В пятницу на американском фондовом рынке в начале торговой сессии продолжил царить хаос и массовые распродажи акций, в ходе которых индексы теряли по 7%-8%. Тем не менее, ближе к окончанию торговой сессии "быки" устроили целое шоу и смогли отыграть практически все потери.

Как мы уже отмечали, мы ожидаем увидеть стабилизацию американского фондового рынка и формирование коррекционного отскока, на котором правительство США будет вселять в участников рынка веру в светлое будущее. Как мы знаем, правительство США может национализовать практически все банки, что локально успокоит инвесторов, так как 2/3 из них думают, что проблема была лишь в финансовом секторе. Кроме того, они даже и не задумываются пока, что вторая беда к ним придет из реального сектора, где начнется тоже самое, что и финансовом секторе.

Поэтому в долгосрочной перспективе индекс Dow Jones упадет к 3000-5000 пунктам, с промежуточной остановкой в районе 7500-7700 пунктов, что будет сопровождаться целым рядом банкротств компаний реального сектора экономики. Кроме того, мы ожидаем увидеть банкротство General Motors, который стоит у истоков американской экономики. А пока когда царит паника, участники рынка бегут в защитный инструмент золото, которое также пытается нарисовать разворот, но вниз, где уровнем сопротивления будет диапазон 960-980 долларов. Мы считаем, что во время американского отскока золото снизится до 550-630 долларов, что составляет 50%-61.8% по Фибоначчи по отношению к глобальному росту. Однако, как в США начнется очередной глобальный период снижения к вышеуказанным уровням, то золото снова станет защитным инструментом и уйдет на новый максимум.

Итак, на наш взгляд, американский фондовый рынок во главе с индексом Dow Jones, окончательно теряет доверие инвесторов. Поэтому многих участников рынка сейчас волнует вопрос кто же примет дальнейшую пальму первенства. На наш взгляд, таковым будет азиатский рынок, во главе с японским индексом NIKKEI, который уже 18 лет находится на стадии коррекции, что предстоит пережить и американскому фондовому рынку. Напомним, что впервые индекс начал рассчитываться в 1950 году Токийской фондовой биржей, а с 1970 года уже японской газетой Nihon Keizai, откуда в дальнейшем и получил свое название.

Как мы знаем, в индекс NIKKEI, после исторического максимума в 1989 года в районе 40000 пунктов, никак не может восстановить понесенные потери. Напомним, что причиной обвала рынка послужила агрессивная денежно-кредитная политика Банка Японии, который в тот момент времени повысили процентную ставку с 2.5% до 6%, что негативно отразилось на денежном рынке, в частности на кредитовании. Теперь на протяжении 18 лет индекс NIKKEI находится в глобальном нисходящем канале, поэтому пора ломать данную тенденцию. Как мы знаем, основная продукция, которой славится Япония - это продукты высоких технологий. Если рассуждать в глобальных масштабах, то сейчас идет эра двигателя внутреннего сгорания, которая двигала экономический и научный прогресс вперед. Учитывая, что сейчас глобальный экономический цикл роста подошел к окончанию, то следующим этапом мирового прогресса могут стать нано-технологии, которые начнут новую эпоху возрождения в мировой экономике. Исходя из этого, не стоит исключать, что пальму первенства в развитии данных технологий будет у Японии, что соответственно позитивно отразиться и на их фондовом рынке, который сломает долгосрочный нисходящий канал. Но процесс это долгий и будет как минимум через 4-5 лет.

По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись разнонаправлено/Dow Jones -1.49%, S&P500 -1.17%, NASDAQ +0.26%/.

С технической точки зрения, в пятницу индекс Dow Jones опять продолжил формирование 5-ой коррекционной волны, которая развивается в рамках глобальной волны А, и практически добрался до важного стратегического диапазона 7500-7700 пунктов. Но "быки" не позволили добраться до него "медведям", которые в свою очередь довольствовались лишь новым фракталом на продажу на отметке 7884.8 пунктов. Кроме того, в последний торговый час "быки" организовали резкий выкуп, и даже выводили индекс в положительную область. Что касается волновой точки зрения, то индекс Dow Jones откорректировал падение от 3 октября на 50% по Фибоначчи, после чего на арену снова вышли "медведи", которые начали формировать 5-ой подволну, целями которой выступали рубежи 9436-9275-8751 пунктов, что составляет 50%-61.8%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3. В пятницу индекс Dow Jones достиг еще одной отметки 8121 пунктов, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волн 1-3 в рамках растянутой 5-ой волны.

