Индекс MSCI глобальный биржевой индекс, который отражает тенденцию движения и перетекания фондовых активов на мировых рынках. Индекс MSCI Emerging Markets (MSCI EM), куда входит MSCI Russia, рассчитывается подразделением инвестиционного банка Morgan Stanley. Вес эмитента в индексе зависит от его капитализации, количества акций в свободном обращении и их доступности. Многие инвестиционные фонды формируют свои портфели только в соответствии со структурой данного индекса, а некоторые даже не имеют права вкладывать средства в акции, не включенные в эти индексы.

Как говорится в сообщении MSCI Barra (рассчитывает семей­ство индексов MSCI), с 10 сентября акции ОГК-5 будут включены в расчет индекса Morgan Stanley Capital International, Это решение было принято в связи с выде­лением ОГК-5 из РАО "ЕЭС России" 3 сентября. Более подробную информацию о весе акций генкомпании в индексе агентство отказалось добавить. Отраслевые эксперты оценивают ее в районе 0,6—1%.

Как отмечает аналитик Альфа-банка Александр Корнилов, включение акций ОГК-5 в индекс MSCI — большой плюс для компании. "Это единственная ОГК, которая включена в этот индекс", — отметил он. По мнению Дмитрия Терехова из ИК "Антанта Ка­питал", включение компании в индекс MSCI означает, что большее количество инвесторов станет приобретать ее акции.

Помимо имиджевой составляющей, включение акций эмитента в расчет индексов семейства MSCI позволяет надеяться на появление дополнительного спроса на бумаги со стороны индексных фондов, ориентирующихся на структуру соответствующих индексов, считает Станислав Клещев из ВТБ 24. По его прогнозам, рынок акций ОГК-5 после этого события может рассчитывать на дополнительный спрос в размере до 200 млн долл. А спрос со стороны портфельных инвесторов в сочетании с ожидаемой офертой Enel позволит рассчитывать на дальнейший рост капитализации.

Правда, вчера рынок остался равнодушным к этой новости. На ММВБ бумаги генкомпании выросли лишь на 0,33% (цена закрытия торгов — 4 руб.), на РТС — на 0,96% (0,157 долл.). "Вероятно, рынок сейчас не в том состоянии в результате кризиса ликвидности, чтобы воспринимать такую информацию всплеском активности", — полагает начальник управления анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев.

Включение ОГК-5 в индекс MSCI РБК daily прокомментировал директор по стратегическому развитию генерирующей компании НИКОЛАЙ МОРИЛОВ. — Николай Николаевич, что для вас означает попадание в индекс MSCI? — Первое — то, что выделение из РАО "ЕЭС России" и значительное увеличение доли акций ОГК-5 в свободном обращении можно считать свершившимся фактом. Второе — мы являемся пионером реформы электроэнергетики в стране и уже имеем достаточно серьезную репутацию в инвестиционном сообществе. И наконец, включение акций ОГК-5 в индекс MSCI — это хороший индикатор, который отражает настроения инвесторов по поводу раз­вития реформы и рентабельности нашей отрасли в целом. Это будет демонстрироваться через участие доли ОГК-5 в расчете этого индекса. То есть если наши акции растут, то подрастает и индекс. И это станет правильным сигналом для рынка, который говорит, что отрасль становится все более инвес­тиционно привлекательной. Правда, если акции будут падать, это уже отрицательный сигнал. Надеюсь, что такого не произойдет, никаких предпосылок к тому нет. — Насколько включение в индекс MSCI увеличит спрос на акции ОГК-5? — Тут сложно давать прогнозы. Но можно быть уверенным в том, что включение в индекс дает возможность инвестфондам, которые секьюритизируют­ся по своим продуктам и привязаны к этому индексу, открывать лимиты на покупку наших акций. После выделения из РАО "ЕЭС" у нас появляется огромное количество миноритарных акционеров, а значит, компания достаточно серьезно представлена на фондовом рынке. Мне кажется, можно ожидать всплеска интереса к сделкам с акциями ОГК-5. — Каков вес компании при расчете индекса? — Я могу оперировать лишь открытыми данными, в соответствии с которыми величина может сложится в диапазоне от 0,4 до 0,5% в индексе MSCI Russia. Здесь достаточно простая арифметика, связанная с оценкой капитализации компании, ее free-float и капитализацией всего индекса. Так что небольшая доля ОГК-5 — это объективно, так как компания на начальном этапе своего становления и серьезного развития. Наша капитализация составляет порядка 5,5 млрд долл., и, на­деюсь, ее рост будет сказываться на росте удельного веса индекса.

ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА,ПОЛИНА СМОРОДСКАЯ
 

Источник "РБК-daily"

Пятница, 7 сентября 2007, 11:47