По информации Financial Times Deutschland, Европейский центральный банк и власти некоторых стран Еврозоны уговаривают Португалию официально обратиться за финансовой помощью к ЕС и МВФ вслед за Ирландией. Одна из главных причин, почему европейские власти настаивают на обращении Португалии за помощью - желание ослабить давление на Испанию, финансовые проблемы которой могут обрушить рынок европейских бондов.

Стоимость обслуживания долга слабейших стран Еврозоны по-прежнему растёт, несмотря на капитуляцию Ирландии и официальный запрос ирландского правительства о поддержке. Министр финансов Ирландии Брайан Ленихан накануне заявил, что окончательного решения по объёму финансовой помощи со стороны ЕС и МВФ пока не принято, но обсуждается вопрос о выделении 85 млрд евро.

Парламент Ирландии поздно вечером во вторник принял первую часть бюджета "строгой экономии" на 2011 год, проголосовав 82 голосами против 77 за повышение налогов на горюче-смазочные материалы. По сообщению BBC, в ближайшее время состоятся ещё три раунда голосования по различным статьям нового госбюджета. Принятие бюджета, предусматривающего существенное сокращение дефицита, является ключевым условием выделения финансовой помощи Ирландии со стороны ЕС и МВФ.

Однако ни ожидаемая поддержка Ирландии, ни одобрение первой части госбюджета страны, не смогли ослабить напряжение на рынках. Спрэд по доходности между 10-летними бондами Ирландии и Германии вырос до 6.32%, аналогичный показатель для бондов Португалии достиг 4.31%, приблизившись к рекордным уровням. Европейский институт экономических исследований ожидает, что ближайшие два года восстановление экономики Еврозоны будет "условным" и может прекратиться, если "долговые проблемы не будут решены". К текущему моменту пара EUR/USD стабилизировалась в области 1.3200 - 1.3220.

Ранее, в ходе азиатских торгов, пара EUR/USD превысила отметку 1.3320 на фоне усиления аппетита инвесторов к риску и роста высокодоходных валют по всему спектру рынка. Оптимизм инвесторов был вызван неожиданно сильными данными по рынку труда Австралии, ставшими причиной возобновления спекуляций по поводу возможного повышения процентной ставки RBA в I квартале 2011 года.

Число занятых в экономике Австралии в ноябре выросло на 54.6 тыс. до 11.4 млн человек, тогда как число безработных уменьшилось на 19.5 тыс. до 627.8 тыс. Данные стали сюрпризом для многих аналитиков, ожидавших ухудшения ситуации на рынке труда Австралии после выхода разочаровывающих данных по розничным продажам и ВВП.

К окончанию азиатских торгов пара AUD/USD достигла отметки 0.9887, однако с открытием Европы начала снижение на фоне фиксации краткосрочной прибыли, достигнув к текущему моменту 0.9830. В предстоящие дни основным риском для австралийского доллара могут стать ожидания повышения процентной ставки в Китае в связи с усилением инфляционного давления в стране. Накануне появились слухи о том, что индекс потребительских цен в Китае (публикация отчёта перенесена с понедельника, 13 декабря, на субботу, 11 декабря) в ноябре превысит 5% после повышения на 4.4% месяцем ранее.

Британский фунт к текущему моменту опустился к отметке 1.5760 после утреннего роста к 1.5840, в целом, нейтрально отреагировав на данные, свидетельствующие о некотором расширении дефицита торгового баланса Великобритании в октябре - до 8.5 млрд фунтов против 8.4 млрд месяцем ранее. Ухудшение торгового баланса было связано с ростом объёмов импорта на 3.4% до максимального уровня с 1992 года. Объёмы экспорта также выросли - на 4.1%, поэтому значимого влияния на фунт отчёт не оказал. Банк Англии, как и ожидалось, в четверг сохранил процентную ставку на уровне 0.5% и оставил без изменений объём программы покупки активов в объёме 200 млрд фунтов.

В начале торгов в Нью-Йорке будет опубликован еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США. Данные макростатистики США могут стать основным драйвером финансовых рынков в оставшуюся часть дня, учитывая продолжающиеся дебаты о причинах роста доходности казначейских облигаций. По мнению игроков на понижение, продажи долгосрочных казначейских бондов вызваны опасениями по поводу хронического бюджетного дефицита США и дальнейшего разрастания размеров госдолга в связи с недавней договоренностью республиканцев и демократов о продлении на два года программы налоговых льгот и увеличения периода выплат пособий по безработице.

В свою очередь, игроки на повышение объясняют продажи долгосрочных UST ослаблением спроса на защитные активы в связи с ожидаемым ростом экономики за счет новых стимулов, предложенных администрацией Барака Обамы. По их мнению, сэкономленные от выплат налогов средства обеспечат рост потребительских расходов, что приведёт к ускорению экономического восстановления. Вместе с тем, дополнительная ликвидность, направленная на потребительский рынок, может спровоцировать рост инфляции, и инфляционные ожидания являются ещё одной причиной роста как доходности UST, так и стоимости заёмных средств.

С этой точки зрения, сегодняшние данные по рынку труда США могут усилить волатильность на долговом рынке. Если число первичных обращений окажется меньше ожидаемых 426 тыс., доходность облигаций может дополнительно вырасти на ожиданиях восстановления экономики. Если же число первичных обращений возобновит повышение, приблизившись к отметке 450 тыс., отток средств в защитные активы может усилиться, что окажет давление на высокодоходные валюты и другие финансовые инструменты, зависимые от аппетита инвесторов к риску.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 9 декабря 2010, 17:32