В своем сопутствующем заявлении после состоявшегося накануне заседания Комитета по отрытым рынкам (FOMC) Федрезерв сообщил, что "готов обеспечить дополнительную денежную помощь в случае необходимости для поддержки экономического восстановления и возвращения инфляции со временем к уровням, совместимым с кругом полномочий Комитета".

Эта фраза фактически является прямым намеком на то, что ФРС намерена возобновить покупки активов. Многие аналитики склоняются к тому, что о планах покупки будет объявлено в ходе ноябрьского заседания FOMC.

Напомним, что предыдущую программу покупки активов на общую сумму 1.7 трлн долл ФРС завершила в марте текущего года. Эти покупки привели к расширению баланса ФРС до 2.3 трлн долл. По информации Федерального резервного Банка Нью-Йорка, покупка облигаций общим объёмом 1.7 трлн долл способствовала снижению доходности индикативных 10-летних казначейских бондов от 0.3% до 1.0%. Компания Macroeconomic Advisors рассчитала, что каждая сделка по приобретению Федрезервом долговых обязательств на сумму 100 млрд долл приводит к снижению доходности 10-летних UST, в среднем, на 0.03%.

Кроме того, регуляторы предупредили о потенциальной угрозе дефляции, заявив, что "показатели реальной инфляции находятся на уровнях несколько ниже тех, которые рассматриваются Комитетом как наиболее соответствующие долгосрочным перспективам". Федрезерв также дополнил предыдущие высказывания об инфляции фразой о том, что инфляция останется подавленной некоторое время "перед тем, как вырастет до уровней, которые рассматриваются Комитетом как совместимые с его полномочиями".

Целевая планка ФРС по инфляции находится в диапазоне от 1.7% до 2% в годовом исчислении, основываясь на расчетах базового индекса расходов на личное потребление (core PCE index). Напомним, что, в соответствии с последними официальными данными, в июле индекс core PCE вырос на 1.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Кроме того, ФРС стремится сохранить темпы роста базовой потребительской инфляции (core CPI) в диапазоне от 1% до 2% в год. Однако согласно последнему отчёту, индекс core CPI в прошлом месяце вырос лишь на 0.9% по сравнению с августом прошлого года.

Евро прибавил около 1% в паре с долларом США, достигнув в начале европейских торгов максимального с апреля уровня - 1.3394. Помимо общей слабости доллара, поддержку евро оказали сообщения о размещении Португалией правительственных бондов со сроком погашения в 2014 и 2020 г.г. на общую сумму 750 млн евро. Объём продажи совпал с нижней границей запланированной правительством суммы размещения от 750 млн евро до 1 млрд долл. По итогам аукциона доходность четырёхлетних бондов составила 4.695% против 3.621% в ходе предыдущего аукциона по размещению аналогичных бумаг. Доходность 10-летних бондов выросла до 6.242% в сравнении с 5.312% в ходе предыдущего аукциона. Отношение предложения к его покрытию для 4-летних бондов составило 3.5, для 10-летних - 4.9.

Несмотря на то, что объём размещения португальских бумаг оказался не так высок, как ожидалось, он способствовал дальнейшему ослаблению опасений по поводу перспектив периферийных экономик Еврозоны вслед за проведёнными во вторник успешными аукционами по размещению правительственных бондов Греции, Ирландии и Испании.

В паре с британским фунтом евро вырос на 0.5% до 0.8533 после публикации протоколов предыдущего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии, которые выявили некоторые параллели со вчерашним заявлением ФРС.

Несмотря на то, что один из членов британского Комитета - Эндрю Сентанс - продолжил призывать к ужесточению монетарной политики (как и Томас Хоениг в случае с ФРС), некоторые участники заседания заявили о поддержке идеи ослабления монетарной политики для стимулирования экономики.

"На рынке усилились опасения по поводу того, что спрос в частном секторе [Великобритании] не сможет компенсировать сокращение активности государственного сектора, - заявил Говард Арчер, аналитик компании IHS Global Insight. - Возобновление количественного смягчения выглядит намного более вероятным". К 16:00 мск пара USD/JPY снизилась к отметке 84.60 против 85.10 вечером в пятницу, отступив от локальных максимумов, зафиксированных на прошлой неделе в области 85.94. Тем не менее, курс доллара относительно иены превышает почти на 200 пунктов 15-летний минимум 82.87, достигнутый в прошлую среду перед тем, как японские власти провели первую с 2004 года валютную интервенцию.

Многие эксперты ожидают, что Банк Японии может вновь вмешаться в валютные торги в коридоре 83.00 - 85.00. Сегодня на рынке появились слухи о том, что японские регуляторы связывались с крупнейшими банками страны, выясняя будут ли они работать в четверг - в день национального праздника, что было расценено как попытка регуляторов предупредить банки о необходимости сохранять осторожность в преддверии возможных валютных интервенций.

"Я думаю, что мы должны увидеть более быстрое падение доллара против иены, чтобы спровоцировать новую интервенцию. Однако они, вероятно, вмешаются в торги, только если доллар опустится ниже 83 иен", - заявил в интервью агентству Reuters анонимный трейдер японского банка.

На прошлой неделе, японские регуляторы провели интервенцию через несколько минут после того, как пара USD/JPY преодолела отметку 83.00, расчистив путь к дальнейшему снижению в область 80.00.

Член правления Банка Японии Рюзо Мияо сегодня сообщил, что центральный банк внимательно отслеживает влияние растущей иены на экономику, добавив, что укрепление иены является "нисходящим риском" для восстановления страны. Он также заявил, что в случае необходимости банк планирует принять дополнительные меры в рамках ослабления кредитной политики.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Среда, 22 сентября 2010, 16:17