В пятницу на американском фондовом рынке продолжила царить эйфория среди инвесторов на Wall Street на фоне сообщений о плане по выкупу проблемных активов у финансовых компаний. Помимо этого, участникам рынка было запрещено открывать короткие позиции, а также последовали очередные денежные инъекции со стороны ФРС. На наш взгляд, текущие меры лишь временные, и не помогут рынку, однако данная тактика совсем неплоха в преддверии выборов.

До тех пор пока не начнет восстанавливаться рынок недвижимости в США никакой стабилизации у финансовых компаний не будет. Даже, если это и произойдет, то уже все равно поздно, так как в скором времени текущий кризис уже скажется на реальном секторе экономики, а финансовый кризис уйдет на второй план. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в плюсе/Dow Jones +3.34%, S&P500 +4.02%, NASDAQ +3.4%/.

С технической точки зрения, в пятницу индекс Dow Jones снова находился под контролем у "быков", которые сумели вернуться в преодоленный ранее треугольник. Кроме того, "быки" успешно преодолели фрактал на покупку на отметке 11091.51 пунктов, после чего направились к 11500 пунктам. Теперь ближайшим уровнем сопротивления будет дневной фрактал на покупку на отметке 11577.5 пунктов, далее граница нисходящего канала в районе 11730 пунктов. Также на недельном графике сформирован "додж" с длинной тенью, который надо подтверждать.

Итак, как мы писали в предыдущем обзоре, индекс Dow Jones достиг нашей долгосрочной цели в 10500 пунктов, указанной в годовой стратегии на 2008 год, завершив формирование 5-ой волны в коррекционной волне С. Однако, "быкам" для полной уверенности необходимо преодолеть дневной фрактал на покупку, а также при ближайшей серьезной коррекции не установить новый минимум.

Ближайший фрактал на продажу расположен на отметке 10479.55 пунктов, что далеко от текущих уровней.

Индикатор Stochastic's на дневном графике находится в покупке, на часовом графике в продаже и вблизи зоны перекупленности. Кроме того, на недельном графике по индикатору MACD формируется "бычья" дивергенция.

C волновой точки зрения индекс Dow Jones мог закончить формирование коррекционной волны С в глобальной коррекционной фазе А.

В пятницу мы писали, что мы могли увидеть окончание формирования 5-ой волны, так как 3-ья волна была растянутой, а также был достигнут рубеж наш расчетный уровень в 10500 пунктов и еще ряд локальных целей.

Напоминаем, что ближайшей целью самой волны С будет рубеж 10580/достигнута/ пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для "медведей" был рубеж 10696/достигнута/ пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что может являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке, однако вчера он был достигнут.

Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьезного отскока, но данный рубеж уже под вопросом.

В тоже время в данной волне, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны, и во вторник данная цель была не только достигнута, но и перевыполнена "медведями".

Ранее индекс Dow Jones находился в 4-ой волне, где 3 расчетных цели 11275-11554-11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны.

Ориентировочными целями самой 5-ой волны выступали рубежи 10719/достигнута/-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/, но не забываем, что 3-ья волна была растянутой. Дивергенция по индикатору MACD на недельном графике подтверждает, что индекс находится в указанной волне. Итак, исходя из вышеизложенного, сейчас может начинаться формирование глобальной коррекционной волны B, которая может достичь 13000-13200 пунктов, но пока об этом рано говорить.

ИНДЕКС DOW JONES - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ ДНЕВНОЙ

С технической точки зрения, в пятницу индекс ММВБ трижды открывался с "гэпом" вверх, и дважды в течение торговой сессии мы видели стоп-торги, причем во второй раз они продлены еще на 2 часа.

Кроме того, ситуация со стаканами Сбербанка, ВТБ и ряда других бумаг в начале торговой сессии напоминала "клоунаду", в которую превратили российский фондовый рынок, но ничего, это для истории.

Объемы торговой сессии составили около 30 млрд. рублей. В тоже время, напоминаем, что на позапрошлой неделе прошел максимальный оборот с мая месяца, а на прошлой неделе они были гораздо ниже, правда, за счет того, что 2 торговые сессии из 5-ти мы не торговали.

Итак, по итогам недели, индекс ММВБ наконец-то сформировал неплохую разворотную свечу ввиде молота. Тем не менее, "быкам" на текущей неделе необходимо подтверждать данную свечу, однако вкупе с теорией объемов и волновой теории, теперь мы имеем неплохой шанс на формирование среднесрочного разворота на 6-9 месяцев с предварительными расчетными целями 1067/достигнута/-1239-1380-1518 пунктов, правда, такими темпами его закончат за неделю)).

