Отечественный рынок уже с самого утра начал расти, почти сразу же закрыв утренний гэп вниз. Первая мощная волна роста пришлась на 15-15 мск. - времени публикации новостей из США по новому плану поддержки фондовых рынков Америки со стороны ФРС.

Нововведения предусматривают как существенное расширение объемов кредитования банков под залог ценных бумаг (предел установлен на уровне 200 млрд. в неделю), так и расширение списка бумаг, принимаемых к репо. Теперь финансовые институты могут получать кредиты ФРС и под ипотечные бумаги.

Мировые фондовые рынки откликнулись на новости бурным ростом котировок. Рост капитализации компаний США составил до 3.98 %(NASDAQ). Основу роста составили финансовые компании, изрядно подешевевшие за последнюю неделю торгов. Одним из рекордсменов дня стали бумаги Freddie Mac, выросшие сразу на 16 %.

Рынок же нефтяных контрактов продолжил движение к новым рекордам. Цены на апрельские фьючерсы на малосернистую нефть выросли на 0.8 % до 108.75 долл. США. Главным стимулом покупателям послужило очередное снижение курса доллара США на мировых рынках. Котировки фьючерсов на процентные ставки указывают на 100% вероятность снижения ставок на 0.75 % уже в ходе ближайшего заседания ФРС, намеченного на 18 марта.

Итоги российских торгов неожиданностей не принесли - лидерами роста стали лидеры падения предыдущих сессий. Банковский сектор сумел повысить свою оценку на 5 (Сбербанк) - 6.99 (ВТБ) процентов. Ничего сверхъестественного не произошло - просто спекулянты стали массированно выкупать бумаги, еще с утра показывавшие умеренно негативные результаты.

Чуть спокойнее закончились торги в секторе нефтегазовых компаний. Рост сектора составил от 1.8%(Газпромнефть) до 5.49 %(Сургутнефтегаз: подстегнула вверх цены и выплата дивидендов в ближайшем будущем).

Почти вровень с рынком отторговались "защитные" бумаги - РАО (+2.99%) и УРСИ (+3.04%).

Норникель(+0.69%) же оказался позади компаний с растущей капитализацией. Видимо, просто спала необходимость скупки бумаг со стороны противоборствующих групп акционеров. К слову сказать, тенденция на рынках промышленных металлов также не способствовала росту капитализации - медь снизилась вчера на 0.49%, никель - на 2.81%.

Внешний фон торгов пока умеренно позитивный - после роста в США азиатские рынки также поползли вверх. Индекс NIKKEI вырос на 1.6%. Фьючерсы на американские индексы торгуются повышением в пределах 0.45% (NASDAQ).

Говорить о переломе среднесрочного нисходящего тренда пока преждевременно. Накачка деньгами финансовой системы пока приводит к сиюминутным проблескам оптимизма. Однако столь бурный рост предложения ликвидности приводит к запредельному росту цен на товарных рынках, что ещё больше толкает экономику США в объятия рецессии.

На российском рынке облигаций царили настроения близкие к пессимистическим. Если корпоративные бумаги закрылись почти на том же уровне (+0.01%), то госдолги продолжили снижение котировок. Падение индекса госбумаг составило 0.24%.

Причинами столь негативного развития сценария торгов могут быть как общее снижение интереса к покупкам на столь непривлекательных уровнях, так и очередное размещение бумаг Минфином в ходе сегодняшних торгов. Эмитент предполагает сегодня разместить пяти- и тридцатилетние ОФЗ на сумму 25 млрд. по номиналу. Предыдущее размещение не состоялось из-за отсутствия интереса со стороны инвесторов. Подобное может произойти и сегодня, что станет негативным для участников, испытывающих определённый рост оптимизма после каждого нового размещения. Новые выпуски подтверждают оценку рынком привлекательности инструментов.

Рынок овернайтов продолжил вялую динамику. Котировки остановились вчера на уровне 4.14%. Рынок репо также продолжил сужение - ЦБР смог разместить лишь 5.6 млрд. руб.

Рынок внешних долгов вырос вместе с рынками прочих развивающихся стран. Общее снижение спрэда долгов развивающихся стран к казначейским обязательствам США составило 18 базисных пунктов. Причем, российские бумаги росли вместе с рынком - на динамику котировок не повлияло изменение со стороны S&P прогноза изменения рейтинга РФ на положительный.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Среда, 12 марта 2008, 13:59