Вчера на американском фондовом рынке продолжил царить хаос и массовые распродажи акций. В целом нас это не удивляет, но не нравится лишь один фактор - скорость и быстрота коррекции на американском рынке. Так мы около 6-7 месяцев ожидали достижения 10500 пунктов, хотя индекс Dow Jones был близок к данному уровню. Сейчас процесс становится необратимым и более менее серьезные цели достигаются слишком быстро. Как мы отмечали в предыдущих обзорах, в долгосрочной перспективе индекс Dow Jones упадет к 3000-5000 пунктам, с промежуточной остановкой в районе 7500-7700 пунктов, но такими темпами данные цели могут быть достигнуты уже к концу этого года, а не к концу 2010 года. Кроме того, как мы и предполагали в нашей стратегии на 2008 год, текущий кризис занял первое место в мировой экономике, вытеснив Великую Депрессию на законное второе место.

Теперь же на восстановление мировой экономики может уйти от 4 до 10 лет, причем доверие к США и американскому доллару подорвано практически навсегда, поэтому не стоит исключать, что в период разрухи и стагнации будет принята новая валютная система. Напоминаем, что в 1944 году, как мы помним, была принята Бреттон-Вудская валютная система. Сейчас действует Ямайское валютная система, принятая в январе 1976 года. Как видим, временной лаг между новыми валютными системами составляет 32 года.

По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -7.33%, S&P500 -7.62%, NASDAQ -5.47%/.

С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones опять продолжил формирование 5-ой коррекционной волны, которая развивается в рамках глобальной волны А.

В тоже время падение на американском рынке развивается уже ввиде вертикального луча, который "быкам" необходимо сломать, однако сегодня выделяет еще один уровень поддержки в районе 8121 пунктов, что составляет 161.8% по Фибоначчи в рамках растянутой 5-ой волны.

Напоминаем, что во вторник в начале сессии индекс Dow Jones откорректировал падение от 3 октября на 50% по Фибоначчи, после чего на арену снова вышли "медведи", которые начали формировать 5-ой подволну, целями которой выступают рубежи 9436-9275-8751 пунктов, что составляет 50%-61.8%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3.

Вчера индекс Dow Jones достиг еще одной отметки 8751 пунктов, что составляет 100%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3, но и данной рубеж был преодолен. Тем не менее, на часовом графике по индикатору MACD по-прежнему присутствует "бычья" дивергенция.

Ближайший дневной фрактал на покупку расположен на отметке 11482.32 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 10791.09 пунктов. C волновой точки зрения индекс Dow Jones продолжил формирование 5-ой коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А, где ранее были достигнуты все указанные нами цели.

Напоминаем, что ближайшей целью волны С выступал рубеж 10580/достигнута/ пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи от длины большой волны А. Кроме того, сопротивлением для "медведей" был рубеж 10696/достигнута/ пунктов, что составляет 50% по Фибоначчи от длины 5-ой волны роста от 2002 года, что также могло являться окончанием формирования глобальной волны А на американском рынке.

Однако по волновой теории Эллиотта, обычно 5-ой волна роста корректируется на 61.8% по Фибоначчи до 9857 пунктов, которая была достигнута. Что касается самой волны С, то в ней, по нашему базовому сценарию, индекс Dow Jones сформировал растянутую 3-ью волну с целью 10925 пунктов, что составляет 261.8% по Фибоначчи от длины первой волны.

Затем индекс Dow Jones находился в 4-ой волне, где 3 расчетных цели 11275-11554-11785 пунктов были успешно достигнуты, что соответственно составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей волны.

Ориентировочными целями самой 5-ой волны выступали рубежи 10719-10441-10103-9561 пунктов, что составляет 50%-61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/красные цифры/, где вчера были достигнуты все рубежи. Дивергенция по индикатору MACD на недельном графике подтверждает, что индекс находится в указанной волне.

ИНДЕКС DOW JONES - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ ДНЕВНОЙ

С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ открылся с "гэпом" вверх, после того наш "доблестный" регулятор все же решил открыть торги, не дожидаясь до пятницы, увидев зеленые фьючерсы на американские индексы.

