В пятницу на американском фондовом рынке преобладали пессимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street. Так основным драйвером снижения по-прежнему были опасения относительно мировой рецессии.

Тем не менее, мы считаем, что на американском рынке сейчас выплескивается максимум негатива, большая часть которого уже заложена в котировках акций, что подтверждают индексы, которые не установили новые минимумы в пятницу. Поэтому, на наш взгляд, американские индексы имеют неплохие шансы на среднесрочный разворот.

По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в минусе/Dow Jones -3.59%, S&P500 -3.45%, NASDAQ -3.23%/.

С технической точки зрения, в пятницу "медведи" направились к часовому фракталу на продажу на отметке 8199.19 пунктов, который хоть и был проколот, но сумел устоять по итогам часа. В дальнейшем в течение сессии индекс Dow Jones торговался в боковом коридоре вблизи верхней границы треугольника.

Напоминаем, что на стороне пессимистов, помимо локальной тройной вершины, играет тот фактор, что "быки" могли откорректировать падение на 61.8% по Фибоначчи, поэтому "медведи" должны могут выйти из данного треугольника вниз, но для этого им необходимо преодолевать 2 рубежа в районе 8199.19 и 7882.51 пунктов для подтверждения истинности.

Что касается оптимистов, то шансы на продолжение отскока у них тоже неплохие, несмотря на возврат в треугольник. Ближайшим уровнем сопротивления будет верхняя граница треугольника в районе 8700 пунктов. Также им необходимо преодолевать 2 рубежа в районе 9279.13 и 9785.93 пунктов для подтверждения истинности выхода из данной формации.

Напоминаем, что участников рынка самым важным уровнем для индекса Dow Jones становится дневной фрактал на продажу на отметке 7884.8 пунктов, где был установлен минимум от 10 октября. Если "медведи" его не преодолеют при серьезном негативе, то мы вправе рассчитывать на формирование двойного дна и среднесрочного разворота, что сейчас и происходит.

Кроме того, не забываем, что скоро в США начнутся президентские выборы, что может поддержать рынок. Если данный рубеж все же не устоит, то в действии мы увидим альтернативный сценарий динамики индекса Dow Jones, который описан чуть ниже.

C волновой точки зрения индекс Dow Jones на прошлой неделе мог закончить формирование коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А, откорректировав глобальный рост практически к минимуму глобальной 4-ой волны. Еще раз отмечаем, что полноценного разворота "быкам" необходимо удержать минимум от 10 октября. Также на стороне "быков" и разворота играет максимальный объем торгов с 2001 года неделю назад.

Поэтому, учитывая перепроданность индекса Dow Jones на ТФ более высокого порядка, а также приближение выборов, мы ожидаем увидеть стабилизацию американского фондового рынка и формирование глобальной коррекционной волны B сроком на 6-9 месяцев с предварительными целями 10300-11000-11800 пунктов, что составляет 38.2%-50%-61.8% по Фибоначчи от длины глобальной волны А.

Если указанный рубеж не устоит, то мы увидим формирование альтернативного сценария развития динамики индекса Dow Jones, который подразумевает формирование 5-ой волны в глобальной волне А с целями 7320-6500-5900 пунктов, вместо 3-х волнового этапа снижения "abc", которую теперь мы размечаем как зигзаг WXY.

ИНДЕКС DOW JONES - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ ДНЕВНОЙ

С технической точки зрения, в пятницу индекс ММВБ открылся с "гэпом" вниз, после чего "медведи" преодолели минимум от 17 октября и устроили стоп-торги на час из-за отклонения технического индекса. Тем не менее, спустя час, "медведи" продолжили избиение "быков" и при этом организовали очередные стоп-торги, правда, уже до вторника или особого предписания ФСФР. В итоге, в пятницу российский фондовый рынок с успехом отпраздновал 79-ую годовщину начала Великой Депрессии, которая началась 24 октября. Объемы торговой сессии составили более 13 млрд. рублей.

