На внешних рынках, несмотря на снижение процентных ставок в США 31 октября, настроения сохранялись тревожные. Беспокоили в основном новости банковского сектора на фоне слухов о дополнительном списании Citigroup до 11 млрд. долл. из-за проблем рынка ипотечного кредитования.

Российский же рынок, несмотря на негативную динамику как европейских, так и азиатских рынков продолжили восхождение, основу которого составила идея о большей устойчивости развивающихся рынков перед лицом финансового кризиса в США.

Рекордсменом же дня стал опять Норникель(+4.75%). Особых новостей опять-таки не было. Просто рынок уже растет сам по себе по мере возможного разделения энергетических активов компании. Именно рост акции этой "голубой фишки" помог индексу так вырасти по итогам дня.

Выше на 0.49% закрылись по итогам дня акции РАО ЕЭС. Спрос на бумаги эмитента появляется только тогда, когда внутри дня прочие эмитенты не впечатляют своим ростом.

Смешанная динамика наблюдалась в банковском и нефтегазовом секторах. На этот раз Сбербанк (-0.27%) и ВТБ(+0.76%) поменялись местами - рост одного в предыдущие дни компенсировался падением другого.

В нефтегазовом секторе же секторе при росте от 0.83%(Газпром) до 2.68%(Газпромнефть) падение показали Роснефть(-0.22%) и Сургутнефтегаз(-1.07%). Вообще, интересно заметить мощную игру на повышение в акциях группы Газпрома, вызванной, очевидно, спросом со стороны иностранных фондов.

Снижение УРСИ (-0.88%) было вполне ожидаемым - хорошая отчетность сектора телекоммуникационных компаний уже отыграна, а на рынке спекулянты облюбовали более перспективные бумаги сырьевых компаний.

Сегодня внешний фон все же остаётся неоднозначным. Статданные показывают более высокие темпы роста американской экономики, чем ожидали аналитики - и это понятно. Сами представители ФРС отмечали, что решение о снижении ставок не связано с текущим состоянием дел, а скорее носит превентивный характер.

Все больше аналитиков верит в замедление, вплоть до балансирования на грани рецессии, роста экономики мирового локомотива - экономики США. При этом возросшая экономическая мощь и окрепший внутренний спрос в развивающихся странах дают основания полагать, что рост спроса на финансовые активы просто перейдет в эти страны, значительно повысив капитализацию последних.

Идея достаточно спорная, но дальнейший рост может продолжиться - по крайней мере, до нового заседания ФРС, когда станут более очевидными перспективы как усиления инфляционного давления в США. Дополнительным фактором торговли текущей недели станет решение как ЕЦБ, так и банка Англии по поводу процентных ставок. Несмотря на очевидное превышение ключевых показателей инфляции, стремление поддержать рынки может оказаться сильнее неких фундаментальных постулатов об инфляции и следованию основной задачи ЕЦБ в сохранении стабильности цен (ФРС США обязана также следить за долгосрочным ростом экономики).

Все больше аналитиков прогнозирует начало коррекции на рынке, а рынок все идёт вверх. Когда-то это должно закончиться мощным обвалом - но отдуваться придется в основном мелким инвесторам, не имеющим возможности каждый день наблюдать за рынком и вложившим деньги в ПИФЫ на волне роста.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Вторник, 6 ноября 2007, 13:25