Однако снова спустя 30 минут, участники рынка увидели очередные стоп-торги, правда на 1 час, и уже в пользу "быков". Тем не менее, "бычье" счастье продлилось не долго и через 35 минут после очередного открытия, регулятор опять закрыл торги до истечения следующего дня или до особого распоряжения. Но и это решение было не надолго, в общем снова клоунада. Объемы торговой сессии составили около 20 млрд. рублей.

Итак, вчера индекс ММВБ закрыл "медвежий" гэп", тем самым, отыграв все потери, понесенные в среду. В целом, такой искусственный рост с несколькими "гэпами" вверх мы уже видели, и чем это закончилось знаем, хотя в текущих условиях лучше отскакивать так, чем постоянно падать.

Тем не менее, вчера "медведи" были на чеку и организовали контрнаступление, откорректировав подскок к уровню в 38.2% по Фибоначчи. Сегодня снова актуальным становится фрактал на продажу на отметке 631.96 пунктов, где был установлен последний минимум. Как только индекс ММВБ при самом серьезном негативе не сумеет его преодолеть и установить новый минимум, то только лишь тогда можно говорить о потенциальном дне. Если данный рубеж будет удержан и проторгован, то мы увидим формирование коррекционного отскока максимум до конца мая 2009 года на 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения, на котором участников рынка заставить их поверить в светлое будущее, как это было в мае 2008 года.

С классической точки зрения, ближайший уровень поддержки в районе 610-615 пунктов, где проходит восходящий тренд от 2001 года.

Тем не менее, самым серьезным и наиболее интересным глобальным уровнем поддержки будет выступать диапазон 480-500 пунктов, где проходит самый пологий долгосрочный восходящий тренд от 1998 года. Также вблизи 480 пунктов находится уровень в 76.4% по Фибоначчи от длины всего глобального роста, а также расположен проторгованный от 2004 года боковой коридор. Кроме того, на отметке 483.55 пунктов находится и недельный фрактал на продажу, который также может оказать поддержку "быкам".

Но как мы неоднократно отмечали, сейчас не целесообразно корректировать глобальный 10 летний цикл роста лишь за один год к 400-500 пунктам, так как проблемы в США еще не скоро закончатся на протяжении нескольких, но умом Россию не понять.

С волновой точки зрения все без кардинальных изменений, где индекса ММВБ продолжает формировать коррекционную волну С, а последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе.

Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ сформировал волну В и соответственно "двойную" вершину. Затем последовало формирование мощной и беспощадной коррекционной волны С, которая успешно отработала формацию "двойная" вершина и не оставила от "быков" и живого места. Данная волна состоит из 5-ти волновой фазы снижения, где цели 5-ой волны выступают рубежи 1127-1048-1000-953-928-840-780-750-710-650 пунктов в зависимости от учета пика 4-ой волны, которая была сложной по строению, где все цели на этой неделе были успешно достигнуты, хотя мы этому не очень и рады.

Что касается более долгосрочных перспектив, то пессимисты предполагают, что индекс ММВБ проколол стратегически важный уровень поддержки в районе 1062.85 пунктов, говорящий о том, что последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе. В итоге вся фаза снижения в 2008 году может быть глобальной волной А, которая развилась ввиде волн "abc", поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи, после чего начнется формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка. В данном случае на стороне "медведей" играет индикатор MACD, на котором на недельном графике был сформирован очередной пик.

Не стоит исключать, что она глобальная 2-ая волна может развиться как ввиде плоскости, зигзагов, так и треугольника "a-b-c-d-e" вплоть до 2010 года. Данный вариант будет самым предпочтительным для дальнейшей судьбы российского фондового рынка.

Что касается оптимистов, то они предполагают, что индекс ММВБ находится на заключительной стадии формирования глобальной 2-ой волны, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста. Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса, поэтому мы придерживаемся глобального первого сценария.

Тем не менее, как мы уже неоднократно отмечали, оба вышеуказанных сценария предполагают формирование отскока на среднесрочную перспективу как минимум в 4-ом квартале, и максимум на 6-9 месяцев с скорректированными расчетными целями 950- 1150-1300-1460 пунктов.

Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 563.24 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Ближайшие часовые фракталы на покупку находятся на отметках 747.98 и 1029.44 пунктов.

ИНДЕКС ММВБ - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ 60 МИНУТ

Брокерский дом 'Юнити Траст''

Пятница, 10 октября 2008, 12:49