В понедельник инвесторы возобновили покупки рискованных активов на фоне публикации позитивной квартальной отчётности европейских банков, включая HSBC Holdings и BNP Paribas, сообщивших о росте прибыли и о сокращении доли резервов, выделенных на погашение потенциальной кредитной задолженности.

Валютный рынок проигнорировал слабые данные индекса деловой активности в производственном секторе Китая, снизившегося в июле, согласно расчётам банка HSBC, до 49.4 пункта против 50.4 месяцем ранее. Отчёт правительства Китая, опубликованный в воскресенье, указал на снижение аналогичного индекса до 51.2 пункта против 52.1 в июне.

Данные подтвердили прогнозы о замедлении китайской экономики в результате предпринятых регуляторами шагов по ограничению раздувания пузыря на рынке недвижимости и в сфере банковского кредитования.

Нейтральная реакция рынков на макроэкономические показатели Китая свидетельствует о том, что инвесторы предпочли сфокусироваться на позитивных новостях, учитывая, что индексы PMI Manufacturing других стран и регионов, включая Тайвань, Южную Корею, Еврозону и Австралию продолжают колебаться в области экономического расширения.

В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Австралии вырос до 54.4 пункта против 52.9 в июне, обеспечив повышение пары AUD/USD в начале европейских торгов до 0.9135. Пара преодолела уровень 0.9100 впервые с начала мая, несмотря на ожидаемое сохранение процентной ставки неизменной в ходе завтрашнего заседания Резервного Банка Австралии.

Индекс деловой активности в производственном секторе Швейцарии вырос до 66.9 пункта против 64.9 в июне, вызвав спекуляции о том, что Национальный Банк Швейцарии в начале следующего года может отказаться от проведения мягкой монетарной политики и повысить процентную ставку на 25 б.п. с текущего уровня 0.25%.

Ранее швейцарские регуляторы отвергали любую стратегию, направленную на укрепление франка, однако сегодняшние данные индекса PMI, указавшие на улучшение экспортных показателей, свидетельствуют о том, что высокий курс национальной валюты не стал препятствием для роста экономики Швейцарии. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании в июле незначительно превысил прогнозы, достигнув 57.3 пункта против 57.1 в июне, оставаясь выше отметки 57 пунктов пятый месяц подряд. В выходные аналитики Goldman Sachs выпустили обзор, в котором прогнозируют, что в следующем году темпы расширения британской экономики превысят рост ВВП Еврозоны и США, доказав, что новая модель сокращения дефицита госбюджета, предложенная премьер-министром Великобритании Дэвидом Камероном, может совместить рост экономики с процессом ужесточения фискальной политики.

Тем не менее, многие аналитики по-прежнему сомневаются в эффективности этой модели, полагая, что сокращение правительственных расходов приведёт к замедлению экономического развития Великобритании. К текущему моменту пара GBR/USD торгуется вблизи внутридневных максимумов (1.5810), готовясь протестировать отметку 1.6000 в случае сохранения позитивного настроя на фондовых рынках, поддерживающих аппетит инвесторов к риску.

Между тем, рыночные наблюдатели предупреждают, что спрос на рискованные активы, наблюдавшийся в последние дни, на этой неделе может ослабнуть, учитывая усиливающиеся сомнения в устойчивости роста мировой экономики на фоне ухудшения макроэкономических данных США и Китая.

Сегодняшние данные индексов PMI Manufacturing дали старт насыщенной неделе, макроэкономический календарь которой включает ключевой отчёт по занятости в США, намеченный к публикации на пятницу. Аналитики прогнозируют сокращение числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в июле на 75 тыс. и рост уровня безработицы на 0.1% до 9.6%.

Сегодня в 18:00 мск будут опубликованы данные индекса деловой активности в производственном секторе США за июль, который, как ожидается, снизится до 55.2 пункта против 57.0 месяцем ранее. Следует учитывать, что опережающие индикаторы индекса ISM Manufacturing были разнонаправленными: индексы деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка и Филадельфии в июле снизились, тогда как индекс Chicago PMI неожиданно вырос, уменьшив вероятность выхода слабых данных ISM Manufacturing.

В случае, если индекс ISM Manufacturing превысит прогнозы, аппетит инвесторов к риску может усилиться, однако если данные окажутся хуже рыночных ожиданий, ликвидация длинных позиций в рискованных активах может привести к резкому снижению высокодоходных валют, приблизившихся к зоне перекупленности.

Вместе с тем, развитие негативного сценария на рынках может быть приторможено в связи с ожидаемым выступлением главы ФРС Бена Бернанке, которое начнется через несколько минут после выхода данных ISM Manufacturing.

"Рынки настроены услышать любые намёки Бернанке о программе количественного смягчения в развитие комментариев, сделанных в ходе представления в Конгрессе полугодового доклада о состоянии экономики", - отметили аналитики Action Economics.

В 00:00 мск ожидается выступление министра финансов Тимоти Гайтнера на встрече со студентами и преподавателями университета Нью-Йорка с комментариями о реформе в сфере финансового регулирования.