| Сбербанк еще не назвал точные сроки размещения глобальных депозитарных расписок (GDR) на свои акции на Лондонской фондовой бирже (LSE), но участники рынка уже делают прогнозы, что будет с рынком GDR во Франкфурте. Официально ни Сбербанк, ни Deutsche Bank не объявляли инвесторам о планах в отношении "немецких" GDR. Банк изначально не участвовал в их размещении и не заинтересован в поддержке их обращения. А после размещения на LSE те, кто покупал бумаги во Франкфурте, потеряют к ним интерес, уверены аналитики.
Весной 2004 года Deutsche Bank и тогда еще независимая инвестиционная компания UFG выпустили на Франкфуртской бирже неспонсируемые GDR на 1,32% обыкновенных акций Сбербанка, оцененные тогда в 110 млн долл. Этот выпуск был осуществлен без согласия Сбербанка и регулирующих органов России. На начальном этапе программы планировалось разместить 4,9%, а позднее организаторы хотели довести объем обращаемых расписок до 19,9% акций Сбербанка. Однако затея не удалась, на сегодняшний день объем этой программы составляет всего около 2%.
В этом году сам Сбербанк готовится выпустить в обращение GDR на Лондонской фондовой бирже. Объем выпуска может составить не менее 6—7 млрд долл. Дополнительной эмиссии акций не планируется, в расписки будут конвертированы бумаги некоторых акционеров. По последним данным, доля нерезидентов в уставном капитале российского банка составляет 29%. В конце января зампред правления Сбербанка Белла Златкис говорила, что технически банк готов запустить программу GDR уже через три месяца, но намерен дожидаться более удачной конъюнктуры на мировых рынках.
Участники рынка не исключают, что после того как Сбербанк запустит собственную программу GDR на Лондонской фондовой бирже (LSE), программа неспонсируемых GDR, выпущенных Deutsche Bank и UFG, может быть свернута. "Инвесторы покупали неспонсируемые GDR, потому что не могли купить локальные акции Сбербанка напрямую. Как только на LSE будут выпущены спонсируемые GDR Сбербанка, неспонсируемые расписки, будучи абсолютно неликвидными, перестанут быть интересны инвесторам. Не будет премии к локальным бумагам", — говорит аналитик "ЮниКредит Атон" Рустам Боташев.
Ранее Белла Златкис не исключала возможности того, что на LSE могут быть выведены и неспонсируемые в настоящее время GDR, перевод которых в спонсируемые возможен при желании их владельцев. Это означает, что расписки, обращающиеся на Франкфуртской бирже, могут быть конвертированы в расписки, размещаемые на LSE. "Расписки на акции Сбербанка, выпущенные Deutsche Bank, совсем неликвидны, внебиржевые, и их очень мало. Тем акционерам, которые держат неспонсируемые GDR, будет невыгодно их держать", — говорит аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. Поэтому, скорее всего, инвесторы не откажутся от конвертации в GDR на LSE.
НАТАЛЬЯ СТАРОСТИНА, ЕЛЕНА ЗУБОВА
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 11 февраля 2008, 12:36
|
