Вчера на американском фондовом рынке снова преобладали пессимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street, однако в последний торговый час "быки" попытались отыграть часть утраченных позиций. Вчера ФРС продолжили бороться с нехваткой ликвидности и объявили об увеличении объема средств в рамках программы временного льготного кредитования до 150 млрд. долл.

Также стоит отметить, что вчера индекс Dow Jones впервые за последние 4 года снизился ниже 10000 пунктов.

По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -3.58%, S&P500 -3.85%, NASDAQ -4.34%/.

С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones в начале торговой сессии направился тестировать нижнюю границу расходящейся формации в районе 10000 пунктов, который не сумел удержать "быков".

В итоге, индекс Dow Jones продолжил формировать 5-ую коррекционную волну и при этом достиг отметки 9857 пунктов, что составляет 61.8% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года. Тем не менее, "медведи" не планировали останавливаться и вовсе достигли рубежа 9561 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/.

В последний час торговой сессии "быки" организовали неплохой выкуп и закрылись вблизи нижней границы расходящейся формации, в которой также сформировано 5-ти волновое движение.

Ближайший дневной фрактал на покупку расположен на отметке 11482.32 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 10791.09 пунктов, а на продажу на рубеже 9525.32 пункта. Если фрактал на продажу не устоит, то индекс Dow Jones откатится к 9360 и 9200 пунктам.

C волновой точки зрения индекс Dow Jones продолжил формирование 5-ой коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А, где вчера были достигнуты все указанные нами цели. Кроме того, как указано выше, 5-ая коррекционная волна может развиваться ввиде расходящейся формации.

Напоминаем, что ближайшей целью волны С выступал рубеж 10580/достигнута/ пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для "медведей" был рубеж 10696/достигнута/ пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что также могло являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке.

Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов перед формированием более серьезного отскока, который вчера также был достигнут.

Что касается самой волны С, то в ней, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны.

Затем индекс Dow Jones находился в 4-ой волне, где 3 расчетных цели 11275-11554-11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны.

Ориентировочными целями самой 5-ой волны выступали рубежи 10719-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/, где вчера были достигнуты все рубежи. Дивергенция по индикатору MACD на недельном графике подтверждает, что индекс находится в указанной волне.

ИНДЕКС DOW JONES - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ ДНЕВНОЙ

С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ находился под контролем "медведей", которые трижды устраивали стоп-торги, причем последние были до конца торговой сессии. Так индекс открылся с очередным "гэпом" вниз, и "медведи" направились закрывать "бычий" гэп от 19 сентября в районе 850 пунктов. Тем не менее, "быки" не сумели удержать данный рубеж, после чего "медведи" потащили индекс ММВБ к минимуму в районе 789.19 пунктов, а затем и к 760 пунктам. Объемы торгов составили 18 млрд. рублей.

Вчера "медведи" снова не оставили от "быков" живого места, последовательно сметая на своем пути все ближайшие уровни поддержки на отметках 930-850-789 пунктов, причем без остановок и проторговки, а также на очень низких объемах.

В итоге индекс ММВБ достиг недельного фрактала на продажу и сумел его преодолеть, а риск снижения до диапазона 760-777 пунктов по индексу ММВБ, где находится уровень в 61.8% по Фибоначчи от всего роста, а также уровень в 261.8% по Фибоначчи от длины указанной волны А, что укладывается в рамки растянутой волны С, к сожалению, все-таки оправдался.

В тоже время, текущая ситуация напоминает майское зеркальное отражение, когда российские индексы росли без остановки, а участники рынка поверили в вечный рост. Сейчас же наоборот, российские индексы валятся впереди всей планеты, и мало теперь кто верит в даже элементарный отскок.

Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем увидеть коррекционный отскок в 4 квартале, значительно превышающий последнее снижение, причем восстановление рынка будет медленным, как после январского обвала.

Как мы отмечали вчера, сейчас не целесообразно корректировать глобальный 10 летний цикл лишь за один год к 400-500 пунктам, так как проблемы в США еще не скоро закончатся. Помимо этого, участников рынка надо будет вернуть, а затем снова заставить их поверить в светлое будущее, и когда они начнут в него верить, как это было в мае 2008 года, то рынок начнет формирование очередного масштабного разворота и штурма новых минимумов в рамках реализации нижеуказанного сценария.

А пока приходится выделять очередные уровни поддержки, ближайший из которых находится в районе 710 пунктов, далее 620 пунктов, где проходит восходящий тренд от 1999 года.

С волновой точки зрения на более долгосрочную перспективу все без кардинальных изменений. Напоминаем, что в середине сентября индекс ММВБ не только выполнил указанные нами цели в годовой стратегии на 2008 год, но и перевыполнил задачу, указав, что новых исторических максимумов мы увидим еще не скоро, а дальнейшие сценарии развития ситуации описаны чуть ниже.

В середине мая, индекс ММВБ сформировал волну В и соответственно "двойную" вершину. Затем последовало формирование мощной и беспощадной коррекционной волны С, которая успешно отработала формацию "двойная" вершина и не оставила от "быков" и живого места. Данная волна состоит из 5-ти волновой фазы снижения, где цели 5-ой волны выступают рубежи 1127-1048-1000-953-928-840-780-750-710-650 пунктов в зависимости от учета пика 4-ой волны, которая была сложной по строению. Вчера были достигнуты еще 2 цели, кроме того "быки" не удержали недельный фрактал на продажу, исходя из чего, коррекционная волна С продолжила свое формирование, а надежды на ее окончание оказалось преждевременными. В итоге индекс ММВБ опустился до диапазона 760-777 пунктов по индексу ММВБ, где находится уровень в 61.8% по Фибоначчи от всего роста, а также уровень в 261.8% по Фибоначчи от длины указанной волны А, что укладывается в рамки растянутой волны С, так как волна B достигла вершины волны А.

Тем не менее, мы по-прежнему, как минимум в 4-ом квартале, и максимум на 6-9 месяцев, мы ожидаем увидеть формирование среднесрочного отскока с скорректированными расчетными целями 1067- 1213-1360-1500 пунктов.

Что касается более долгосрочных перспектив, то пессимисты предполагают, что индекс ММВБ проколол стратегически важный уровень поддержки в районе 1062.85 пунктов, говорящий о том, что последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе. В итоге вся фаза снижения в 2008 году может быть глобальной волной А, которая развилась ввиде волн "abc", поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи, после чего начнется формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка. Не стоит исключать, что она глобальная 2-ая волна может развиться как ввиде плоскости, зигзагов, так и треугольника "a-b-c-d-e" вплоть до 2010 года, но об этом варианте пока рано говорить. В данном случае на стороне "медведей" играет индикатор MACD, на котором на недельном графике был сформирован очередной пик.

Оптимистичный вариант предполагает, что индекс ММВБ формирует глобальную 2-ую волну, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста. Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса, поэтому мы придерживаемся глобального первого сценария.

Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 563.24 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Ближайшие часовые фракталы на покупку находятся на отметках 1052.23 и 1029.44 пунктов.

Вчера мы советовали понаблюдать за рынком со стороны. Сегодня рекомендацию не меняем.

ИНДЕКС ММВБ - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ 60 МИНУТ

Брокерский дом 'Юнити Траст''

Вторник, 7 октября 2008, 12:36