Ведомство посчитало, что сделка может ограничить конкуренцию в регионе. Вчера ФАС одобрила ходатайство, но с оговорками. Согласно предписанию, КЭС не должен допускать необоснованного снижения значения технического минимума генерирующего оборудования, входящего в состав станций ТГК-5 и ТГК-9. Компания также обязана ежемесячно предоставлять в ведомство информацию о работе электростанций этих генкомпаний.
Эксперты отрасли также не исключают, что антимонопольщики ограничат планы КЭС и по другим ТГК. По словам г-на Конузина, после получения контроля в четырех ТГК КЭС потенциально может получить контроль над 15% энергорынка России. Доля компании в Поволжье может составить около 50—60%. Впрочем, и сам г-н Слободин не исключил вчера, что ФАС может заставить продать часть станций в приобретаемых ТГК.
Однако, по словам начальника группы по анализу сектора электроэнергетики "Ренессанс Капитал" Дерека Уивинга, так как значительную часть прибыли ТГК получают от продаж тепловой энергии, наличие нескольких генкомпаний у одного собственника вряд ли ограничит конкуренцию.
Aндрей Успенский
Источник "РБК-daily"
Четверг, 6 сентября 2007, 14:26
|
