Выручка АФК "Система" выросла на 37%, до 3,7 млрд долл., операционная прибыль упала на 10,2%, до 943,2 млн долл. Опрошенные РБК daily аналитики инвестбанков назвали результаты вполне предсказуемыми. На чистую прибыль оказали влияние убытки "Комстара" и "Ситроникса" — эти компании ранее уже отчитались по итогам квартала. А в сегменте непубличных активов ничего революционного не произошло.

АФК "Система" летом этого года заявила, что намерена развивать свои непубличные активы. Такое решение было принято в связи с тем, что акции компании торговались с 28-процентным дисконтом относительно стоимости активов. В пятницу "Система" заявила, что намерена вложить не менее чем по 100 млн долл. в развитие ритейла, банковского направления и масс-медиа. В "Системе Масс-медиа" инвестиции будут потрачены по трем направлениям: поглощения региональных компаний, развитие мобильного телевидения и контента, сообщил исполнительный директор департамента общественных связей и пресс-службы "Системы Масс-медиа" Хабиб Абдуллаев.

На данный момент стоимость GDR "Системы" на Лондонской фондовой бирже, где в обращении находится 19% акций холдинга, около 39 долл. Опрошенные РБК daily эксперты полагают, что котировки компании за год должны существенно подняться. "Система" по-прежнему торгуется с 30-процентным дисконтом относительно стоимости чистых активов, поэтому у акций компании есть потенциал к росту, сообщается в отчете Credit Suisse. В Credit Suisse целевая стоимость GDR "Системы" — 46,9 долл. до декабря 2008 года.

ИГ "Атон" рекомендует "покупать" акции "Системы", прогнозируемая цена на 12 месяцев составляет 60 долл. Согласно оценкам ИК "Тройка Диалог", целевая стоимость GDR "Системы" составляет 57 долл.

Прогноз "Уралсиба" скромнее — в течение 12 месяцев с июля 2007 года целевая стоимость GDR "Системы" составляет 42 долл. Однако аналитик "Уралсиба" Константин Белов не исключает, что прогноз этот может быть пересмотрен в сторону повышения. "Пока серьезную прибыль генерирует лишь телеком. Когда подтянутся и другие направления, интерес инвесторов заметно вырастет. Пока же эти направления либо убыточны, либо находятся на ранней стадии развития", — отметил г-н Белов.

"Корпоративные расходы АФК "Системы" серьезно уменьшились. В свете того, что на будущий год бума IPO не планируется, инвесторы смогут большее внимание уделить акциям холдинга. Все это приведет к тому, что стоимость акций компании возрастет", — уверен аналитик банка UBS Станислав Юдин. По прогнозу UBS, стоимость GDR до середины 2008 года вырастет до 51 долл.

Однако инвесторы пока не слишком доверяют прогнозам аналитиков — после публикации отчетности акции "Системы" стали дешеветь. В пятницу по данным на 19.20 стоимость GDR АФК "Системы" на Лондонской фондовой бирже упала на 1,01%, до 39,1 долл.

АЛЕКСАНДР ДЕМЕНТЬЕВ
 

Источник "РБК-daily"

Понедельник, 24 декабря 2007, 14:56