| В пятницу, 22 февраля, привилегированные акции ОАО "Сургутнефтегаз" начали торговую сессию существенным повышением котировок. К 12:30 мск рост бумаг составил 6,37%, в то время как индекс ММВБ находился на уровне закрытия четверга. С технической точки зрения с начала торгов пятницы привилегированные акции "Сургутнефтегаза" выглядели значительно лучше рынка в целом. 22 февраля одновременно "пробиты" 21-дневная скользящая средняя и верхняя граница канала Боллинджера. Кроме того, котировки прошли первый уровень Фибоначчи - 23,6% от падения, начавшегося 6 декабря 2007г. Также "пробито" сопротивление нисходящего канала, в который привилегированные бумаги "Сургутнефтегаза" вернулись в середине января 2008г. И все это за одно утро мощным рывком на рекордных за последние сессии объемах торгов. Если интерес инвесторов не спадет вслед за поступлением новых негативных новостей из-за океана или после закрытия реестра, то в краткосрочной перспективе можно ожидать выход бумаги на уровень 14,5 руб./акция.
В последнее время цены на нефть существенно повысились, поэтому стоит присмотреться к компаниям нефтяного сектора: их показатели рентабельности существенно вырастут благодаря более высоким отпускным ценам, и, как следствие, скорее всего, будут повышены дивиденды. Нефтяные бумаги в настоящее время сильно недооценены. Так, "Сургутнефтегаз" потерял уже две трети стоимости своего исторического максимума - 38 руб./акция. Хотя затяжное падение фундаментально обосновано, в среднесрочной перспективе бумаги "Сургутнефтегаза" выглядят привлекательно.
По мнению директора управления анализа финансовых рынков УК "Росбанка" Андрея Стоянова, причиной резкого роста привилегированных акций "Сургутнефтегаза" является их высокая дивидендная доходность, составляющая порядка 7%. С учетом того, что реестр "Сургутнефтегаза" закрывается одним из первых среди компаний нефтегазовой отрасли - в середине марта, 7% практически за месяц является весьма неплохим показателем. Однако А.Стоянов отмечает, что не стал бы переоценивать этот фактор и впадать в эйфорию, поскольку впоследствии привилегированные бумаги "Сургутнефтегаза" могут снизиться. По его мнению, падение может произойти после закрытия реестра акционеров, когда из бумаг будут выходить игроки, совершавшие их покупки под закрытие реестра.
По мнению управляющего активами "УК Максвелл Эссет Менеджмент", Алекснадра Прищепова, бурный рост "префов" "Сургутнефтегаза" связан с очень серьезной недооценкой компании рынком. "Многие инвестиционные компании повысили оценки предприятий нефтегазовой отрасли в связи с ростом цен на нефть, а поскольку "черное золото" торгуется теперь даже выше отметки 100 долл./барр., это приведет ко второй переоценке потенциала роста нефтегазовых компаний", - считает А.Прищепов. Стоит отметить, что "Сургутнефтегаз" - самая недооцененная акция среди нефтяных "фишек". "Привилегированные бумаги "Сургутнефтегаза" демонстрируют больший рост, нежели обыкновенные, так как образовался очень серьезный спрэд между ними и следует ожидать его сужения", - заключил эксперт.
Аналитик компании "АТОН" Ксения Аношина считает, что рост "префов" "Сургутнефтегаза" обусловлен ожиданиями инвесторов оглашения позитивных цифр отчетности на 2007г., а повышение чистой прибыли компании будет означать увеличение дивидендной доходности по привилегированным акциям от 5% годовых.
Виталий Крюков, аналитик по нефти и газу ИГ "КапиталЪ" напоминает, что в марте начинается период дивидендных выплат, поэтому инвесторам стоит обратить внимание на акции нефтегазовых компаний, которые в марте закрывают реестр акционеров и могут выплатить высокие дивиденды. Как правило, в начале марта предприятия Башкирского ТЭКа ("Башнефть", "Уфаоргсинтез", "Новойл", "Уфанефтехим", Уфимский НПЗ, "Башкирнефтепродукт") закрывают реестр акционеров. По мнению эксперта, высокими дивидендами может порадовать Московский НПЗ, "Сургутнефтегаз" же, реестр акционеров которого, как правило, закрывается во второй половине месяца, скорее всего, снизит дивидендные выплаты по сравнению с 2006г. в связи с уменьшением чистой прибыли. Тем не менее текущий дисконт привилегированных акций к обыкновенным представляется необоснованным, считает В.Крюков, поэтому, возможно, в марте котировки "префов" "Сургутнефтегаза" покажут лучшую динамику.
По словам аналитика ИБ "Кит Финанс" Константина Черепанова, акции "Сургутнефтегаза" являются серьезно недооцененными, их справедливая цена находится на уровне 1,46 долл./акция. Соответственно, наблюдается существенный апсайд, и инвесторам стоит приобретать бумагу. Основным катализатором роста является улучшение сегмента переработки. Кроме того, в среднесрочной перспективе можно надеяться, что компания приступит к более активной разработке Талаканского месторождения, что поддержит ее котировки и позволит увеличить прибыль, подчеркнул эксперт.
ОАО "Сургутнефтегаз" является одной из крупнейших российских нефтяных компаний. Она осуществляет разведку, обустройство и разработку нефтяных и нефтегазовых месторождений, добычу и реализацию нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. 8,1% акций предприятия принадлежит негосударственному пенсионному фонду "Сургутнефтегаз", 91,9% - прочим акционерам.
Максим Звягинцев
quote.ru
Пятница, 22 февраля 2008, 15:43
|
