| Вчера компания "Главстрой" в рамках оферты выкупила облигаций ООО "Главмосстрой — Финанс" почти на 3 млрд руб. при общем объеме займа 4 млрд руб. Держатели предъявили облигации к погашению, несмотря на то что компания назначила дополнительную оферту через полгода и установила высокую доходность на уровне 11,5% годовых. Организаторы облигационного займа и другие игроки финансового рынка считают, что такой большой возврат обусловлен затянувшимся финансовым кризисом. По их мнению, как только ситуация на рынке улучшится, компания сможет без труда сделать новое заимствование.
ООО "Главмосстрой — Финанс" является 100-процентной "дочкой" холдинговой компании "Главстрой" (входит в структуру "Базэла", контролируемого Олегом Дерипаской). В "Главстрой" входят строительный дивизион "Главмосстрой", производственный дивизион "Моспромстройматериалы", дивизион "Главстрой-инжиниринг", риэлторская компания "Главмосстрой-недвижимость" и ряд других организаций.
В компании "Главстрой" РБК daily вчера сообщили, что, по предварительной информации, к погашению в рамках оферты было предъявлено облигаций на сумму около 2,9 млрд руб. и все обязательства перед инвесторами были выполнены. Точные данные будут опубликованы позже. Напомним, что речь идет о втором облигационном займе компании на 4 млрд руб., который был размещен 23 марта 2006 года. Вчера состоялась первая оферта по бумагам.
Учитывая неблагоприятную ситуацию на рынке, компания сделала ряд шагов, чтобы увеличить привлекательность бумаги, говорят в "Главстрое". На 24 марта 2008 года была назначена дополнительная, промежуточная оферта с выкупом бумаг по более высокой цене — 100,748 от номинала, что соответствует доходности 11,5% годовых. Благодаря этому существенная часть бумаг осталась в обращении.
Как рассказал представитель банка — организатора облигационного займа, начальник управления долговых инструментов банка "Союз" Леонид Деспотули, результаты оферты соответствуют конъюнктуре рынка: для многих участников рынка предъявление бумаг — это решение их финансовых проблем. "Однако осталось бумаг на сумму более 1 млрд руб., что обеспечит достаточную ликвидность на вторичном рынке", — считает он.
По информации РБК daily, один из андеррайтеров займа предъявил все свои бумаги к погашению после того, как банк "Союз" ответил отказом на его предложение поделиться комиссионными, которые получает организатор от эмитента. "Нам ответили, что никаких дополнительных преференций, помимо промежуточной оферты и повышенной ставки купона, держатели бумаг не получат, поэтому мы предъявили к погашению все бумаги из своего портфеля и рекомендовали сделать то же самое своим клиентам", — сообщили в банке. В "Союзе" отметили, что по договору с эмитентом никаких комиссионных андеррайтерам не предусмотрено.
Старший дилер отдела по работе с долговыми инструментами Бинбанка Александр Федоров отмечает, что "попытки повысить привлекательность бумаг были недостаточными". "Для этого нужно было создать прецедент по доходности на рынке", — считает он. Г-н Федоров отмечает, что возврат бумаг не связан с недоверием инвесторов, а только с конъюнктурой рынка, поэтому, как только рынок вернется в норму, компания сможет сделать новый заем.
ОЛЬГА СИЧКАРЬ, ЕЛЕНА ГОСТЕВА
Источник "РБК-daily"
Вторник, 25 сентября 2007, 15:54
|
