Объявленное в пятницу решение Народного Банка Китая об увеличении нормы резервирования на 50 б.п. до 16.5% (для крупных коммерческих банков) оказало давление на фондовые рынки, вызвав отток средств из рискованных активов с параллельным укреплением защитной функции доллара США.

Решение Банка Китая стало третьей акцией за последние пять недель, направленной на ужесточение монетарной политики, в то время как норма резервирования увеличивается во второй раз в этом году. Китайские регуляторы стремятся предотвратить дальнейшее раздувание пузыря в активах, учитывая резкое увеличение объёмов кредитования - до 1.3 трлн юаней в январе. Цены на недвижимость в Китае в январе достигли рекордного уровня за 21 месяц.

Опасения негативных последствий для мировой экономики, связанных с возможным замедлением темпов экономического роста в Китае, спровоцировали снижение пары EUR/USD к новому восьмимесячному минимуму 1.3528. Сегодня пара частично компенсировала потери прошлой недели, достигнув к 15:00 мск отметки 1.3628. Тем не менее, инвесторы не торопятся закрывать короткие позиции в евро, учитывая сохраняющуюся неопределенность в ситуации с Грецией и возобновившиеся спекуляции о проблемах холдинга Dubai World.

В воскресенье агентство Zawya Dow Jones сообщило, что Dubai World может предложить кредиторам, включая банки HSBC, Royal Bank of Scotland, Standard Chartered и Abu Dhabi Commercial Bank, два варианта выплаты долга в объёме 22 млрд долл.

Первый вариант предусматривает выплату 60 центов за 1 доллар через 7 лет без каких-либо процентов. Правительство Дубая выступит гарантом этих выплат. Согласно второму варианту, долг будет погашен полностью в течение тех же семи лет, причем 40% будет выплачено в виде активов "дочки" Dubai World - девелопера Nakheel. В данном случае государственных гарантий не предусмотрено.

Сообщение Dow Jones вызвало резкую реакцию банков-кредиторов и иностранных государств. Министр бизнеса и предпринимательства Великобритании Питер Мандельсон предупредил, что способность эмирата Дубай привлечь инвестиции в будущем напрямую связана с тем, как эмират справится с проблемой долга Dubai World.

Позднее власти Дубая опровергли воскресное сообщение Zawya Dow Jones, заявив, что предложение по возврату долгов Dubai World будет представлено в конце марта или в начале апреля.

Вместе с тем, инвесторы ожидают объявления деталей плана спасения Греции странами Евросоюза. Сегодня началось заседание министров финансов Еврозоны, в ходе которого планируется выработать конкретные меры финансовой поддержки Греции. В числе предлагаемых мер - предоставление Греции страновых кредитов от участников Евросоюза с наложением жёстких требований и взиманием процентов. Во вторник пройдет расширенное заседание всех 27 министров финансов стран ЕС.

По сообщению немецкой газеты Handelsblatt, Европейский Центральный банк настаивает на том, чтобы министры финансов ЕС потребовали у правительства Греции произвести более масштабное сокращение бюджетных расходов страны и увеличить потребительские налоги в обмен на финансовую помощь. В частности, ЕЦБ предлагает Афинам повысить НДС на 1-2%, существенно увеличить налог на роскошь и произвести дополнительные сокращения зарплат бюджетникам. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, выступая по французскому телевидению в воскресенье, призвал Грецию к "дополнительным шагам", чтобы обеспечить доверие к программе правительства по сокращению бюджетного дефицита.

Напомним, что в 2009 году дефицит бюджета Греции достиг 12.7% от ВВП, что более чем в 4 раза превышает допустимые показатели, установленные Еврокомиссией. В этом году Греции необходимо привлечь порядка 53 млрд. евро для финансирования бюджетного дефицита и рефинансирования своих долгов, которые, как ожидается, увеличатся до 290 млрд. евро в 2010 году.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Понедельник, 15 февраля 2010, 15:19