Дополнительным негативным фактором для рынков стало вчерашнее выступление президента Египта Хосни Мубарака, вновь отказавшегося подать в отставку, что усилило риски вооруженного противостояния сторонников властей и оппозиции.

В числе наиболее пострадавших валют оказался евро - пара EUR/USD снизилась более чем на 100 пунктов, пробив вниз уровень 1.3550.

Австралийский доллар также существенно снизился, преодолев линию паритета с долларом США на фоне негативной реакции рынка на комментарии управляющего Банка Австралии (RBA) Гленна Стивенса, давшего понять, что процентная ставка RBA может остаться неизменной большую часть 2011 года.

Выступая на заседании парламентского комитета, Стивенс заявил: "Мы заранее должны быть готовы находиться там, где мы хотим, и эта ситуация предусматривает периоды высиживания, ожидания и наблюдения... иногда эти периоды могут быть достаточно длинными".

Влияние слов Стивенса на австралийский доллар может оказаться более продолжительным, чем на один-два дня, поскольку ранее возможность майского повышения процентной ставки RBA была включена в цены инструментов с фиксированной доходностью, и теперь в них может начаться коррекция.

Учитывая, что RBA, вероятно, будет находиться вне игры по меньшей мере один или два квартала, продажи австралийского доллара могут усилиться под влиянием двух факторов: ослабления ожиданий по поводу ставки и оттока средств из рискованных активов по всему миру. Ближайшим уровнем поддержки является отметка 0.9900, и в случае её преодоления пара может выйти в область 0.9500, закрепившись ниже линии паритета.

Британский фунт к текущему моменту опустился к отметке 1.6000, потеряв порядка 100 пунктов в сравнении с внутридневным максимумом, несмотря на выход данных о превысившем прогнозы росте индекса цен производителей в Великобритании, указывающего на сохраняющиеся инфляционные риски. В январе индекс PPI на входе вырос на 1.7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 13.4% по сравнению с январем прошлого года. Темпы роста индекса PPI на выходе также превысили прогнозы аналитиков и оказались более чем вдвое выше декабрьских показателей.

На следующей неделе будут опубликованы данные индекса потребительских цен Великобритании за январь, и если выяснится, что товарно-сырьевая инфляция перекинулась на потребительский сектор, британские регуляторы окажутся в крайне неприятной ситуации. Предыдущие отчёты указывали на ослабление деловой активности в промышленности Великобритании, и в совокупности с нарастающей инфляцией тенденции в экономике свидетельствуют о развитии стагфляции.

Процесс выхода из стагфляции, как правило, сопровождается ростом социальной напряжённости, учитывая необходимость введения контроля за обращением денежной массы, более жёсткого регулирования кредитного рынка, ценообразования и пределов заработной платы. Ранее британские регуляторы оправдывали сокращение ВВП Великобритании в IV квартале аномальными погодными условиями. Декабрь в прошлом году оказался наиболее холодным за более чем 10 лет, оттолкнув покупателей от магазинов и став причиной приостановки нового строительства.

Таким образом, дальнейшая политика монетарных властей Великобритании будет строиться, исходя из макроэкономических отчётов за январь, и если динамика показателей производства и сферы услуг улучшится, а темпы роста инфляции сохранятся на прежнем уровне или ускорятся, у Банка Англии не останется иного выбора кроме повышения процентной ставки. Однако в случае сохранения негативных тенденций в промышленности ужесточение монетарной политики не принесёт желаемого облегчения.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Пятница, 11 февраля 2011, 16:54