Помимо этого, по итогам недели был удержан недельный и месячный фрактал на продажу на отметке 1062.85 пунктов по индексу ММВБ. И, наконец, на стороне "быков" играет резкий рост волатильности вблизи минимальных значений, что также может являться признаком разворота. При этом, если "медведи" не закроют первый пятничный "гэп", то это также будет уже играть на стороне "быков".

Основным минусом для "быков" является лишь то, что данный рост индекса ММВБ является искусственным, выставленным за счет гэпов, что может не очень хорошо для них закончится и вызвать коррекцию на 50%-61.8% по Фибоначчи от текущего подскока.

Также в текущем году мы ожидаем увидеть и новогоднее ралли, которых не было 2 года, когда его ожидали практически все.

С классической точки зрения, "быки" сумели удержать восходящий тренд от 2003 года в районе 860-870 пунктов и закрылись выше столь важного оборонительного редута. Напоминаем, что следующий долгосрочный восходящий канал проходит лишь около 540-550 пунктов от 1999 года.

Что касается глобальной волновой точки зрения, то напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ практически достиг вершины А, сформировав волну В и соответственно "двойную" вершину.

На наш взгляд, формирование коррекционной волны С может признавать законченным, однако текущая неделя должна это подтвердить.

Напомним, что в данной волне индекс ММВБ сформировал растянутую 3-ей волну/синие цифры/, которая составила чуть больше 423.6% по Фибоначчи от длины 1-ой волны. Затем индекс ММВБ формировал отскок ввиде 4-ой волны с целями 1435-1529-1605 пункта, что составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3 волны, где была достигнута лишь первая цель. Целью 5-ой волны более высокого порядка были рубежи 1127/достигнута/-1048/достигнута/ пунктов. Тем не менее, учитывая, что 4-ая волна была сложной и могла быть как ввиде "abc", так и треугольника "a-b-c-d-e", то цели 5-ой волны могут быть разными в зависимости от учета пика 4-ой волны. Так ее последовательными рубежами могли быть 1000-953-928-840-780-700-620 пунктов, что затрудняет предсказание точки разворота. В данной 5-ой волне, при более локальной раскладке, "медведи" формировали заключительную 5-ую подволну, которая является растянутой, так как 1-ая и 3-ья волны были равны.

Как мы неоднократно отмечали в предыдущих обзорах, в период 1-2 недели индекс ММВБ должен нащупать дно, после чего начнет формирование разворотного движения как минимум на 6-9 месяцев с предварительными расчетными целями 1067-1239-1380-1518 пунктов. Исходя из этого, формирование коррекционной волны С, скорее всего, подошло к окончанию, поэтому сейчас пока актуальны несколько вариантов среднесрочной динамики индекса ММВБ.

Итак, первый сценарий предполагает, что индекс ММВБ преодолел стратегический уровень поддержки в районе 1062.85 пунктов, говорящий о том, что последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе. Данный сценарий предполагает, что с волновой точки зрения вся фаза снижения в 2008 года была лишь глобальной волной А, которая развилась ввиде волн "abc", а сам индекс ММВБ за текущие 1-2 недели нащупает дно и начнет формирование разворотного движения в рамках большой волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи.

Второй вариант предполагает, что индекс ММВБ формирует глобальную 2-ую волну, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет.

Так мы предполагаем, что коррекционная волна С является завершающей стадией формирования глобальной 2-ой волны, которая может опуститься вплоть до диапазона 760-777 пунктов по индексу ММВБ, где находится уровень в 61.8% по Фибоначчи от всего роста, а также уровень в 261.8% по Фибоначчи от длины указанной волны А, что укладывается в рамки растянутой волны С, так как волна B достигла вершины волны А.

Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса. В данном случае на стороне "медведей" лишь индикатор MACD, на котором на недельном графике был сформирован очередной пик. Поэтому глобальная 2-ая волна может развиться как ввиде плоскости, зигзагов, так и треугольника "a-b-c-d-e" вплоть до 2010 года.

В любом случае, оба указанных сценария подразумевают формирования как минимум коррекционного отскока на 6-9 месяцев.

Ближайший дневной, недельный, месячный сигнал на продажу находится на отметке 773.75 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1381 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 1149.78 пунктов, а часовой фрактал на продажу расположен на отметке 789.19 пунктов. В пятницу агрессивно-настроенным участникам рынка мы советовали на откатах покупать акции на среднесрочную перспективу от 6 до 9 месяцев. Сегодня советуем зафиксировать прибыль и дождаться отката 50%-61.8% по Фибоначчи от текущего подскока для откупа акций.

ИНДЕКС ММВБ - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ 60 МИНУТ

Брокерский дом 'Юнити Траст''

Понедельник, 22 сентября 2008, 13:38