Основными факторами, повлиявшими на динамику доллара США накануне, стали данные по занятости в США от компании ADP и колебания ставки LIBOR. Согласно отчёту компании ADP, в марте американские компании сократили больше сотрудников, чем наняли, что вызвало вопросы об обоснованности высоких прогнозов по non-farm payrolls, данные которых выйдут в пятницу. Вместе с тем, 3-хмесячная ставка LIBOR в долларе США вчера достигла полугодового максимума, что связано с окончанием срока действия программы ФРС по выкупу долговых обязательств, обеспеченных ипотечными закладными.

Слабые данные ADP были негативны для доллара, в то время как рост ставки Libor - позитивен. Находясь под влиянием этих противоречивых факторов, доллар продемонстрировал разнонаправленное движение в парах с ведущими мировыми валютами, укрепившись против японской иены и сырьевых валют, но снизившись против евро и британского фунта.

Среда, 31 марта, стала заключительным днем работы программы ФРС по покупке активов, которая была создана для стимулирования экономики в ходе кризиса. Закрытие программы означает прекращение доступа к дешевым деньгам и указывает на то, что вскоре ФРС предпримет меры по отзыву избыточной ликвидности и начнет рассматривать вопрос о повышении процентной ставки.

В наибольшей степени этот фактор оказал давление на японскую иену в паре с долларом США - впервые с августа прошлого года ставка LIBOR в японской иене опустилась ниже LIBOR в долларе США, что спровоцировало рост пары USD/JPY к трехмесячному максимуму. Увеличение спрэда между этими двумя ставками указывает на расширяющиеся различия в монетарной политике ФРС и Банка Японии.

Сегодня японская иена частично компенсировала вчерашние потери после выхода данных индекса Tankan, указавшего, что число пессимистов среди топ-менеджеров японских компаний в I квартале уменьшилось, несмотря на сохраняющиеся риски в экономике.

Ставка LIBOR в евро накануне также достигла рекордных минимумов, учитывая, что в отличие от ФРС, Европейский центробанк продолжает вбрасывать на рынок дешевые деньги и намерен проводить некоторые из своих стимулирующих программ в течение всего 2010 года. Поэтому, несмотря на вчерашний рост пары EUR/USD, повышательный импульс евро ограничен.

Одной из причин сегодняшней нисходящей коррекции EUR/USD стали данные о снижении розничных продаж в Германии в феврале на 0.4% после сокращения на 0.5% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали сохранение показателя неизменным. Отчёт по розничным продажам подтвердил данные исследования агентства Bloomberg, сообщившего ранее о замедлении расширения деловой активности в розничном секторе Германии.

Если отчёт компании ADP отразил реальную ситуации в сфере занятости, слабые данные по non-farm payrolls могут привести к возобновлению ралли высокодоходных валют относительно доллара. Согласно вчерашнему отчёту, число рабочих мест в частном секторе США в марте сократилось на 23 тыс. против ожидаемого повышения на 40 тыс.

Однако следует учитывать, что за последний год разница в цифрах отчёта ADP по числу рабочих мест и отчёта NFP составила порядка 150 тыс. Аналитики прогнозируют, в правительственном отчёте будет указано о росте числа рабочих мест на 190 - 200 тыс. Таким образом, данные ADP существенно отличаются от прогнозов по NFP.

Вместе с тем, с учётом сотрудников, принятых на работу в преддверии проведения переписи населения, мартовские данные NFP действительно могут существенно увеличиться, но многие трейдеры понимают, что этот фактор является временным и может не отражать фактической ситуации в сфере занятости, и отчёт ADP лишь вернул рынки ближе к реальности.

Швейцарский франк сегодня вырос на 0.4% против евро, достигнув рекордных максимумов за период с момента создания единой валюты после выхода данных индекса деловой активности в производственном секторе Швейцарии, выросшего в марте до 65.5 пункта против 57.4 в феврале.

Значение индекса стало максимальным за период с ноября 2006 года и превысило прогнозы аналитиков, ожидавших росте показателя лишь до 59 пунктов. Новозеландский доллар в четверг оказался под давлением после заявления Международного валютного фонда о том, что киви переоценен, а платежный дефицит Новой Зеландии расширится, если котировки национальной валюты останутся на текущем уровне.

"По нашей оценке, новозеландский доллар на данный момент переоценен на 10% - 25%, - заявил МВФ. - В некоторой степени это может быть временным явлением, и курс валюты может снизиться в случае сокращения спрэда между процентными ставками в Новой Зеландии и США, если ФРС начнет ужесточать монетарную политику".

Накануне МВФ выпустил исследование, согласно которому доля доллара США в валютных резервах мировых центробанков в IV квартале прошлого года выросла до 62.1% против 61.5% в III квартале. Доля евро уменьшилась с 27.8% до 27.4%, а доля японской иены сократилась с 3.2% до 3%.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 1 апреля 2010, 16:53