Вчерашнее повышение евро более чем на 230 пунктов в течение одного дня стало максимальным за более чем год. По словам дилеров, покупки евро были спровоцированы слухами о запланированных или уже произведенных интервенциях Европейского Центробанка, или скоординированных действиях стран группы G-7, направленных на поддержку евро, после того, как единая валюта опустилась к 1.2143, минимальному уровню с апреля 2006 года. Между тем, представитель ЕЦБ отказался комментировать эти слухи.

Более вероятной выглядит версия о покупках евро Национальным Банком Швейцарии (SNB) с целью недопущения чрезмерного укрепления швейцарского франка в паре с единой валютой. По мнению дилеров, в среду SNB начал покупки евро по курсу 1.4005 относительно франка, добившись роста пары EUR/CHF в область 1.4300. К текущему моменту пара торгуется вблизи отметки 1.4190.

Утренний рост европейских фондовых рынков помог снять напряженность в валютных парах, однако начавшийся после 12:00 мск разворот к понижению фондовых индексов усилил отток средств из рискованных активов.

В числе наиболее пострадавших валют оказался австралийский доллар, упавший к отметке 0.8250 против доллара США и не сумевший позднее преодолеть уровень 0.8350 в ходе фиксации прибыли по краткосрочным шортам. За эту неделю потери AUD/USD уже составили 550 пунктов, и подобная динамика валюты страны, чья экономика демонстрирует лучшие фундаментальные показатели среди стран G-20, вызывает серьёзные опасения. По мнению аналитиков, основными причинами снижения австралийского доллара являются ожидания дальнейшего падения цен на сырьевые товары, замедления темпов роста экономики Китая - ближайшего торгового партнера Австралии и приостановки ужесточения монетарной политики Резервным Банком Австралии.

Британский фунт опустился к отметке 1.4260, получив лишь краткосрочную поддержку после выхода данных о росте розничных продаж в Великобритании в апреле на 0.3% после повышения на 0.5% месяцем ранее. Динамика потребительских расходов указывает на то, что рост ВВП Великобритании во II квартале будет довольно умеренным, а во втором полугодии восстановление экономики может начать замедляться.

Вчерашний разворот риск-потоков был классическим ралли на медвежьем рынке, связанным с ликвидацией коротких позиций в условиях технической перепроданности, сформировавшейся в евро и фунте. Сильным уровнем сопротивления в паре EUR/USD является отметка 1.2500, а в паре GBR/USD - 1.4500. Некоторые аналитики ожидают консолидации пар на достигнутых уровнях на несколько дней, однако любая негативная новость может спровоцировать тестирование локальных минимумов, зафиксированных двумя днями ранее. Слабость австралийского доллара, как наиболее высокодоходной валюты, указывает на то, что настрой инвесторов остаётся чрезвычайно медвежьим и что время для стабилизации рынков еще не пришло.

В интервью телеканалу CNBC Ханс-Гюнтер Редекер, глава отдела по валютным стратегиям лондонского подразделения BNP Paribas, заявил, что спекулянты не несут ответственности за текущее давление на евро. По его словам, слабость единой валюты вызвана "провалом европейской политики и угасающим энтузиазмом Германии в отношении валютного союза".

Запрет немецких регуляторов на некоторые виды коротких продаж был направлен на ограничение спекуляций, которые рассматривались многими странами в качестве главной причины снижения евро и расширения кредитных спрэдов, отмечает Редекер.

"Но это ложь, что это была спекулятивная атака, - заявил аналитик. - Провал их политики привел нас к этой ситуации. Во-первых, было неправильным позволить этим странам (таким, как Греция), вступать туда. Во-вторых, мы не были бдительны, мы покрывали это, мы скрывали это".

"Еврозона также находится под давлением из-за новых настроений в Германии, осознания того, что пришло время прекратить финансирование Еврозоны из-за ощущения послевоенной вины", - сказал Редекер. По его словам, в рамках мирной стратегии после Второй мировой войны Германия была должна платить Евросоюзу "скрытые военные компенсации - налог вины, и страна была согласна давать это".

"Однако с ростом нового поколения появились новые ощущения, они полагают: мы много работаем, и затем мы хотим это потратить", - отмечает Редекер. В данный момент "франко-германский двигатель работает со сбоями", полагает аналитик. "За последние 50 или 60 лет этот двигатель заправлялся главным образом бензином, произведенным из немецкой марки".

Разговоры о том, что евро восстановится к 1.40 долл, безосновательны, считает Редекер. По его словам, единая валюта останется слабой в течение "длительного периода времени".

"Никогда не торгуйте против местных жителей, потому что они лучше знают ситуацию. И когда я вижу, что в Европе люди изымают свои депозиты или делают что-то подобное, я не вижу причин стоять против них, - заявил Редекер... - Национальный Банк Швейцарии провел эффективную интервенцию, и это стало основной причиной роста евро, но если вы спросите, продлится ли это, я отвечу - нет. Им (европейским лидерам) слишком трудно проявлять единодушие. Эта акция была краткосрочной, я не думаю, что евро сможет стабилизироваться на этих уровнях".

"В целом, это в наших общих интересах - сохранить евро, но это потребует дисциплины", - полагает Редекер. В ответ на вопрос, в какой валюте он предпочел бы получать зарплату - в евро или в фунтах, он заявил: "Дайте мне доллары".
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 20 мая 2010, 15:56