В пятницу индекс ММВБ установил новый минимум, а "быки" опять наступали на те же грабли, что и раньше и потерпели 4-ое фиаско подряд. Напоминаем, что ранее индекс ММВБ сформировал волну с и достиг 668 пунктов в рамках формации "abc", вкупе с локальным восходящим трендом. Тем не менее, в среду они не смогли удержать данный тренд, в четверг часовой фрактал на продажу на рубеже 605.3 пункта, а в пятницу и сам минимум от 17 октября на отметке 576.54 пунктов. Итак, теперь основным уровнем поддержки, до которого в пятницу индекс ММВБ практически добрался, выступает диапазон 475-500 пунктов с промежуточной остановкой на отметке 512 пунктов, вблизи которой и закрылся индекс ММВБ.

Напоминаем, что в районе 500 пунктов проходит самый пологий долгосрочный восходящий тренд от 1998 года. Также вблизи 480 пунктов находится уровень в 76.4% по Фибоначчи от длины всего глобального роста, а также расположен проторгованный от 2004 года боковой коридор. Кроме того, на отметке 483.55 пунктов находится и недельный фрактал на продажу, который также может оказать поддержку "быкам".

Мы еще раз отмечаем, что говорить о потенциальном дне и, как минимум, о формировании коррекционного отскока на 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения можно будет говорить лишь тогда, когда последний сформированный минимум сумеет выстоять при самом серьезном негативе, и пока этого в очередной раз не произошло.

Что касается волновой точки зрения, то на прошлой неделе индекс ММВБ все-таки продолжил формирование коррекционной волны в волне С в глобальной коррекционной фазе А.

Напоминаем, что в середине мая, индекс ММВБ сформировал волну В, и соответственно "двойную" вершину. Затем последовало формирование мощной и беспощадной коррекционной волны С, которая составила более 261.8% по Фибоначчи от длины волны А.

В пятницу формирование 5-ой коррекционной волны продолжилось/синие цифры/, в которой идет формирование пятой подволны с максимальной целью 475 пунктов, что составляет 100% Фибоначчи от подволн 1-3/серые цифры/.

В данной подволне идет формирование 5-ой малой волны/красные цифры/, где в свою очередь также идет формирование 5-ой мельчайшей волны с максимальной целью 475 пунктов, что составляет 100% Фибоначчи от подволн 1-3/малые синие цифры/.

Ну и, наконец, в последней 5-ой мельчайшей волне идет формирование 5-ой наимельчайшой волны с целью 512 пунктов, что составляет 100% по Фибоначчи, а уровень 161.8% по Фибоначчи будет стремиться 470 пунктам. В данном случае целями большого отскока будут 1050-1230-1400 пунктов.

В альтернативном сценарии при измененной раскладке большой пятой волны целями данной волны выступают отметки 572, 475, 435 и 250 пунктов.

Что касается дальнейших перспектив, то в нашем базовом сценарии, вся текущая фаза снижения в 2008 году может быть глобальной волной А, которая развилась ввиде волн "abc", поэтому последующий отскок будет лишь глобальной волны B, которая откорректирует падение на 50%-61.8% по Фибоначчи, после чего начнется формирование глобальной волны С в рамках 2-ой коррекционной волны самого высокого порядка.

Что касается оптимистов, то они предполагают, что индекс ММВБ находится на заключительной стадии формирования глобальной 2-ой волны, после того как был сформирован 5-ти фазовый глобальный цикл роста более чем за 10 лет, поэтому ожидают новый цикл роста.

Основным минусом данного сценария является то, что данная коррекция не укладывается по времени в рамки мирового кризиса. В тоже время стоит отметить, что сейчас переток денег из актива в актив, а также мировые процессы происходят крайне быстро, поэтому, чем ниже мы упадем сейчас, тем актуальнее он будет становиться. При этом не стоит исключать и глобального бокового коридора.

Исходя из вышеизложенного, как только индекс ММВБ нащупает дно, то мы увидим как минимум формирование отскока на среднесрочную перспективу, и по-прежнему ожидаем его в 4-ом квартале, и максимум на 6-9 месяцев до мая-июня 2009 года.

Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 483.55 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1160.02 пунктов. Ближайший часовой фрактал на покупку находится на отметке 639.24 пунктов.

В пятницу мы советовали удерживать позиции, но сработал стоп ввиде дневного фрактала на продажу. Сегодня, если торги откроют, то советуем понаблюдать за рынком со стороны.

ИНДЕКС ММВБ - ВРЕМЕННОЙ СРЕЗ 60 МИНУТ

Брокерский дом 'Юнити Траст''

Понедельник, 27 октября 2008, 11:42