Для очередного роста цен на нефть и приближения котировок к историческим максимумам было достаточно одного фактора обострения напряженности на Ближнем Востоке, вызванного введением новых санкций США по отношению к Ирану. Кроме того, у участников рынка вызывают опасения и существенно снизившиеся запасы "черного золота" по мере более активного использования последней в странах Азии и, особенно в Китае, постоянно наращивающем свои госрезервы. Результата - достижения уровня в 92 долл. за баррель, что пока ниже абсолютного рекорда, совпавшего с началом революцией в Иране в 80-х годах.

Статистика США также настроила игроков на оптимистичный лад - на этот раз и состояние рынка труда и заказы на товары длительного пользования более чем разочаровали аналитиков. Цифры оказались значительно хуже ожиданий (331 тыс. заявлений на пособие по безработице, вместо ожидавшихся 320 и +0.4% роста на заказы без средств транспорта вместо ожидавшихся +0.7%). Данные ещё больше убедили игроков в сокращении процентных ставок уже на следующем заседании ФРС 30-31 октября.

Ситуация же в американской экономике пока не навевает ощущений в наступлении скорой рецессии. Поэтому логика дня такова: ставки снизят, денег станет больше, рецессия не грозит, значит дальше будет только лучше.

Рекордсменом дня на отечественном рынке акций опять стал Норникель (+4.10%). Именно сегодня произойдет определение акционеров для участия в собрании Акционеров компании. Несмотря на значимый рост котировок никеля на мировом рынке в ходе вчерашних торгов, все-таки борьба за контроль над предприятием и лучшие условия выхода из металлургического бизнеса повлекла за собой столь грандиозный рост последних дней. Уже в понедельник ажиотаж схлынет и котировки должны несколько скорректироваться.

Следующим по росту цен, стал сектор нефтегазовых компаний. На росте цен базового актива капитализация компаний сектора повысилась от 1%(Роснефть) до 3.26%(Татнефть). Вроде бы рост котировок нефти сулит только радужные перспективы для нефтяных компаний, однако именно положительная динамика приводит к снижению рентабельности экспорта нефтяных компаний -рост цен на энергоносители отражается скачкообразным ростом экспортных пошлин. Последние были установлены в 2002-3 годах на базе существовавшего на тот момент уровня рентабельности. Сегодня, при значительном росте инфляции и снижении курса национальной валюты, расходы значительно выросли, таким образом, оставив еще меньше маржи при экспортных поставках. Удивительно, но и многие иностранные компании, несмотря на существенный рост цен на нефть, не смогли приятно удивить аналитиков своими отчетами за 3 квартал 2007 года.

Почти на уровне рынка закрылся УРСИ (+1.15%), при чуть более слабой динамике банковского сектора, котировки эмитентов которого выросли лишь на 0.09%(ВТБ) и на 1.23%(Сбербанк).

Цена обыкновенный акций РАО осталась фактически на прежнем уровне, лишь номинально изменившись на 0.02%.

Сегодня, после значительного роста на внешних факторах котировки замерли, а ожидании некоего направления извне. Европа начала слабое снижение, на отрицательной территории торгуются и фьючерсы на фондовые индексы США.

Отечественный рынок ждет сегодня как публикации Мичиганского индекса ожиданий потребителей, публикующегося сегодня в 18-00 мск. уже после окончания торгов на российском рынке и отчетность Сбербанка по результатам 2 квартала по МСФО.

Вероятно, день обещает рост котировок, особенно по Сбербанку, постоянно удивляющему рынки более резвым ростом прибыли. Однако стоит задуматься и над рисками. Вдобавок, сегодня пятница, что предполагает некоторую фиксацию прибыли спекулянтами и, как следствие, сокращение позиций на дневных "хайах".
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Пятница, 26 октября 2007, 13:00