В среду высокодоходные валюты оказались под давлением,
в то время как доллар США и японская иена получили
преимущества на фоне возобновления бегства от рисков, о чём
свидетельствует умеренное снижение мировых фондовых
индексов.
В отсутствие публикаций значимых данных макростатистики
японский фондовый индекс Nikkei снизился на 0.6%,
европейские индексы к текущему моменту теряют порядка 0.7%
- 1%.
Пара EUR/USD опустилась ниже отметки 1.2600, но пока не
сумела преодолеть уровень поддержки 1.2550. Пара GBR/USD
первоначально снизилась к 1.5080, теряя порядка 80 пунктов
в сравнении с утренними уровнями, однако к 16:00 мск
скорректировалась до 1.5115.
Одним из поводов для продаж фунта стало сообщение о
скорой отставке руководителя Управления по бюджетной
ответственности (Office for Budget Responsibility, OBR)
Великобритании 73-летнего Алана Бадда, покидающего свой
пост по истечении трёхмесячного контракта, срок действия
которого истекает в конце июля.
OBR, созданное в мае 2010 года, является независимым
органом, осуществляя надзор за налогово-бюджетной политикой
Министерства финансов. Организация отвечает за составление
независимых прогнозов развития экономики и объёмов
заимствований, занимающих центральное место в бюджетных и
предбюджетных отчётах Казначейства, выходящих два раза в
год.
Судя по предыдущим заявлениям главы Минфина Джорджа
Осборна, он ожидал, что Алан Бадд продлит свой контракт, по
крайней мере, на "пару лет". Отставка Бадда вызвала
обеспокоенность общественности по поводу возможного
появления разногласий между правительством и независимыми
экспертами OBR, особенно учитывая недавние слухи о том, что
Минфин и OBR разошлись в оценке ожидаемого уровня
безработицы.
Эксперты полагают, что отставка Бадда понизит уровень
доверия к правительству, и выражают сомнения в том, что
Казначейство сможет быстро найти ему замену, учитывая
безукоризненную репутацию Бадда и высокий уровень
компетентности. Кроме того, уход Бадда принесет головную
боль лично министру финансов Джорджу Осборну, поскольку в
данный момент его ведомство готовит отчёт "Всесторонний
обзор расходов", которому потребуется независимая
экспертиза OBR.
Японская иена в ходе европейских торгов протестировала
отметку 87.0 в паре с долларом США, но не сумев её пройти,
пара вернулась к уровню 87.20. "За несколько последних
торговых сессий риторика японских официальных властей
ужесточилась, свидетельствуя о том, что укрепление иены
стало вызывать опасения, - отметили аналитики компании
Action Economics. - Однако пока нет признаков того, что
монетарные власти страны готовятся провести интервенцию на
текущих уровнях".
Негативным фактором для евро стало сообщение британской
газеты Financial Times о том, что Европейский Центробанк
может вернуться к политике количественного смягчения (QE) с
целью поддержки экономики Еврозоны.
"Покупка европейских бондов центральным банком помогла
стабилизировать доходность греческих долговых обязательств
и вернуть кривую доходности в нормальное состояние. Но ЕЦБ
не сделал ничего для роста широкой денежной массы в
регионе, динамика которой стала негативной еще в ноябре на
фоне разрушения рынка банковского кредитования", -
говорится в статье.
Завтра будет объявлено решение по процентным ставкам
ЕЦБ и Банка Англии. Как ожидается, обе ставки сохранятся на
прежних уровнях, и основное внимание инвесторов будет
сфокусировано на сопроводительных заявлениях регуляторов.
В ходе традиционной пресс-конференции, которая начнётся
в четверг, в 16:30 мск, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише может
опровергнуть слухи о возможном переходе к QE. Однако если
он даст понять, что европейские регуляторы не исключают
возможности создания дополнительных стимулирующих программ,
рост пары EUR/USD, наблюдавшийся в последнее время, будет
окончен.
По мнению аналитиков, возвращение ЕЦБ к стратегии QE на
данный момент маловероятно, тем не менее, смягчение
монетарной политики ЕЦБ является лишь вопросом времени,
учитывая, что надежды на ускорение восстановления
европейской экономики посредством увеличения экспорта
оказались несостоятельны.
Согласно опубликованным в среду данным, дефицит
торгового баланса Франции в мае расширился до 5.5 млрд евро
против 4.3 млрд в апреле и ожидаемого сокращения до 3.9
млрд. Объёмы майского экспорта снизились до 29.9 млрд долл
против 31.53 млрд месяцем ранее, в том числе, в связи с
сокращением поставок самолетов Airbus до 19 против 24 в
апреле.
Таким образом, единственной надеждой региона остаётся
Германия, которая может оказаться не в состоянии тащить на
себе не только груз долгов членов валютного союза, но и
проблемы торгового дефицита ближайшего партнёра.
По сообщению агентства Reuters со ссылкой на анонимные
источники, в среду Европейский комитет банковского надзора
(CEBS) разъяснит методологию стресс-тестов с целью
укрепления доверия к проверке устойчивости ведущих 100
банков Европы. Однако CEBS, возможно, не будет публиковать
список банков, участвующих в тестировании, потому что пока
нет окончательного решения об участии в тестировании
некоторых банков Германии.
В любом случае, методика стресс-тестов вызовет
дополнительные вопросы, которые останутся без ответа до
момента публикации результатов тестирования, что вынуждает
трейдеров сохранять осторожность при выборе позиций в паре
EUR/USD.
"По-прежнему есть слишком много неопределённости в
Европе, и стресс-тесты - ближайшее большое событие, -
отметил Дерек Халпенни, валютный аналитик компании BTM-UFJ.
- Если опасения по поводу роста вернутся, удар по экономике
Европе будет более сильным, чем по США... Мы не ожидаем
двойной рецессии, но в ближайшие шесть месяцев
неопределённость по поводу роста будет высокой, и если это
случится, защитные валюты, такие как доллар, будут
выглядеть лучше, особенно в сравнении с евро".