Ближайший дневной фрактал на покупку расположен на отметке 11482.32 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 10791.09 пунктов.

ИНДЕКС DOW JONES - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ ДНЕВНОЙ

В пятницу торги на российском фондовом рынке не проходили, поэтому технический анализ индекса ММВБ остался без изменений.

Напоминаем, что в четверг индекс ММВБ закрыл "медвежий" гэп", тем самым, отыграв все потери, понесенные в среду. Однако "медведи" организовали контрнаступление, откорректировав подскок к уровню в 38.2% по Фибоначчи.

Сегодня снова актуальным становится фрактал на продажу на отметке 631.96 пунктов, где был установлен последний минимум. Если индекс ММВБ при самом серьезном негативе не сумеет его преодолеть и установить новый минимум, то только лишь тогда можно говорить о потенциальном дне и формировании коррекционного отскока максимум до конца мая 2009 года на 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения. Кроме того, мы должны увидеть максимальный объем торгов.

С классической точки зрения, ближайший уровень поддержки в районе 610-615 пунктов, где проходит восходящий тренд от 2001 года.

Тем не менее, глобальным уровнем поддержки будет выступать диапазон 480-500 пунктов, где проходит самый пологий долгосрочный восходящий тренд от 1998 года. Также вблизи 480 пунктов находится уровень в 76.4% по Фибоначчи от длины всего глобального роста, а также расположен проторгованный от 2004 года боковой коридор. Кроме того, на отметке 483.55 пунктов находится и недельный фрактал на продажу, который также может оказать поддержку "быкам". Но как мы неоднократно отмечали, сейчас не целесообразно корректировать глобальный 10 летний цикл роста лишь за один год к 400-500 пунктам, так как проблемы в США еще не скоро закончатся на протяжении нескольких, но умом Россию не понять.

С волновой точки зрения все без кардинальных изменений, где индекса ММВБ продолжает формировать коррекционную волну С, а последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе.

Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ сформировал волну В и соответственно "двойную" вершину. Затем последовало формирование мощной и беспощадной коррекционной волны С, которая успешно отработала формацию "двойная" вершина и не оставила от "быков" и живого места. Данная волна состоит из 5-ти волновой фазы снижения, где цели 5-ой волны выступают рубежи 1127-1048-1000-953-928-840-780-750-710-650 пунктов в зависимости от учета пика 4-ой волны, которая была сложной по строению, где все цели на этой неделе были успешно достигнуты, хотя мы этому не очень и рады.

Что касается более долгосрочных перспектив, то пессимисты предполагают, что индекс ММВБ проколол стратегически важный уровень поддержки в районе 1062.85 пунктов, говорящий о том, что последующий рост будет лишь коррекционным в глобальной фазе. В итоге вся фаза снижения в 2008 году может быть глобальной волной А, которая развилась ввиде волн "abc", поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи, после чего начнется формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка. В данном случае на стороне "медведей" играет индикатор MACD, на котором на недельном графике был сформирован очередной пик.

Не стоит исключать, что она глобальная 2-ая волна может развиться как ввиде плоскости, зигзагов, так и треугольника "a-b-c-d-e" вплоть до 2010 года. Данный вариант будет самым предпочтительным для дальнейшей судьбы российского фондового рынка.

Что касается оптимистов, то они предполагают, что индекс ММВБ находится на заключительной стадии формирования глобальной 2-ой волны, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста. Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса, поэтому мы придерживаемся глобального первого сценария.

Тем не менее, как мы уже неоднократно отмечали, оба вышеуказанных сценария предполагают формирование отскока на среднесрочную перспективу как минимум в 4-ом квартале, и максимум на 6-9 месяцев с скорректированными расчетными целями 950- 1150-1300-1460 пунктов.

Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 563.24 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Ближайшие часовые фракталы на покупку находятся на отметках 747.98 и 1029.44 пунктов, а фрактал на продажу на отметке 631.74 пунктов.

На прошлой неделе мы советовали понаблюдать за рынком со стороны. Сегодня советуем откупать акции российских эмитентов.

ИНДЕКС ММВБ - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ 60 МИНУТ

Брокерский дом 'Юнити Траст''

Понедельник, 13 октября 2008, 13:15